Почему осталось "реветь белугой" от вида роста стоимости акций алкогольной компании.
В соответствии со своим планом дивидендной стратегии, и по мере прихода денег, решил сегодня прикупить акций компании Белуги Групп, и вот, что я сегодня увидел.
Вы только посмотрите на эту ракету. Дневной график.
Покупать на хаях, такой актив нет никого желания. Возможно, что рост будет и завтра, но я сделаю паузу.
Если что, я не ругаюсь про хаи: рекомендую для понимания терминов прочитать мой пост про словарь трейдеров.
Эксперты от "ФИНАМ" справедливо отмечали о недооцененность компании на фондовом рынке и как следствие рост стоимости компании в 1 квартале 2023 года. Этот рост мы наблюдаем сегодня. ( 4 апреля 2023 г.)
1. Компания отлично отчиталась за 2022 год – органически наращивает выручку на 25%:
Выручка +29.9% г/г, за 2022 +25.1% г/г, против исторического темпа +24%
- EBITDA +65.5% г/г, за 2022 +50.1% г/г, против исторического темпа +37%
- Рентабельность по EBITDA в 2022 выросла до 17.8% с 14.0% годом ранее, а в 2022 H2 составила уже 18.4%, и, по планам менеджмента, продолжит увеличиваться в долгосрочной перспективе
- Долг остался на комфортном уровне 1.4х по Net Debt/EBITDA, планируют сократить до <1.0х к 2024.
2. Продолжение роста отгрузок алкоголя выше рынка
- За 2022 общие отгрузки алкоголя увеличились на 7.0% г/г. По консервативному прогнозу менеджмента, объемы продолжат расти по 5-7% в год
- Основным драйвером роста выручки станет расширение собственной розничной сети “Винлаб” – будет открываться по 250-350 точек в год. За 2022 объем продаж Винлаб увеличился на 52.3% г/г (!), сопоставимые продажи +8.3% г/г, трафик и средний чек +37% г/г и 11% г/г соответственно
- Белуга активно выходит в новые товарные категории, например, расширяет ассортимент высокомаржинальных рома, виски, джина за счет чего увеличивается диверсификация по продуктам – доля водки в общих продажах снизилась уже до 40%
- За январь-февраль 2023 года объемы отгрузок Белуги выросли примерно на 5% г/г, тогда как в целом по РФ производство замедлилось на 8.2%.
3.Белуга супердешево стоит по мультипликаторам:
Белуга в моменте стоит всего 4.6х по EV/LTM EBITDA и 3.9х по EV/annualized EBITDA, против среднего исторического уровня 5.7x
К тому же в США производители алкоголя оцениваются в среднем на 40% дороже обычных продовольственных ритейлеров. В России Магнит и X5 за последние 3 года (в целях избежания переоценки на возникших рисках после СВО, в т.ч. ГДР) в среднем стоили 6.0х по EV/EBITDA. Тогда, Белуга справедливо должна оцениваться в 8.4х по EV/EBITDA (потенциал роста ~2х)
Остается только смотреть на годовой рост стоимости акций и реветь белугой.
Если кому интересно, почему "нем как рыба" и тут же "ревет как белуга".
Почему говорят ревет как белуга?
Фразеологизм является переделкой оборота реветь белухой, в котором белуха — полярный дельфин, способный реветь. Однако нет никаких доказательств того, что в этом выражении когда-либо применялось слово белуха. По-русски говорили и говорят только реветь белугой. Дело в том, что издавна в русском языке слово белуга означало и крупную рыбу из породы осетровых, и полярного дельфина.
Остается ждать дивидендного ГЭПа и откупиться после возможного падения стоимости.
Всем спасибо.
Подписка и лайки приветствуются. Не является рекомендацией.