Банки максимально за всю историю ужесточают кредитование
По словам главного фондового стратега Morgan Stanley Майка Уилсона, начался кредитный кризис, вызванный крахом Silicon Valley Bank, и данные свидетельствуют о явном ужесточении стандартов кредитования банками.
Аслан Альфан / Getty Images
В воскресной записке ИТ-директор Morgan Stanley заявил, что за последние две недели наблюдалось самое резкое снижение кредитования за всю историю наблюдений, поскольку банки изо всех сил пытаются компенсировать головокружительные темпы оттока депозитов, которые ускорились за месяц после краха SVB.
«Данные свидетельствуют о том, что начался кредитный кризис», — сказал Уилсон в записке, добавив, что депозиты на сумму 1 триллион долларов были изъяты из банков США с тех пор, как Федеральная резервная система начала повышать ставки год назад.
Еще одной иллюстрацией кредитного кризиса является последнее исследование по кредитованию малого бизнеса, которое на прошлой неделе показало, что доступность кредита оказалась на минимуме за 20 лет, наряду с самыми высокими процентными ставками за 15 лет.
Это беспокоит экономику и рынки США, которые уже пострадали после того, как ФРС начала агрессивную кампанию по повышению процентных ставок и снижению инфляции.
Ужесточение финансовых условий может повысить риск рецессии в экономике в этом году, поскольку как компании, так и домашние хозяйства испытывают трудности с получением кредита.
Волна банкротств банков и последовавший за ними кредитный кризис подкрепляют мнение Уилсона о том, что в этом году акции столкнутся с проблемами.
Ранее Уилсон прогнозировал падение индекса S&P 500 на 20% в 2023 году по мере падения корпоративных доходов, причем в этом году может произойти худшее сокращение корпоративных доходов со времен рецессии 2008 года.
Он отмечает, что стабильность ведущих фондовых индексов после инцидента с SVB не должна восприниматься как признак того, что все в порядке. Это скорее индикатор того, что акции подвержены риску внезапного падения, аналогичного тому, что наблюдалось в акциях малой капитализации и банков в марте.
«Тем инвесторам, которые приветствовали более мягкие, чем ожидалось, данные по инфляции на прошлой неделе, мы хотели бы сказать, будьте осторожны в своих желаниях», — сказал Уилсон, указывая на отчет об индексе потребительских цен за март, который показал, что инфляция выросла меньше, чем ожидалось. «Если/когда доходы начнут разочаровывать, это снижение маржи может быть гораздо более внезапным, и именно тогда рынок может внезапно опередить прогнозируемое нами снижение доходов», — добавил он.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Insider
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
S&P 500 упал ниже 4000 п., но для быков это не должно быть трагедией
Wells Fargo предупреждает, что S&P 500 настроен на 10-процентную коррекцию