Выберите одно, и только одно: фондовый рынок, который раздувается и лопается в бесконечной серии все более разрушительных пузырей, или реальную экономику, которая больше не находится в плену механизмов неравенства богатства и спекулятивного безумия.
"Смягчение ФРС" - скрытой политике Федеральной резервной системы по спасению фондового рынка, как только он падает в обморок, развязывая поток монетарных стимулов -теперь принимается как гарантия, мало чем отличающаяся от финансовой серьезности. Независимо от решений чиновников ФРС, "все знают", что ФРС быстро "развернется", если рынок упадет в обморок, снизив процентные ставки и увеличив ликвидность с помощью количественного смягчения (QE).
Вспомните определение избыточной ликвидности: разница между ростом реальных денег и экономическим ростом. ФРС использует избыточную ликвидность не для дальнейшего расширения реальной экономики, а для принудительного вливания новых денег в фондовый рынок и другие рискованные активы.
Единственный возможный результат "Смягчение ФРС" - это кредитный пузырь, вот почему в настоящее время мы переживаем третий такой грандиозный спекулятивный пузырь за 23 года.
"Смягчение ФРС" является логической конечной точкой неолиберализма, который помещает "рынки" (и, следовательно, финансы) в ядро реальной экономики. Неолиберальная фантазия заключается в том, что "рынки" решают все проблемы с помощью магии "невидимой руки", и поэтому все становится подвластным колебаниям "рынков".
Вторая часть фантазии заключается в том, что "рынки" саморегулируются, что означает, что нет необходимости в моральном порядке или постановлениях; магия рынков включает в себя божественную способность ограничивать свои собственные мотивы, то есть жадность и эксплуатацию, чтобы максимизировать прибыль любыми доступными средствами.
Как было доказано снова и снова, любые доступные средства надежно включают обман, растрату, должностные преступления, уничтожение конкуренции с картелями и монополиями и так далее. (Посмотрите, как совершенно нерегулируемые крипторынки саморегулируются. Удивительно видеть такое совершенство, не так ли?)
Неолиберализм удобно игнорирует понимание Адама Смита о том, что рынки требуют строгого морального порядка, чтобы избежать коллапса в жестокую эксплуатацию. Неолиберальная фантазия заключается в том, что "рынкам" не нужен никакой моральный порядок, жадность и максимизация прибыли любыми доступными средствами создают свою собственную саморегулирующуюся структуру с помощью магии.
Пусть те, кто потерял состояния в результате фиаско FTX, объяснят, насколько идеально эта магия функционирует в реальном мире.
ФРС взяла на себя роль Спасителя фондовых рынков как средство закрепления своего превосходства над реальной экономикой. Апологеты ФРС утверждают, что стимулирование фондового рынка способствует "эффекту богатства", при котором более высокие оценки акций побуждают богатых тратить больше и занимать больше, чем они могли бы сделать в противном случае.
В этой счастливой истории упускается из виду тот факт, что рост фондового рынка значительно увеличивает имущественное неравенство, фактически делая и без того богатых намного богаче, в то же время оставляя всех тех, кто не имел или не мог владеть крупными пакетами акций, погрязшими в болотах реальной экономики, где доля рабочей силы в экономике сократилась, а доля капитала резко возросла.
Ч. Смит.