Сегодня представляем портфель Елизаветы.
Традиционно начинаем с рассказа Елизаветы о себе и своих подходах к инвестициям:
Здравствуйте, я инвестирую с января 2021 года. Мне 21 год.
Горизонт инвестирования: через 10 лет иметь пассивный доход.
Покупаю только дивидендные акции, инвестирую только в РФ, также начала покупать ОФЗ.
Пополняю счёт каждый месяц на 10-30% от стипендии. Не работаю, только учусь в ВУЗе, буду работать после учебы.
Брокерский счёт мой единственный актив.
Хочу увидеть в обзоре хороший ли состав акции (портфеля) с учётом моих пополнений, какой будет дальнейший прогноз по портфелю (будет расти или нет), может, что-то посоветуйте от себя.
Самое главное для своего светлого финансового будущего Елизавета уже сделала - начала инвестировать с 19 лет и за 2 года и 2 месяца пополнила свой портфель на 128000 рублей, что для студента - очень существенная сумма.
Портфель по типам инструментов и по отраслям выглядит следующим образом:
А в разрезе конкретных активов так:
Если говорить о долгосрочном инвестировании, то немного смущает достаточно большой оборот для такого объема внесений. Если рассчитать от средних внесений, то оборот выше примерно в 7 раз, т.е. портфель был собран и распродан примерно 3 раза полностью. С другой стороны, при просадке индекса на 43% в 2022 портфель Елизаветы потерял за все время менее 20%. Видимо эти сделки были вполне успешны. Но все же при долгосрочном инвестиционном подходе я бы не особенно увлекался спекуляциями.
Немного отвлечемся от портфеля и пофантазируем за Елизавету. Какой потенциально объем портфеля у нее может быть через 10-20 лет при таких подходах к инвестированию.
Предположим, что Елизавета еще пару лет будет учиться, а далее продолжит инвестировать по 30%, например, от дохода в 50 т.р. Средняя доходность составит инфляцию + 5%. Пробуем брать достаточно скромные показатели. В качестве возможных изъятий посчитаем изъятия в размере 6% от портфеля. Согласитесь, цифры очень скромные. Расчет представим в сегодняшних ценах:
При таком подходе Елизавета сможет пойти на пенсию 35 т.р. уже в 43 года. А к наступлению государственной пенсии ее пассивный доход может составить около 100 т.р.
А если Елизавета научится зарабатывать не 50, а например, 100, а тратить на потребление только 50? Это еще больше ускорит прироста пассивного дохода. Не буду перегружать цифрами, но уже через14 лет пассивный доход составит 50 т.р., а это уже скромная пенсия в 35 лет с капиталом около 10 млн.руб.
Это я говорю для того, чтобы прояснить, что 10 лет - не такой и серьезный срок, способный ощутимо увеличить ваши доходы и я бы закладывался на срок 15-20 и на высокую норму сбережений - в этом залог быстрого светлого финансового будущего.
Переходим к портфелю. Будем разбирать постранично согласно отчета, представленного Елизаветой.
Разбираем портфель Елизаветы:
1. 93% в акциях, 5% в фондах, 3% в облигациях. С одной стороны, если брать длинный исторический период, то акции способны принести большую доходность чем облигации. Но это все история. И в России она достаточно короткая и доходность сильно смазана высокой инфляцией. Посмотрите на индекс РТС. Его полная доходность за 10 лет несущественна. А если убрать от него долларовую инфляцию за это время (31%), то получится реальный убыток. Впрочем, если докупать акции в 2015-2016 годах при их обвале, то портфель скорее получился бы положительным, но едва ли существенно обогнал бы инфляцию.
С 2012 по 2016 вообще было бессмысленно покупать акции - рынок 4 года не рос.
Это я к тому, что всегда важно готовиться к плану Б: когда рынок достаточно долго растет лучше подкупать облигации.
2. 99,2% в рублевых инструментах. К сожалению, Елизавета не смогла прокатиться на росте доллара с 60 до 77. Впрочем, у нее есть шанс сделать это на пути к 85, например. Но я бы дождался первой серьезной коррекции курса на 2-3 рубля и начинал покупки. А пока присмотрелся бы к облигациям в юанях, отдавая предпочтение Полюсу, Русалу и Роснефти (предлагаемой к оферте в 2024 году).
