Арбитраж в трейдинге - это практика, при которой используется краткосрочная разница в цене на одни и те же торговые инструменты на разных финансовых и прочих рынках. Арбитражные трейдеры обычно покупают и продают актив на двух и более рынках одновременно, чтобы выиграть на разнице в цене. Арбитраж может быть пространственным или временным, в зависимости от того, какие факторы вызывают расхождение цен. Арбитражный трейдинг считается низкорисковым и высокодоходным способом заработка на неэффективности рынков.
Существует несколько видов арбитража, в зависимости от того, какие активы и рынки используются для торговли. Некоторые из них:
- Чистый или пространственный арбитраж - это межрыночный арбитраж одного и того же товара в случае, если на различных рынках его цена неодинакова.
- Розничный арбитраж - это покупка и продажа физических товаров на разных рынках с учётом разницы в спросе и предложении.
- Арбитраж слияний - это покупка и продажа акций компаний, участвующих в слиянии или поглощении, с учётом разницы в оценке их стоимости.
- Конвертируемый арбитраж - это покупка и продажа конвертируемых ценных бумаг (например, облигаций, которые можно обменять на акции) и соответствующих акций с учётом разницы в ценах и доходностях.
- Треугольный арбитраж - это покупка и продажа трех валют на трех разных рынках с учётом разницы в курсах обмена.
Процентный арбитраж
Процентный арбитраж - это сделка, при которой трейдер получает прибыль за счёт разницы в процентных ставках по различным валютам. Процентный арбитраж может быть без форвардного покрытия или с форвардным покрытием. В первом случае трейдер покупает валюту по текущему курсу, размещает её в депозит и обменивает обратно по текущему курсу по истечении срока депозита. Во втором случае трейдер покупает валюту по текущему курсу, размещает её в срочный депозит и одновременно продает её по форвардному курсу. Процентный арбитраж не связан с котировками активов, а основан на использовании процентов за удержание денег на банковском счету, за выдачу денег в долг, по фьючерсу, за стейкинг и т.д.
Межбиржевой арбитраж
Межбиржевой арбитраж - это вид арбитража инструментов (часто криптовалют), при котором трейдер покупает инструмент на одной бирже по низкому курсу и продаёт её на другой бирже по высокому курсу, получая прибыль за счёт разницы цен. Межбиржевой арбитраж имеет свои особенности и риски:
- Для межбиржевого арбитража требуется наличие аккаунтов на нескольких биржах, а также достаточный объем средств для проведения сделок.
- Для межбиржевого арбитража важна скорость реакции и исполнения ордеров, так как курс инструментов может быстро меняться и уменьшать разницу между биржами.
- Для межбиржевого арбитража необходимо учитывать комиссии за торговлю и вывод средств с биржи, которые могут съесть часть прибыли или даже привести к убытку.
- Для межбиржевого арбитража желательно выбирать инструменты с высокой ликвидностью и пропускной способностью, чтобы избежать задержек и потерь при переводе средств между биржами.
Межбиржевой арбитраж может быть ручным или автоматизированным. В первом случае трейдер самостоятельно отслеживает разницу курсов на разных биржах и проводит сделки. Во втором случае трейдер использует специальные программы или боты, которые автоматически находят выгодные возможности для арбитража и исполняют ордера.
Преимущества и недостатки
Межбиржевой арбитраж имеет следующие преимущества и недостатки:
Преимущества:
- Позволяет зарабатывать на разнице курсов инструментов, которая может достигать нескольких процентов или даже десятков процентов в условиях высокой волатильности рынка.
- Не зависит от направления тренда и может приносить прибыль как при росте, так и при падении курсов инструментов.
- Не требует глубокого анализа рынка и фундаментальных факторов, а основывается на статистических данных и математических расчётах.
Недостатки:
- Требует больших вложений и распределения средств между разными биржами, что увеличивает риск потери средств в случае хакерских атак или непредвиденных ситуаций.
- Подвержен техническим проблемам и задержкам при переводе средств между биржами, что может привести к потере выгодной возможности или даже убытку.
- Подразумевает высокую конкуренцию и насыщение рынка, что может снизить разницу курсов между биржами и уменьшить доходность стратегии.
Стратегии
Существует несколько стратегий межбиржевого арбитража, которые можно использовать для заработка на разнице курсов инструментов. Некоторые из них:
- Игра на межбиржевом спреде. Это самый простой и популярный способ арбитража, который заключается в покупке инструментов на одной бирже по низкому курсу и продаже ее на другой бирже по высокому курсу. Для этого требуется быстрая реакция и исполнение ордеров, а также учёт комиссий за торговлю и вывод средств с биржи.
- Арбитраж спот-фьючерс. Это стратегия, которая основана на использовании разницы между базовым активом (спот) и производным от него финансовым инструментом (фьючерс). Для этого требуется покупать спот по низкому курсу и продавать фьючерс по высокому курсу или наоборот. Для этого требуется знание особенностей торговли фьючерсами и учёт времени истечения контракта.
