«Стабильность – признак мастерства»
(с) Народная мудрость
Как говорится «у меня есть две новости – плохая и хорошая, с какой начать?».
Давайте начнем с хорошей – все же хороших новостей у нас на рынке бывает в последний год меньше, чем плохих, так что им уделим первые строки.
Глава Сбера Герман Греф сообщил, что Наблюдательный Совет Сбера рекомендовал дивиденды за 2022 год в размере 25 рублей на одну акцию. Всего на дивиденды планируется направить 565 миллиардов рублей. А вся прибыль за 2022 год составляла 300 миллиардов. То есть речь идет не о том, чтобы направить 50% от прибыли (как обычно делал Сбер по своему уставу), а о том, чтобы пустить на дивиденды часть нераспределенной ранее прибыли.
Новость эта взбудоражила рынок. И немудрено. Дивиденды объявлены рекордные в истории Сбера. Да еще и в такой момент, когда их мало кто ожидал в принципе (а уж тем более мало кто ожидал их в таком умопомрачительном размере).
Акции Сбера отреагировали на новость безудержным ростом и уже перешагнули уровень 200 рублей за штуку. Напомню, что еще полгода назад Сбер торговался по 100 рублей за акцию и я не уставал повторять, что это очень дешево и не соответствует его реальному рыночному состоянию.
Сейчас, когда он объявил дивиденды, которые даже при цене 200 рублей составят более 10% дивидендной доходности, начали раздаваться многочисленные голоса экспертов, утверждающих, что такая дивидендная щедрость является излишней и может привести банк к кризису. Давайте просто посмотрим на факты и прикинем, так ли это.
Достаточность капитала Сбера по итогам 2022 превышает норму Банка России. Именно это и позволяет банку спокойно направить излишек денежных средств на выплату дивидендов.
Что же касается перспектив – Сбер бил исторические рекорды по прибыльности все последние месяцы 2022 года и очень сильно начал 2023 год. Так что ожидаемая прибыльность в 2023 году – пока что, по крайней мере – так же рекордная.
В таких условиях выплата рекордного дивиденда может считаться вполне допустимым действием.
Да, правы те, кто говорит, что причины этого действия лежат в потребности государства в деньгах – половину выплаченных дивидендов получит государство. Но несмотря на такую «вынужденную» причину выдачи дивидендов я бы не ставил под сомнение устойчивость банка после их выплаты – достаточность капитала и огромная прибыль по текущим операциям позволяет с уверенностью смотреть в будущее.
Так что панические слухи о том, что в следующем году Сбер будет вынужден сам обращаться за помощью к государству я считаю не более чем домыслами. Гораздо более обоснованным выглядит прогноз хороших дивидендов и за 2023 год.
На этом о хороших новостях закончили. Перейдем к плохим.
Много людей были обеспокоены в последние дни новостями по прекращении работы фонда ПНК Рентал.
Давайте разбираться в ситуации.
Что нам известно на данный момент?
Управляющий сообщил о начале процедуры прекращения ЗПИФ недвижимости «ПНК-Рентал».
Из информации на сайте компании и рассылки ясно, что фонд потерял возможности нормально развиваться и опасается «снижения возможность диверсификации портфеля объектов недвижимости», а также того, что «возрастает риск несвоевременного получения арендного дохода».
При этом по оценкам управляющего фондом «на текущий момент активы ЗПИФ недвижимости «ПНК-Рентал», находятся на пике своей стоимости».
В связи с такой ситуацией «Управляющая компания приняла решение о реализации всех активов, составляющих фонд, и последующей выплате полученных денежных средств инвесторам. Прогнозная стоимость пая после реализации активов составляет 2000+ рублей».
Надо отметить, что при реализации активов по такой цене стоимость пая будет даже несколько выше биржевой на момент прекращения деятельности фонда.
Прекращение фонда, в свою очередь, влечет за собой остановку всех операций с паями на Московской бирже и на платформе pnkrental.ru.
В какой срок владельцы паев получат свои деньги?
Сайт управляющей компании отвечает нам, что «На все объекты уже найдены покупатели, с которыми подписаны договоры купли-продажи, а сделки находятся в стадии перехода прав собственности новому собственнику». Таким образом, «денежные средства управляющим и брокерам будут перечислены не позднее мая 2023 года». Обратите внимание, что брокерам потребуется еще некоторое время на перечисление денег собственнику. У Сбера, например, это занимает немного менее месяца. Так что ждем денежные средства до конца июня 2023 года на своих счетах.
Какие выплаты получит инвестор ЗПИФ недвижимости «ПНК-Рентал»?
«Доход от реализации всех активов, составляющих фонд, который, по прогнозным значениям, составит 2000+ руб. на пай.
Накопленный арендный доход, полученный до момента перехода права собственности на объекты к новым владельцам.»
Особо можно обратить внимание, что никаких специальных действий для получения денежных средств Инвесторам не нужно совершать. «Если вы приобретали паи через брокера – деньги поступят на брокерский счет. Выплата пайщикам, инвестировавшим на платформе pnkrental.ru, будет осуществлена по реквизитам, указанным в Личных кабинетах.»
Процесс прекращения ЗПИФ строго регламентирован законодательством и контролируется Банком России и специализированным депозитарием фонда.
Подытоживая все связанное с «плохой новостью».
Был отличный рыночный инструмент, который хорошо работал и позволял инвесторам технологично вкладываться в складскую недвижимость. Теперь этого инструмента больше не будет на рынке. В этом и заключается плохая новость – таких финансовых инструментов на рынке очень не хватает. Ну и стабильности, конечно же, не хватает нашему рынку.
Сам процесс закрытия фонда пока на первый взгляд выглядит организованным в высшей степени аккуратно и цивилизовано. Давайте посмотрим, как процесс ликвидации завершится.
Мне лично очень жаль, что такое хорошее начинание у ПНК Рентал закончилось так рано. Но, кто же мог предвидеть СВО и связанные с ней сложности. Если бы не эти сложности – было бы слишком просто стать настоящим миллионером ))