💯 Минфин опубликовал расчёт экспортной пошлины на май. Чем он интересен? Там рассчитывается средняя цена марки Urals из которой вытекает сумма экспортной пошлины. За период с 15 марта по 14 апреля средняя цена Urals составила — $51, 15. А значит экспортная пошлина на нефть в РФ с 1 мая 2023 года повысится на $0, 1 и составит $14, 4 за тонну. Отмечу, что по тем же данным Минфина средняя цена Urals в марте составила $47, 85 (-46.3% гг), как вы понимаете цена на сырьё продолжает увеличиваться (на текущий момент Urals торгуется по $60 за баррель). Данная динамика цен положительно влияет на нефтяных эмитентов, но есть ещё несколько факторов, которые "говорят" в пользу нефтегазового сектора: ▪️ Помимо сокращения дисконта к Brent, произошло ослабление рубля по отношению к другим валютам. Сейчас за доллар необходимо отдать ~81₽, данный курс помогает нефтяным эмитентам, которые с радостью продают сырьё по $60 за баррель. ▪️ Например, нефть марки ESPO продаётся по ценам выше установленных западными санкциями ($60 за баррель). Основным потребителем данной марки является — Китай. ▪️ ОПЕК+ своим сообщением о добровольном сокращении нефти помог ценам на сырье восстановится (сокращение составит 1, 66 млн б/с и будет идти в дополнение к договорённостям о сокращении добычи на 2 млн б/с). Возможно, именно Россия своим заявлением подтолкнула нефтяной картель к данному сокращению. ▪️ Поставки сырой нефти в Китай и Индию морским путём идут через третьи страны. Согласно данным отслеживания танкеров (Bloomberg), потоки из российских портов выросли на 540 000 б/с, составив 3, 43 млн б/с по итогам прошлой недели. В среднем экспорт находится на отметке в 3, 39 млн б/с. 🛢 Всё это "заставляет" котировки нефтяных эмитентов устремиться ввысь. Конечно, ещё стоит учитывать эффект отчётов за 2022 год и ожидания частными инвесторами дивидендных выплат. Вот на каких эмитентов я бы обратил внимание (сам держу их в портфеле): ⛽️ ЛУКОЙЛ (отчёт, ожидание дивидендов) ⛽️ Роснефть (отчёт, приверженность дивидендной политике) ⛽️ Татнефть ("космический" отчёт, ожидание дивидендов, оставшиеся нераспределённая прибыль на счетах) P.S. Данный положительный эффект (рост цены сырья, ослабление рубля) хотелось бы увидеть в следующем отчёте Минфина по нефтегазовым доходам (он даёт понять в каком положении находится нефтянка). Прошлый не порадовал, доходы выросли, но за счёт НДД (налог на дополнительный доход), уплата которого поступает неравномерно по месяцам в бюджет, а значит доходы и вовсе могли сократиться по отношению к февралю.
С уважением, Владислав Кофанов.
Рекомендую подписаться на мой Телеграмм-канал, чтобы не пропустить публикации. В нем я рассказываю про экономику, финансы, свои инвестиции и анализирую различных эмитентов. Становись финансово грамотным.