- Арбитраж между криптовалютами. Это стратегия, которая основана на использовании разницы между курсами разных криптовалют в одной или нескольких торговых парах. Для этого требуется покупать одну криптовалюту по низкому курсу и продавать другую криптовалюту по высокому курсу или наоборот. Для этого требуется знание корреляции между разными криптовалютами и учёт волатильности рынка.
Пример межбиржевого арбитража
Допустим, вы хотите провести межбиржевой арбитраж с биткоином. Вы заметили, что на бирже A курс биткоина к доллару равен 50 000$, а на бирже B - 51 000$. Вы решаете купить 1 биткоин на бирже A за 50 000$ и продать его на бирже B за 51 000$. Ваша прибыль составит 1000$ за минусом комиссий за торговлю и вывод средств с биржи. Например, если комиссии составят 0.1% за каждую операцию, то вы заплатите 50$ за покупку и 51$ за продажу биткоина, а также 10$ за перевод биткоина с одной биржи на другую. Тогда ваша чистая прибыль составит 889$. Это пример межбиржевого арбитража с использованием игры на межбиржевом спреде.
Внутрибиржевой арбитраж
Внутрибиржевой арбитраж - это вид арбитража инструментов, при котором трейдер покупает и продает один и тот же инструмент или разные инструменты в рамках одной биржи, используя разницу курсов в разных торговых парах. Внутрибиржевой арбитраж имеет свои особенности и преимущества:
- Для внутрибиржевого арбитража требуется наличие аккаунта только на одной бирже, а не на нескольких, что упрощает процесс и снижает риск потери средств в случае хакерских атак или непредвиденных ситуаций.
- Для внутрибиржевого арбитража не нужно переводить средства между биржами, что экономит время и деньги на комиссиях за вывод средств с биржи.
- Для внутрибиржевого арбитража можно использовать любые инструменты, которые имеют разные торговые пары на одной бирже, что расширяет возможности для поиска выгодных сделок.
Внутрибиржевой арбитраж может быть ручным или автоматизированным. В первом случае трейдер самостоятельно отслеживает разницу курсов в разных торговых парах и проводит сделки. Во втором случае трейдер использует специальные программы или боты, которые автоматически находят выгодные возможности для арбитража и исполняют ордера.
Пример внутрибиржевого арбитража с криптовалютами
Допустим, вы хотите провести внутрибиржевой арбитраж с эфиром. Вы заметили, что на бирже Binance курс эфира к доллару равен 4000$, а к биткоину - 0.08 BTC. Вы также заметили, что курс биткоина к доллару равен 50 000$. Вы решаете купить 1 эфир за 4000$ и продать его за 0.08 BTC. Затем вы продаете 0.08 BTC за 4000$ и получаете 4000$. Ваша прибыль составит разницу между курсами эфира к доллару и биткоину, умноженную на количество эфира. В данном случае:
Прибыль = (4000$ - 0.08 * 50 000$) * 1 ETH = 1000$
Арбитраж на Московской Бирже
Арбитраж на Московской бирже - это вид торговли, при котором трейдер покупает и продает один и тот же финансовый инструмент или разные финансовые инструменты на одной бирже или на разных биржах, используя разницу цен или курсов для получения прибыли. Арбитраж на Московской бирже может быть:
- Межрыночным - когда трейдер покупает и продает один и тот же финансовый инструмент на разных рынках Московской биржи (например, акции на фондовом рынке и фьючерсы на срочном рынке).
- Межбиржевым - когда трейдер покупает и продает один и тот же финансовый инструмент на разных биржах (например, акции Сбербанка на Московской бирже и на Лондонской бирже).
- Внутрибиржевым - когда трейдер покупает и продает разные финансовые инструменты на одной бирже (например, акции и облигации одной компании или разные валютные пары).
Пример с использованием акций и фьючерсов
Допустим, вы хотите провести межрыночный арбитраж с акциями Газпрома. Вы заметили, что на фондовом рынке Московской биржи курс акций Газпрома равен 250 руб., а на срочном рынке курс фьючерса на акции Газпрома равен 260 руб. Вы решаете купить 100 акций Газпрома на фондовом рынке за 25 000 руб. и продать один фьючерс на акции Газпрома на срочном рынке за 26 000 руб. Ваша прибыль составит разницу между курсами акций и фьючерса, умноженную на количество акций. В данном случае:
Прибыль = (260 - 250) * 100 = 1000 руб.
Пример с использованием акций и валюты
Допустим, вы хотите провести межбиржевой арбитраж с акциями Яндекса. Вы заметили, что на Московской бирже курс акций Яндекса равен 6000 руб., а на Нью-Йоркской бирже курс акций Яндекса равен 80$. Вы также заметили, что курс доллара к рублю равен 75 руб. Вы решаете купить 100 акций Яндекса на Нью-Йоркской бирже за 8000$ и продать их на Московской бирже за 600 000 руб. Ваша прибыль составит разницу между курсами акций в рублях, умноженную на количество акций. В данном случае:
Прибыль = (6000 - 80 * 75) * 100 = 60 000 руб.
