После первой статьи немного выпал из деятельности, т.к сейчас идет переосмысление некоторых процессов, и вот в разгар этих процессов, наткнулся на интересную мысль, мало кто задумывался о Репо с неттингом(netting repo) что это, и как вообще брокеры используют наши активы и как делают на этом очень хорошие деньги. Ну что ж попробую разобраться.
- Репо с неттингом(netting repo) - это когда банки и брокеры берут активы у своих клиентов в залог на короткий срок, чтобы получить доступ к дополнительным средствам и заработать на разнице между стоимостью залога и суммой, которую они за него платят.
- Данная процедура позволяет банкам и брокерам ликвидировать свои краткосрочные потребности в финансировании. Это один из популярных инструментов, которые используют банки и брокерские компании для заработка на активах своих клиентов. Репо с неттингом происходит с акциями или облигациями, в обмен на деньги. Цена, по которой происходит сделка репо, заранее оговаривается между сторонами сделки. Эта цена может зависеть от многих факторов, таких как текущая рыночная цена акций, долгосрочные перспективы компании, а также уровень риска, связанный с операцией репо. Цена должна быть выгодна для обеих сторон, иначе сделка может не состояться, но в основном конечно же она выгодна для Институционалов но не выгодна для нас с вами(клиентов). Давайте разберем почему. Возьмем на примере обычно брокера в РФ
как мы видим из скрина, я взял пример пятничного Репо с переносом через выходные, только за одно такое действие на одном только счете, брокер зарабатывает порядка 746 рублей, так же с клиента взяли еще и комиссию. Вот один из простых примеров того как брокеры зарабатывают на наших с вами активах и это при лучшем сценарии. Худший сценарий для клиентов, если их брокер совершает репо с неттингом с их активами так, что они могут остаться без них. Например, если брокер не выполняет свои обязательства по обратному выкупу активов, то клиенты рискуют потерять свои инвестиции. Кроме того, если цена активов, используемых в сделке, резко падает, то клиенты могут оказаться в ситуации, когда их активы становятся меньше, чем сумма, за которую они были проданы в рамках сделки репо. Это может привести к потере инвестиций и непредвиденным финансовым потерям. Поэтому очень важно выбирать надежного брокера и внимательно изучать условия сделок репо, прежде чем соглашаться на них.
- Но не давно я наткнулся на новость, что есть компании которые платят с Репо с неттингом клиенту, предлагают открытие брокерского счета, к этому счету открывает дополнительный накопительный счет и предлагают клиентам перевести туда валюту в основном доллары под 3 процента годовых, с ежедневной капитализацией. На эти самые деньги клиента покупает свои акции, а использование своих собственных акций в операциях репо может повлиять на оборот компании. Репо с собственными акциями могут быть использованы для регулирования цены акций на рынке. Например, компания может купить свои акции по рыночной цене и заложить их в операции репо с обязательством выкупить их обратно по более высокой цене. Это ли не искусственное поддержание цены. И такая ситуация, когда банк или брокер платит клиенту деньги по сделке репо с неттингом, обычно является необычной и нежелательной для институционала, поскольку он теряет свои средства. Однако, возможны случаи, когда намеренно предлагают такую сделку в целях привлечения новых клиентов и увеличения своей клиентской базы. Например, если банк или брокер испытывает временные затруднения с ликвидностью и нуждается в быстром доступе к денежным средствам, то он может использовать сделку репо с неттингом с целью получения дополнительной ликвидности на короткий период времени. В этом случае, уплата клиенту денежных средств является необходимой мерой, чтобы привлечь его к сделке. Однако, в большинстве случаев, ситуация, когда платят клиенту деньги по сделке репо с неттингом, является нежелательной для банка или брокера и может указывать на проблемы с его управлением ликвидностью или нарушения внутренних процедур. Как по мне итог данных действий очевиден, тем более в нынешних реалиях и как говорится, бесплатный сыр только сами знаете где.
- В заключении хотел бы отметить, что репо с неттингом является важным инструментом финансового рынка, который позволяет брокерам и банкам зарабатывать на активах своих клиентов. И несмотря на потенциальные риски, связанные с этим видом сделок, репо с неттингом продолжает быть широко используемым инструментом на рынке. Я бы рекомендовал быть внимательными и осведомленными о том, как и где ваши активы используются в сделках, и выбирать надежных брокеров и банки для работы с своими инвестициями.
#репо #неттинг #брокеры #банки #инвестиции #активы #финансы #инвесторы #доходность #рынокакций