Мне почти каждый день задают вопрос, упадёт ли доллар и как скоро. А может вырастет?* Расскажу, какие у меня планы на этот счёт.
Я не считаю, что нужно бежать и скупать всю подвернувшуюся под руку валюту. Куда бы не пошёл курс дальше. Уже много раз объяснял, почему. Повторяться сейчас не буду.
Но, несмотря на отсутствие спекулятивного интереса к зеленым и более разноцветным бумажкам, вопрос, куда пойдёт доллар, любопытен.
Напомню кое-какие вводные тезисы. Курс валюты, как и любого товара - результат взаимодействия покупателей и продавцов. Больше покупателей, курс растёт. Больше продавцов - падает. В роли покупателей валюты обычно выступают импортёры. Им нужно покупать валюту, чтобы купить что-то иностранное и привезти сюда. Ещё покупают валюту иностранцы, которые получили в России какую-то рублёвую выручку. В роли продавцов - экспортёры. Им нужно продать валюту, которую они получили от продажи товаров иностранцам, чтобы получить рубли на внутренние расходы (текущие, налоги и т.п.). Банки, ЦБ и население могу быть и покупателями и продавцами.
Итак, посмотрим на текущую ситуацию со спросом и предложением на евро и доллары.
- Импортёры постепенно переходят на альтернативные валюты, сокращая свой спрос на традиционные. Однако, объёмы их покупки остаются существенными на фоне общего роста импорта.
- Иностранцы выходят (их выпускают) из проектов в России. То есть они продают большие доли в предприятиях. Это крупные суммы. В рублях. Дальше они покупают валюту и выводят к себе.
- Экспортёры снизили объёмы продажи валюты. Это произошло в том числе из-за недавнего падения цен на энергоресурсы. Сейчас ситуация выправилась, но для влияния на валюту пока рано.
- Банки и население сейчас существенной роли на валютном рынке не играют. Однако, в некоторых отчётах отмечается существенный рост спроса со стороны населения.
- ЦБ (сюда же включим и МинФин) отнекивается от какой-то весомой активности на рынке сейчас. Вот об этом и порассуждаем.
Что интересного можно сказать про ЦБ и МинФин на валютном рынке? В первую очередь то, что они могу сделать всё. Рост, падение, стагнация… Могут даже запретить торги вообще и ввести фиксированный курс. Об этом речи пока нет.
▪️Какие инструменты для влияния на курс мы знаем:
1. Ликвидность. То есть деньги. Можно вылить на биржу много рублей и задрать валюту. Можно сделать наоборот. Это очень эффективно, быстро, но дорого.
2. Ставка. Ключевая ставка ЦБ тоже оказывает на валюту влияние. Низкая ставка - рост валюты. Высокая ставка - снижение. Это не быстро. Хотя реакция на новость об изменении ставки может быть и существенная.
3. Ограничения. Можно ограничивать спрос, можно - предложение. Год назад этим инструментом распорядились очень эффективно. Сейчас идёт тенденция на смягчение. Других намерений не видно.
Интересно и то, что о желательном росте курса валют и ЦБ, и МинФин говорили ещё летом прошлого года. Видимо, последние 6 месяцев звёзды сошлись. В первую очередь пришлось компенсировать снижение цен на нефть. Да и иностранцев выпускать отсюда с дешёвой валютой как-то не правильно. Насколько поддержал эти тезисы реальный покупатель, мы не знаем. Знаем только, что от сегодняшних котировок Государству одни плюсы. Кроме возможного всплеска инфляции. Но тут, я надеюсь, ФАС снова вмешается и не даст жадности снова победить бедность. Хочется, конечно, чтобы потребитель не изображал из себя «ленивого терпилу» (уж простите за мой сленг - накипело) и начал что-то делать для себя сам, а не ждать помощи от Государства. Но, я так понимаю, моих статей для этого маловато будет. Но я стараюсь!
Так что же будет дальше с валютой? Для понимания в первую очередь нам нужно посмотреть на нефть. Цены подросли и стабилизировались последние две недели. Это хорошо. Можно будет вздохнуть ещё свободнее, если Brent дойдёт до $100 и там побудет пару месяцев. Но и текущей динамики достаточно, чтобы рубль укрепился на 10-15%. Следом нужно понимать, вышли ли нерезы из проектов (в основном интересна сделка по выходу Shell из Сахалина-2). Если будут говорить о других крупных сделках подобного рода, то ждать падения валюты не нужно. И последнее интересное для нас событие - это заседание ЦБ 28-го апреля. Если поднимут ставку, значит у ЦБ настрой снижать курс валют.
На фоне этого всего достаточно сложно определиться, что делать. Вот мои тезисы по этому вопросу на ближайшее время:
1️⃣По-прежнему считаю, что валютные остатки на моих счетах нужны исключительно для обеспечения валютных расходов (отпуска и заграничный шоппинг). В целях других сбережений есть более интересные инструменты.
2️⃣ Никаких валютных покупок в данный момент я не совершаю. Жду снижения курса или другой определённости. Летний отпуск и некоторые хотелки - на паузе. Думаю, до начала мая или до снижения курса.
3️⃣ Так же жду снижения курса валют для сделок с замещающими облигациями. Хочу попробовать на этом заработать. Но при текущем курсе это не так интересно.
4️⃣ Слежу за товарами из моей корзины, на которые могут поднять цену. Подобрал альтернативные пути покупки. К сожалению, если мои поставщики будут жадничать, придётся менять. А по некоторым позициям сделал запас на 3-5 месяцев.
5️⃣Там, где альтернативы найти не получается, если увижу необоснованное завышение цен, то буду писать в ФАС. Если поставщики смогут обосновать свою позицию, значит цена останется. Если не смогут, то придётся спустить цену.
*В заключение расскажу, почему я второе предложение в этой статье пометил звёздочкой. Я заметил, что есть ряд читателей, которые цепляются за такие фразы (особенно если они в начале текста) и начинают писать комментарии на мотив американского гимна. Такое ощущение, что «голливудские фильмы и гамбургеры» - это самое влиятельное и важное в жизни очень многих россиян. Любопытно, а сегодня так сработает? Я надеюсь, что нет.
****************
Подписывайтесь на меня! Ставьте лайки! Задавайте вопросы! Вся информация, размещаемая мною, носит публичный характер, не является инвестиционной рекомендацией и может не подходить инвесторам с определённым уровнем риска.