3. 64,5% сырьевой сектор, 26,5% финансовый сектор, 10% прочее. С одной стороны, ориентация на сырье (в первую очередь нефть и газ) - базовая основа нашей экономики. С другой стороны, выплаты сырьевых компаний в виде налогов и иных взносов - главный источник пополнения бюджета, а с бюджетом сейчас все очень плохо.
Я бы ушел в большую диверсификацию по отраслям: не обходил бы стороной энергетиков и дал бы больше шансов ритейлу.
4. Фосагро 33%, Норникель 27%, Сбер Банк 26%, прочее - 14%.
Не буду повторяться, но риск на одну компанию в 33% от портфеля - это слишком.
Фосагро - из любимых компаний дивидендных инвесторов. Почти каждый год двухзначные дивиденды, да еще и раздробленные на 4 выплаты в году, растущий бизнес, потрясающие показатели рентабельности. Но большая часть роста вызвана существенным увеличением стоимости удобрений последние годы, а это скорее цикличная история и в какой-то момент цены могут пойти вниз вместе с ценами акций и в такой весомой доле от портфеля могут сильно потянуть его вниз. Вот тогда и можно будет нарастить эту компанию до 30% "на отскок", а покупать на пиках стоимости я лично не хочу. А вот в портфеле я бы точно ее оставил, пусть и не в таком объеме. Из рисков по компании -- высокая доля недружественных государств в структуре экспорта.
Норникель. Эту компанию тоже любят дивидендные инвесторы. 2022 год показал рост объемов по металлам. Снижается доля продаж в Европу, но она остается еще сильно высокой и это главный риск. Из положительного - вероятный сплит акций в 2023 году, склонность в реакции на девальвацию рубля. При этом многие эксперты считают бумагу переоцененной. Что касается дивидендов, то в 2022 годы мы вероятно увидели максимальные дивиденды и рассчитывать на такой же щедрый показатель в ближайшие годы пока не стоит.
Если говорить о Сбере - то комментарии здесь считаю излишними. Это самая обсуждаемая компания. Отмечу лишь, что под текущие показатели компании стоимость даже в 200-210 выглядит недооцененной.
Если подумать кого добавить в дивидендный портфель, то я бы еще присмотрелся к нескольким компаниями. Увеличил бы долю Белуги. Присмотрелся бы к Мосбирже, но не по сегодняшним ценам. Из нефтегаза посмотрел бы в сторону Новатека. Из энергетиков - ИнтерРАО. Но все эти компании уже стоят достаточно дорого, покупал бы понемногу на коррекциях. Белугу же покупал бы после дивидендной отсечки и ступеньками.
Для любителей интриги можно добавить немного акций Сургутнефтегаза и непременно привилегированных. Если компания сохранила валютную подушку из депозитов, то дивиденды по итогам 2023 году могут оказать просто огромными к сегодняшней цене акций.
Общие рекомендации по портфелю:
1. Не стоит держать почти весь портфель в акциях при таких высоких политических рисках как сегодня. Я бы ограничился половиной даже при долгосрочных инвестициях. Подкупал бы облигации, отдавая предпочтение облигациям с плавающим купоном или индексируемым номиналом (привязка к RUONIA или инфляционные). В инфляционных - 52004, с привязкой к RUONIA - любые облигации 29 серии, подходящие по срокам с хорошей ликвидностью.
2. Присмотреться к облигациям в юанях: Полюс, Русал. Роснефть. Докупаем понемногу при каждом небольшом укреплении рубля.
3. На сегодняшних пиках стоимости бумаг я бы прекратил покупки акции совсем до следующей коррекции.
4. Небольшая рекомендация про подходы - аккуратно со спекуляциями - они наказывают неопытных участников рынка.
Спасибо за внимание. Если понравилось - ставьте лайк и подписывайтесь:
Telegram: https://t.me/FinanBlogger. Мой портфель онлайн и все материалы
Пульс от Тинькофф: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/. Материалы с уклоном на фондовый рынок
Прочие платформы: Телетайп, Дзен