Второй по величине банк Швейцарии Credit Suisse был поглощен своим конкурентом UBS. Сделка состоялась 19 марта. Почему банк с 167-летней историей попал в тупик, из которого не смог выбраться самостоятельно, и что означает слияние двух крупнейших и старейших швейцарских банков для Европы?
У Credit Suisse были достаточные уровни капитала, которые могли использоваться для покрытия возможных убытков. Однако основной причиной оттока капитала стала продолжившаяся потеря доверия клиентов на фоне ряда скандалов, юридических проблем, смены руководства, мисменеджмента в части рисков и убытков. Как и другие игроки в индустрии, CS столкнулся с падением доходов в сегменте рынков капитала, а также оттоком клиентов. Объем депозитов сократились на 159 млрд швейцарских франков (или $171 млрд) 40,6% г/г, что подорвало доходную базу банка и гибкость в формировании кредитного портфеля, который сократился на 9% г/г.
CS находился в нескольких месяцах от реализации программы реструктуризации. План предполагал выделение инвестиционно-банковского подразделения и сосредоточение на ключевом бизнесе по управлению активами, что позволило бы упростить бизнес-модель, снизить подверженность активов риску и улучшить рентабельность. Но даже в случае продолжения самостоятельной деятельности, банк, скорее всего, оказался бы под усиленным давлением со стороны акционеров-активистов и регулирующих органов с учетом кризиса доверия.
Банкротство CS было маловероятным сценарием учитывая его значимость для экономики Швейцарии и статуса Цюриха как мирового финансового центра. Поглощение Credit Suisse укрепит позицию UBS как глобального управляющего капиталом и укрепляет лидерство на внутреннем швейцарском рынке. На конец 2022 года под управлением Credit Suisse находились активы на сумму $583 млрд. UBS имел около $3 трлн. По данным UBS, объединенный банк в совокупности будет управлять инвестированными активами в размере $5 трлн. В то же время огромный размер подразделений двух банков и сложности их интеграции, которая может занять 3-4 года, могут побудить ряд клиентов выбрать альтернативных управляющих и перевести свои средства, например, в швейцарские Pictet & Cie или Julius Baer, а также в банки ЕС. Также новых клиентов могут принять управляющие США, например, Northern Trust (NTRS), State Street (STT) или Bank of New York Mellon (BK). В целом решение швейцарских регуляторов снижает неопределенность в отношении банковского сектора, ограничивая системный риск.