Знаете ли вы, что почти пятая часть всего когда-либо добытого золота находится в руках центральных банков?
Помимо инвесторов и потребителей ювелирных изделий, центральные банки являются основным источником спроса на золото. Фактически, в 2022 году центральные банки скупали золото самыми быстрыми темпами с 1967 года.
Однако рекордные закупки золота в 2022 году резко контрастируют с 1990-ми и началом 2000-х годов, когда центральные банки были чистыми продавцами золота.
В приведенной ниже инфографике используются данные Всемирного совета по золоту, чтобы показать 30-летний спрос на золото со стороны центральных банков, подчеркивая, как изменилось официальное отношение к золоту за последние 30 лет.
Почему центральные банки покупают золото?
Золото играет важную роль в финансовых резервах многих стран. Вот три причины, по которым центральные банки хранят золото:
Балансировка валютных резервов
Центральные банки уже давно держат золото в составе своих резервов для управления рисками, связанными с валютными активами и для обеспечения стабильности во время экономических потрясений.
Хеджирование против фиатных валют
Золото обеспечивает хеджирование (защиту) от снижения покупательной способности валют (в основном доллара США) в результате инфляции.
Диверсификация портфелей
Золото имеет обратную корреляцию с долларом США. Когда доллар падает в цене, цены на золото обычно растут, защищая центральные банки от волатильности.
Переход от продажи к покупке
В 1990-х и начале 2000-х годов центральные банки были чистыми продавцами золота.
Причин для продаж было несколько, включая хорошие макроэкономические условия и тенденцию к снижению цен на золото. В связи с высоким экономическим ростом свойства золота как «безопасного убежища» были менее ценными, а низкая доходность сделала его непривлекательным для инвестиций.
Отношение центральных банков к золоту начало меняться после азиатского финансового кризиса 1997 года, а затем финансового кризиса 2007-2008 годов. С 2010 года центральные банки ежегодно являются чистыми покупателями золота.
Вот обзор 10 крупнейших официальных покупателей золота с конца 1999 года до конца 2021 года:
На 10 крупнейших официальных покупателей золота в период с конца 1999 года по конец 2021 года приходится 84% всего золота, купленного центральными банками за этот период.
Россия и Китай — возможно, главные геополитические соперники США — были крупнейшими покупателями золота в течение последних двух десятилетий. Россия, в частности, ускорила свои закупки золота после того, как попала под западные санкции после аннексии Крыма в 2014 году.
Интересно, что большинство стран из приведенного выше списка относятся к странам с развивающейся экономикой. Вероятно, эти страны накапливают запасы золота, чтобы застраховаться от финансовых и геополитических рисков, влияющих на валюты, в первую очередь на доллар США.
Между тем, европейские страны, включая Швейцарию, Францию, Нидерланды и Великобританию, были крупнейшими продавцами золота в период с 1999 по 2021 год в рамках Соглашения центральных банков по золоту (CBGA).
Какие центробанки покупали золото в 2022 году?
В 2022 году центральные банки купили рекордные 1 136 тонн золота на сумму около 70 миллиардов долларов.
Турция, у которой по состоянию на октябрь 2022 года инфляция составила 86% в годовом исчислении, была крупнейшим покупателем, пополнив свои резервы на 148 тонн. Китай продолжил активно скупать золото, добавив 62 тонны в ноябре и декабре на фоне роста геополитической напряженности в отношениях с США.
В целом, развивающиеся рынки продолжили тенденцию, начавшуюся в 2000-х годах и на них приходится основная часть покупок золота. Между тем, значительные две трети или 741 тонна официальных закупок золота в 2022 году не были отражены в отчётности.
По мнению аналитиков, незарегистрированные закупки золота, скорее всего, осуществлялись такими странами, как Китай и Россия, которые стремятся дедолларизировать мировую торговлю, чтобы обойти западные санкции.
Первоисточник: elements.visualcapitalist.com
Источник перевода: newsstreet.ru