Пример с использованием валюты и фьючерсов
Допустим, вы хотите провести арбитраж спота и фьючерса на доллар-рубль. Вы заметили, что на валютном рынке Московской биржи курс доллара к рублю равен 75 руб., а на срочном рынке курс фьючерса на доллар-рубль равен 76 руб. Вы решаете купить 1000 долларов на валютном рынке за 75 000 руб. и продать один фьючерс на доллар-рубль на срочном рынке за 76 000 руб. Ваша прибыль составит разницу между курсами спота и фьючерса, умноженную на количество долларов. В данном случае:
Прибыль = (76 - 75) * 1000 = 1000 руб.
Треугольный арбитраж
Треугольный арбитраж фьючерсами - это вид арбитража, при котором трейдер покупает и продает три фьючерсных контракта на разные базовые активы, которые связаны между собой определенным соотношением. Например, для проведения треугольного арбитража фьючерсами можно использовать следующие базовые активы:
- Доллар/рубль (USD/RUB)
- Евро/доллар (EUR/USD)
- Евро/рубль (EUR/RUB)
Пример треугольного арбитража фьючерсами
Допустим, вы хотите провести треугольный арбитраж фьючерсами на эти валютные пары. Вы заметили, что на срочном рынке Московской биржи курс фьючерса на доллар-рубль равен 75 руб., курс фьючерса на евро-доллар равен 1.2$, а курс фьючерса на евро-рубль равен 90 руб. Вы также заметили, что по теоретическому соотношению курс фьючерса на евро-рубль должен быть равен произведению курсов фьючерсов на доллар-рубль и евро-доллар, то есть 75 * 1.2 = 90 руб. Вы решаете купить один фьючерс на евро-рубль за 90 000 руб., продать один фьючерс на доллар-рубль за 75 000 руб. и продать один фьючерс на евро-доллар за 1200$. Ваша прибыль составит разницу между суммой продаж и суммой покупок в рублях. В данном случае:
Прибыль = (75 000 + 1200 * 75) - 90 000 = 3000 руб.
Арбитраж опционов
Арбитраж опционов - это вид торговли, при котором трейдер покупает и продает опционы на один и тот же базовый актив или разные базовые активы, используя разницу в ценах или курсах для получения прибыли. Арбитраж опционов может быть:
- Внутрибиржевым - когда трейдер покупает и продает опционы на один и тот же базовый актив на одной бирже (например, опционы на акции Сбербанка на Московской бирже).
- Межбиржевым - когда трейдер покупает и продает опционы на один и тот же базовый актив на разных биржах (например, опционы на акции Сбербанка на Московской бирже и на Лондонской бирже).
- Эквивалентным - когда трейдер покупает и продает опционы на разные базовые активы, которые имеют одинаковую или связанную динамику цен (например, опционы на доллар-рубль и евро-рубль).
Пример эквивалентного арбитража опционов
Допустим, вы хотите провести эквивалентный арбитраж опционов на доллар-рубль и евро-рубль. Вы заметили, что на Московской бирже курс доллара к рублю равен 75 руб., курс евро к рублю равен 90 руб., а курс евро к доллару равен 1.2$. Вы также заметили, что цена опциона колл на доллар-рубль с исполнением в 76 руб. равна 2 руб., а цена опциона колл на евро-рубль с исполнением в 92 руб. равна 4 руб. Вы решаете купить один опцион колл на доллар-рубль за 2000 руб. и продать один опцион колл на евро-рубль за 4000 руб. Ваша прибыль составит разницу между ценами опционов, умноженную на количество долларов. В данном случае:
Прибыль = (4 - 2 * 1.2) * 1000 = 1600 руб.
Пример эквивалентного арбитража опционов
Допустим, вы хотите провести внутрибиржевой арбитраж опционов на фьючерсы Сбербанка. Вы заметили, что на Московской бирже курс фьючерсов Сбербанка равен 300 руб., а цена опциона колл на акции Сбербанка с исполнением в 310 руб. равна 5 руб. Вы также заметили, что цена опциона пут на фьючерсы Сбербанка с исполнением в 290 руб. равна 4 руб. Вы решаете купить один опцион колл на акции Сбербанка за 500 руб. и продать один опцион пут на акции Сбербанка за 400 руб. Ваша прибыль составит разницу между ценами опционов, умноженную на количество. В данном случае:
Прибыль = (5 - 4) * 100 = 100 руб.
Инструменты для арбитража
Для арбитража подходят любые финансовые инструменты, которые имеют разные цены или курсы на разных рынках или биржах. Например, для арбитража можно использовать:
- Акции и фьючерсы на акции одной компании
- Акции и опционы на акции одной компании
- Акции и депозитарные расписки на акции одной компании
- Валютные пары и фьючерсы на валютные пары
- Валютные пары и кросс-курсы
- Драгоценные металлы и фьючерсы на драгоценные металлы
- Драгоценные металлы и валютные пары
- Облигации и фьючерсы на облигации
- Облигации и свопы
- Криптовалюты и фьючерсы на криптовалюты
- Криптовалюты и токены
Для арбитража важно, чтобы финансовые инструменты были ликвидными, то есть имели высокий объем торгов и низкий спред. Также важно, чтобы финансовые инструменты были сопоставимыми, то есть имели одинаковый базовый актив, срок исполнения, размер контракта и т.д.