Обратил я внимание на один интересный феномен — статистика США отчитывается о растущих зарплатах, а граждане США жалуются на тяжелую жизнь, и решил я составить график роста зарплат в реальном выражении, т.е. за минусом инфляции. И этот график получился очень интересным, что мне захотелось им поделиться.
Вот он:
Данные по медианным зарплатам я брал на сайте ssa.gov
Итак, посмотрим. В 91 году видим последствия рецессии 90-91 года, которые выразились в падении средней заработной платы. Рецессия эта вызвана жесткой денежно-кредитной политикой проводимой ФРС в борьбе с высокой инфляцией. После того, как инфляция снизилась в 93 году до 2,75% ФРС снизил ставку до 3,02% (это с 9,22% в 89 году), и в 94 году зарплаты развернулись, и начали рост. С 1997 по 2000 года рост экономики был мощным, больше 4% в год, и видно как росли зарплаты. Золотые года для США.
В 2000 лопнул пузырь доткомов, и это прямо хорошо видно на графике: зарплаты замедлили свой рост. Но ФРС резко понизил ставку до 1,67% в 2002 году и насытил рынки дешевой ликвидности, и зарплаты продолжили расти, но не так резво как в 90е. Очень умеренно, но расти. И рост этот продолжался вплоть до кризиса 2008 года. После этого понятно зарплаты пошли вниз. Финансовые власти стали раскидываться свеженапечатанными деньгами в разные стороны, и падение зарплат удалось прекратить.
Дальше стоит показать вам еще один интересный график — это баланс ФРС.
Обратите внимание как в конце 14 года ФРС прекращает скупать активы, сворачивает программы QE, ликвидность на рынке уменьшается. Цены на нефть из за этого в мире падают в 2 раза, а многие страны, и Россия по первых рядах девальвируют свои валюты. Т.е. это прямо серьезно было для экономик не только США, но всего мира.
Но с зарплатами начинается творится чудо — они резко начинают расти. Обращаю внимание, это зарплаты в реальном выражении, очищенные от инфляции. При этом ВВП конечно рос, но не что б уж как то, 1,5-2,5%, довольно умеренно.
С 13 по 2021 года зарплаты в реальном выражении выросли почти на 20%, а с 94 года на 30%! Это куча денег, уровень жизни должен вырасти фантастически.
А теперь собственно вопрос, а американцы знают что за 8 лет их доходы выросли на 20%?
Ну конечно это глупости, все признают что доходы людей стали меньше. Не работающая жена с большим количеством детей как фильме Один дома 1990 года? И большой дом, как в этом фильме? Да прекратите, в 2021 году даже в кино такое не показывали. Или еще хороший пример — Охотники за приведениями 1984 года. Жизнь бьет ключом, охотники открывают бизнес сняв на Манхэттене (!) немаленькое помещение. А что показывают в фильме Охотники за приведениями: Наследники? Женщина с детьми еле сводит концы с концами, едет в депрессивный маленький городок, фильм просто пронизан какой то безнадегой. Фильмы вымысел конечно, но они передают дух времени, настрой людей. И по этим фильмам не похоже, что у американцев на треть выросли зарплаты за это время, скорее уменьшились на эту треть.
Не складывается. А это значит что кто-то обманывает. Самое простое, что можно предположить, что в США решили прикрутить немного инфляцию, скажем на 1-2% в год. Это позволило им прекратить QE в 14 году и не вызвать биржевой обвал, который мог бы случиться, если бы люди увидели настоящую инфляцию. И инфляция меняет очень много чего — ВВП, уровень доходов населения, прибыльность корпораций, рост акций, доходность облигаций, и т.п. Чуть занизив значения, мы получаем что экономика у нас цветет и пахнет.
Но проблема искажения инфляции в том, что мы видим на больших сроках несоответствия. И это не спрячешь.