На прошлой неделе министр финансов Джанет Йеллен предупредила общественность, что предоставление гарантий по всем депозитам отсутствует в повестке правительства. Это усугубило кризис доверия, и в ближайшее время десятки небольших банков столкнутся с оттоком ликвидности в пользу системно значимых банков (SIBs).
Отток депозитов вызовет новую волну кризиса, поскольку высокая ключевая ставка привела к убыткам банков, полагающихся в вопросах резерва на долгосрочные казначейские облигации. Суммарно незафиксированные убытки сектора только к концу 2022 году превысили $0, 6 трлн.
Источник изображения: fdic.gov.
Когда же клиенты начинают массово выводить средства, банки вынуждены продавать долговые бумаги себе в убыток с дальнейшим объявлением о нерентабельности/банкротстве учреждения. Так, в попытке удовлетворить заявки SVB до своего закрытия продал облигаций на $21 млрд, понеся 9% убытки от операций.
Очевидно, что при дальнейшем повышении ключевой ставки и отсутствии всеобъемлющей страховки по депозитам банкротство ряда мелких банков становится вопросом времени. Миллиардер и генеральный директор Pershing Square Capital Management Билл Экман так высказался о происходящих событиях:
«Чем дольше будет продолжаться банковский кризис, тем сильнее он нанесет удар по небольшим банкам… Доверие и уверенность зарабатываются годами, но могут быть уничтожены за несколько дней. Боюсь, нас ждет очередное крушение поезда».
Председатель Starwood Capital Group и миллиардер Барри Стернлихт предупредил о надвигающейся жесткой посадке: «Если ставку не снизить, экономика взорвется».
Миллиардер и пионер венчурного бизнеса США Тим Дрейпер призвал готовиться к волне банкротств банков и дал несколько полезных советов руководителям компаний:
Сформируйте полугодовую подушку для покрытия операционных расходов, одну половину храните в местном банке, а другую – в крупном международном учреждении.
Разработайте план действий на случай банкротства того или иного банка. Помните, что руководство компании несет ответственность по выплате заработной платы даже во времена кризиса.
Двухмесячный запас заработной платы сотрудников сберегите в Bitcoin и других криптовалютах.
Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain.
Правительство может протянуть банкам руку помощи, пообещав экстренную страховку по всем депозитам (к чему призывает тот же Билл Экман). Законодательно ее сумма ограничена $250 тыс. Однако ряд экспертов предупреждают, что такая мера создаст опасный прецедент и приведет к более агрессивной (или безалаберной) работе банков в будущем.
Для нормализации ситуации ФРС уже запустила дополнительные программы кредитования и нарастила баланс на $400 млрд, что идет вразрез с повышением ключевой ставки. Сумбур в финансовой политике регулятора открывает новые перспективы для роста инструментов со статусом «хранилища ценности», таких как золото или Bitcoin.
_____________________.
Аналитическая группа StormGain.
(Платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)