Признак несовершенства: финансовый барьер
Способ устранения: инвестиции в ценные бумаги, акции, облигации и не только.
СУТЬ
С чтением книги "Разумный инвестор" Бенжамина Грэма понял одну основную, самую главную и фундаментальную вещь в теме инвестиций - разница между спекуляциями и разумным инвестированием. Для объективности буду вставлять цитаты из книги.
Самое сложное в деньгах - сохранить их. Навык разумного инвестирования служит отличную вспомогательную роль для сохранения средств. Здесь и начинается разница между разумным инвестором и спекулянтом. Разумный стремится сохранить, уберечь от инфляции свои средства и не требует от рынка выше доходность чем способен дать. Спекулянт стремится обогнать рынок и отдаёт всё своё время и нервы для реализации цели, бесконечный мониторинг новостей и графиков, расчётов, анализов.
СУЕТА
Акция - это ценная бумага, фрагмент компании - эмитента, покупая которую инвестор становится совладельцем компании. С ростом компании увеличивается стоимость её фрагмента, и наоборот, с уменьшением стоимости компании уменьшается её стоимость за акцию. "Будущая доходность акций зависит только от того, как идут дела у компании - эмитента, и ни от чего другого" - (Разумный инвестор).
"Инвесторы зарабатывают деньги для себя, спекулянты – для своих брокеров. Именно поэтому фондовая биржа постоянно ворчит на инвесторов и превозносит спекулянтов" - (РИ).
Разумный инвестор зарабатывает на любом поведении фондового рынка. На спаде и взлёте ценных бумаг, на дивидендах и дальнейшей продаже этих бумаг. Как? Занимая пассивную позицию! "Инвестор, занимающий пассивную, оборонительную позицию, нацелен прежде всего на то, чтобы сохранить свои вложения и избежать трудностей, связанных с управлением инвестициями" - (Разумный инвестор).
Спекулянт постоянно мониторит новости, состояние рынка, цены, делает бесконечные вычисления. Часто покупает и продаёт и таким поведением кормит своего брокера комиссиями за покупку и продажу. Брокеру выгодно идеализировать трейдинг и только это не финансовая свобода, а уже новая работа, с графиками, мониторами, цифрами, анализами (часто поверхностными).
«За каждый шаг на рынке нужно платить» - (Уоррен Баффет). Чем активней себя ведёт инвестор на рынке, тем больше кормит своего брокера комиссиями и тем больше он превращается в спекулянта. Брокер выигрывает в любом случае, независимо от того получил ли прибыль тоейдер. "Разумный инвестор не обязан доказывать свою правоту в краткосрочной перспективе".
ОЦЕНКА
Оценивать компанию по её стоимости за акцию первая ошибка, которую совершает рядовой инвестор, оценивая бумагу относительно своего кармана "мало" или "много". Если "много" - хорошая и достойная компания. Если "мало" - плохая и вообще не работают. "Один из самых распространенных мифов об инвестиционном бизнесе – миф о том, что «все хорошее стоит дорого», т. е. что высокая доходность оправдывает высокие комиссионные. Это неправда" - (Разумный инвестор).
Первый вопрос, который должен задать разумный инвестор: "сколько?". Узнать настоящую стоимость за акцию компании - эмитента и не переплатить. "Покупай акции не так как покупают дорогие духи, а так, как покупают овощи. Самые крупные потери стали следствием того, что, покупая акции, инвестор забыл задать вопрос: Сколько?" - (РИ).
Стоимость одной акции получается в результате деления стоимости компании на количество выпущенных ею акций. Всё. По стоимости одной конкретной бумаге нельзя оценивать компанию в целом. Оценивать компанию по цене за акцию все равно что судить о качестве личности по цвету кожи. Хотя мы все прекрасно понимаем, что не в цвете кожи дело, а в воспитании, целях, дисциплине, образа жизни.
Первое, что нужно сделать при оценке стоимости бумаги - определить справедливую её стоимость. Цены может и внушительны, но справедливы ли?
'Анализ ценных бумаг непрофессионального инвестора начинается с анализа годовой финансовой отчетности компании" - (Разумный инвестор).
ЭМОЦИИ
Вторая ошибка разумного инвестора состоит в эмоциональной реакции на медвежий (падение) и бычий (рост) рынок.
Рынок цикличен, это нужно просто принять. В краткосрочной перспективе скачет то вверх, то вниз, в долгосрочной перспективе только вверх. Во время войны, пандемии, финансового кризиса происходит максимальное приближение цен к справедливой. То есть, война, пандемия, дефолт - отличная возможность войти в рынок по справедливой стоимости.
Фондовый рынок не может выдавать прибыль со скоростью света, так как потребители компаний не покупают со скоростью света. И если вам обещают золотые горы быстро и "недорого", вас, скорее всего, обманывают, так как человек не способен потреблять с такой скоростью какую обещает недобросовестная часть общества.
Рядовой инвестор мотивированный эмоциями покупает дорого и продаёт дёшево от страха потерять свои кровные. Разумный же инвестор покупает дёшево и продаёт дорого, удерживая ценные бумаги в своём портфеле десятилетиями. "Если вы не думаете о владении акцией в течение 10 лет, даже не думайте о том, чтобы владеть ей в течение 10 минут" - (Уоррен Баффет).
"Инвестиции – это операции, цель которых – тщательно анализируя ситуацию, сохранить вложенные средства и получить приемлемую прибыль. Операции, которые не отвечают этим требованиям, – это спекуляции" - (Разумный инвестор).
Когда понимаешь как работает рынок, нет страха от падения и гордости за рост капитала. Когда воспринимаешь рынок субъективно, любое его движение привязано к эмоции. Когда видишь рынок объективно, понимаешь как он работает, любое его поведение ожидаемо и предсказуемо, эмоции отсутствуют.
Поэтому смею предположить, что большинство трейдеров, которые часто продают и покупают бумаги анализируя только графики, оперируя эмоциями априори в проигрышной позиции. "Ни в коем случае не тратьте на спекуляции более 10 % ваших активов (независимо от ситуации на рынке)" - (Разумный инвестор).
ИТОГ
Разумный инвестор отличается от спекулянта восприятием фондового рынка. Первый ставит в приоритет сохранение средств и ликвидность, второй быструю прибыль рискуя при этом всем своим капиталом на абстрактный анализ. У первого есть свободное время, нервы и в долгосрочной перспективе деньги, у второго нет ни времени, ни нервов, ни денег.
Трейдер такой же спекулянт, так как делает приоритет на быструю прибыль, он явно не свободный человек. Ситуация меняется, если спекулянт получает удовольствие от своего занятия и при этом не требует за работу денег.
Самый разумный, спокойный, прибыльный способ инвестировать в фондовый рынок, опережая сам рынок и спекулянтов - инвестиции в индексные фонды, где за одну покупку можно приобрести сразу почти весь рынок США, России, Китая. Инвестор в любом случае выигрывает. Единственная трудность - это время. "На склоне лет Грэм считал индексные фонды лучшим выбором для индивидуальных инвесторов. Уоррен Баффет полностью с ним согласен" - (Разумный инвестор).
Устраняется ли финансовый барьер разумным инвестированием? Да, частично. Может и финансовый барьер полностью устранен не будет, но помощь фондовый рынок сыграет огромную.
Разумный подход работает для любых инструментов инвестирования: драгоценные металлы/камни, недвижимость, облигации, валюта, криптовалюта. Если хочешь нагнуть рынок, он скорее всего нагнёт тебя. Если отказываешься переплюнуть рынок и искать лазейки делая приоритет на сохранение средств и ликвидность, рынок сам упадет к твоим ногам.