Более 150 лет банковской традиции уходят
Пятнадцать лет назад высокие зарплаты и бонусы начинающего банкира заставили Credit Suisse казаться местом работы мечты - место, где богатство и престиж, несомненно, сопутствуют с тяжелой работой и времязатратами. По иронии судьбы вскоре произошел финансовый кризис, и Credit Suisse так и не восстановился. И чуть более недели назад, он наконец схлопнулся. Точно так же, как это более 150 лет банковской истории.
Credit Suisse не был SVB
С SVB было относительно простое объяснение - оно сделало ужасную работу по сопоставлению своих активов (долгосрочные ипотеки, которые сильно пострадали от увеличения процентных ставок) с его обязательствами (в первую очередь незастрахованные депозиты). SVB смог сделать так, потому что это был не GSIB (глобальный системный банк, т.е. слишком большой, чтобы потерпеть неудачу). Таким образом, его деятельность не подлежит более строгим правилам и ограничениям, с которыми сталкиваются GSIB.
Credit Suisse был GSIB, отсюда и быстрой продажей конкурирующим UBS, чтобы предотвратить его крах. Банковские регуляторы очень напуганы, когда GSIB падает, потому что самые крупные банки взаимосвязаны друг с другом, а также имеют решающее значение для финансовой стабильности национальной экономики. Таким образом, если бы GSIB собирался разбиться и сгореть, не только многие другие банки также подвергались бы риску потерь, но и вся экономика вступит в кредитный кризис и серьезную рецессию. Итак, учитывая, под каким микроскопом регулирующие органы рассматривают эти большие банки, как это было возможно, что столь внезапно рухнул Credit Suisse?
Прежде чем мы перейдем к тому, как, давайте немного поговорим о Credit Suisse. В отличие от SVB, который в основном предоставлял кредиты и предоставлял банковские услуги для фирм и частных лиц Кремниевой Долины, Credit Suisse управлял целым множеством предприятий - бизнес-кредитование, ипотечное кредитование, кредитные карты, торговлю облигациями и деривативами, инвестиционное банковское обслуживание и управление активами. Идея заключалась в том, чтобы стать супермаркетом, который оказывает все услуги, связанные с финансами, которые могут хотеть физические лица и компании.
Почему он рухнул
Подобно SVB, Credit Suisse действовал со значительным рычагом, что означает, что его активы (и, следовательно, его долги) были во много раз больше его капитала. Когда вы имеете такие активы, управление рисками и выполнение имеют первостепенное значение. Поскольку с достаточным рычагом, то, что может выглядеть как легкая потеря для обычной компании, может стать катастрофической потерей для такого случая.
За последние несколько лет Credit Suisse был потрясен серией скандалов, которые разрушили доверие к банку. Это вызвало поток выводов средств как с точки зрения депозитов, так и из его отделения управления активами (что ущербовалось доходом). Эти снятия, а также такие ошибки, как переэкспонирование в хедж-фонд Archegos Capital (который стоил 5,5 миллиардов долларов США), и общее некомпетентное управление привело к тому, что Credit Suisse потерял доходы и получил миллиарды убытков как в 2021 году, так и в 2022. Довольно печальные результаты в то время, когда банки конкурентов, такие как UBS, получали миллиарды прибыли.
Затем крах SVB заставил инвесторов усердно смотреть на скрытые риски. Естественно, все глаза обратились к более слабым банкам, Credit Suisse среди них. Эти более слабые банки получили огромное падение цен на их акции, что повысило уверенность в том, что они близки к краху, и вкладчики начали снимать большие суммы денег. Хотя это было не как у SVB, но это было много денег, снятых за короткое время.
Нокаут случился, когда Credit Suisse попытался собрать деньги для укрепления своего баланса, но его крупнейший инвестор, национальный банк Саудовской Аравии (с 9,9% акций) объявил Bloomberg, что он не будет инвестировать. Это недоверие со стороны своего крупнейшего акционера привело от падения стоимости акций к полноценной катастрофе. Не в силах остановить кровотечение или собрать инвестиции, Credit Suisse был вынужден продать себя UBS, по принуждению центробанка и политиков.
Что еще почитать:
Взлет и падение банка Силиконовой долины: устрашающая история для любой технической экосистемы
Подписывайтесь на канал, ставьте лайки, пишите комментарии! Спасибо за прочтение!