Давайте рассмотрим перспективы компании Татнефть.
Прикинем какие дивиденды может заплатить "татарочка".
Отчет за 2022 год вышел, смотрим показатели.
Стоимость акции Татнефть на момент написания статьи – 392 рубля
В последних обзорах, специально стала прописывать стоимость акции, чтобы не вспоминать через какое-то время, по какой цене я считала доходность.
📌 Чистая прибыль – 284,9 млрд. рублей
📌 Капитализация – 906,2 млрд. рублей
Сразу же рассчитываю потенциальную годовую доходность Татнефти.
(284,9 : 906,2) * 100% = 31,4%
🔥 Отличная потенциальная годовая доходность на текущий момент, с учетом роста котировок акции в 2023 году.
📌 Балансовая стоимость.
Возьму данные за последние три года, чтобы видеть динамику
2020 – 827,7 млрд. рублей
2021 – 938,4 млрд. рублей
2022 – 1096 млрд. рублей
Балансовая стоимость растет, здесь тоже все в порядке.
📌 Рентабельность (ROE) – 26%
Средняя по отрасли рентабельность – 17%
Вообще, рентабельность выше 20% считается высоким показателем.
И в этом вопросе Татнефть обгоняет своих конкурентов Роснефть и Башнефть.
Но опять если посчитать чистую рентабельность, очищенную от налога на сверхвязкую нефть. Рентабельность окажется ниже, чем у конкурентов.
👉 Ведутся разговоры о введении льготы по налогообложению, но пока ничего не поменялось в этом вопросе.
Компания «Татнефть» явно недооценена рынком
Скорее всего инвесторы закладывают следующие риски.
🟧 Ограничения ЕС на экспорт российской нефти.
А так как 70% нефти до 2022 года уходило в дальнее зарубежье. То инвесторы боятся, что компания не сможет реализовать в полном объеме свою продукцию.
🟧 Напряженная геополитика. Фондовый рынок еще не забыл февраль-март 2022 года. И к акциям многие россияне относятся настороженно.
Теперь посмотрим, что происходит в компании Татнефть в 2023 году
«Татарочка» все больше уходит от добычи-сбыта сырой нефти к глубокой переработке нефти. Это направление выгодное и высокомаржинальное.
На данный момент у компании следующее распределение денежных потоков по сегментам.
- Добыча и сбыт сырой нефти – выручка 55%, чистая прибыль 30%
- Переработка нефти – выручка 44%, чистая прибыль 70%
По этим цифрам наглядно видно, как уход в сторону переработки нефти увеличивает прибыль.
Теперь посмотрим как Татнефть двигается в данном направлении.
📌 Татнефть купила финский шинный завод Nokian (за полцены)
📌 Расширяет проект ТАНЕКО. Это уже огромный комплекс нефтеперерабатывающих и нефтехимических заводов. Который производит продукцию около 20 видов, таких как дизельное топливо, керосин, масла, смазочные материалы, гудрон и др.
Продукция высоковостребована и продается на российском рынке. То есть не боится санкций. В комплексе ТАНЕКО построено 8 заводов, еще 8 заводов строятся).
📌 Есть большой химический завод, в совместной собственности с узбекским предприятием.
📌 Огромная сеть АЗС (больше 800 заправочных станций). И сеть все время расширяется.
📌 Покупка турецкой топливной компании, сеть АЗС которой насчитывает 500 заправок. Пока не понятно покупается вся турецкая компания Aytemiz, или половина. В любом случае это еще один ход компании в сторону диверсификации.
Одни большие перспективы...
Давайте прикинем финальные дивиденды у Татнефть за 2022 год
Компания уже выплатила 11% за 2022 год. Обсуждается вопрос с финальными дивидендами. Если взять самый консервативный сценарий 50% от чистой прибыли по МСФО, то это примерно еще +6%, и дивиденды за 2022 год составят около 17%.
Аналитики заходят гораздо дальше в своих мечтах и прогнозируют общие дивиденды Татнефти за 2022 год 23,5% и последнюю выплату за прошедший год в 45 рублей.
Знаете, я не удивлюсь если выплатят 45 рублей.
Ведь Татнефть это дойная коровка республики Татарстан.
Последний год я особо пристально наблюдаю за компанией «Татнефть». Мне нравятся отчеты, нравится подход в бизнесе.
Я держу акции Татнефть в портфеле и докупаю.
Спасибо, что дочитали
Ребята, а вам какой бизнес нравится?
У меня еще есть телеграм-канал🤗