Рыночная капитализация - это совокупная рыночная стоимость компании, представленная в долларовом эквиваленте. Поскольку капитализация представляет собой «рыночную» стоимость компании, то она рассчитывается на основе текущей рыночной цены (CMP) ее акций и общего количества размещенных акций.
Рыночная капитализация также используется для сравнения и классификации размера компаний среди инвесторов и аналитиков.
Ключевые моменты:
* Рыночная капитализация - это общая долларовая стоимость всех размещенных акций компании по текущей рыночной цене.
* Рыночная капитализация используется для оценки размеров корпораций и понимания их совокупной рыночной стоимости.
* Компании могут быть классифицированы как крупная, средняя или малая в зависимости от их рыночной капитализации.
* Компании с голубыми фишками часто владеют акциями с большой или мега-капитализацией, в то время как самые маленькие компании называются микрокапиталами.
Понятие рыночной капитализации
Рыночная капитализация рассчитывается путем умножения размещенных акций компании на текущую рыночную цену одной акции. Поскольку компания имеет заданное количество размещенных акций, умножение X на цену за акцию представляет собой общую долларовую стоимость компании.
Невыполненные акции - это общее количество акций, принадлежащих в настоящее время всем акционерам компании, включая акции, принадлежащие институциональным инвесторам, и ограниченные акции, принадлежащие должностным лицам и инсайдерам компании.
Формула и расчет
Формула рыночной капитализации:
Рыночная капитализация = Цена За Акцию × Кол-во акций в обращении
Например, если ABC Corp. торгуется по цене 30 долларов США за акцию и имеет один миллион размещенных акций, ее рыночная капитализация составила бы (30 долларов США x 1 миллион акций) = 30 миллионов долларов США.
Поскольку рыночная цена акций публично котируемой компании продолжает меняться с каждой секундой, рыночная капитализация также колеблется соответствующим образом. Количество размещенных акций также может со временем меняться.
Обратите внимание, что изменения в количестве размещенных акций происходят редко, и цифра меняется только тогда, когда компания предпринимает определенные корпоративные действия, такие как выпуск дополнительных акций через вторичное размещение, осуществление опционов на акции сотрудников (ESO), выпуск/выкуп других финансовых инструментов или выкуп своих акций в рамках программы выкупа акций.
По сути, изменения рыночной капитализации в значительной степени связаны с изменениями цен на акции. Однако, инвесторам необходимо всегда «держать руку на пульсе» и они должны следить за развитием событий на корпоративном уровне, потому что время от времени количество размещенных акций может изменяться.
Виды рыночной капитализации
Поскольку капитализация представляет собой долларовую стоимость, которая может сильно варьироваться, существуют разные сегменты и связанные с ними номенклатуры для классификации различных диапазонов рыночной капитализации. Ниже приведены широко используемые стандарты для каждой капитализации.
Мега-капка
Компании с мегакапитализацией - это компании с рыночной капитализацией 200 миллиардов долларов или выше. Они являются крупнейшими публичными компаниями по рыночной стоимости и, как правило, представляют лидеров определенного промышленного сектора или рынка. Ограниченное количество компаний входит в эту категорию.
Например, по состоянию на второй квартал 2022 года технологическая компания Apple (AAPL) имеет рыночную капитализацию в 2,9 триллиона долларов, что делает ее самой ценной компанией в мире; в то время как интернет-ритейлер Amazon.com (AMZN) занял второе место с 1,6 триллионами долларов.
Компании с крупной капитализацией
Компании, которые входят в эту группу, имеют рыночную капитализацию от 10 до 200 миллиардов долларов. Например, International Business Machines Corp. (IBM) и General Electric (GE) - это компании с большой рыночной капитализацией в 116 миллиардов долларов и 99 миллиардов долларов, соответственно.
Акции с мега и большой капитализацией называются голубыми фишками и считаются относительно стабильными и безопасными. Тем не менее, нет никакой гарантии, что эти компании сохранят свои стабильные оценки, так как все предприятия подвержены рыночным рискам.
Компании со средней капитализацией
Компании со средней капитализацией варьируются от 2 до 10 миллиардов долларов рыночной стоимости, и эта группа компаний считается более волатильной, чем компании с большой капитализацией и мегакапитализацией. Акции роста составляют значительную часть средней капитализации.
Некоторые компании могут быть или не быть лидерами отрасли, но они могут быть на пути к тому, чтобы стать ими. First Solar (FSLR) является лидером средней капитализации в области солнечной энергетики с рыночной капитализацией около 8 миллиардов долларов по состоянию на второй квартал 2022 года.
Компании с маленькой капитализацией
Рыночная капитализация компаний с малой капитализацией составляет от 300 до 2 миллиардов долларов. В то время как в основном к этой категории относятся относительно молодые компании, которые могут иметь перспективный потенциал роста, несколько известных старых предприятий, которые, возможно, потеряли ценность в последнее время по целому ряду причин, также фигурируют в списке.
Одним из примеров является Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY), рыночная капитализация которой составляет 2 миллиарда долларов по состоянию на второй квартал 2022 года, что ставит его в один ряд с «элитными» акциями с малой капитализацией.
Послужной список таких компаний не такой длинный, как у средних и мегакапиталов, но они также предоставляют возможность большего прироста капитала.
Компании с микро капитализацией
Компании, относящиеся к этой группе, в основном представляют собой пенни-акции- эта категория обозначает компании с рыночной капитализацией от 50 до 300 миллионов долларов.
Например, к таким компаниям может относиться малоизвестная фармацевтическая компания, не имеющая товарного продукта и работающая над разработкой препарата от неизлечимого заболевания, или компания из пяти человек, работающая над технологией робототехники на основе искусственного интеллекта (ИИ).
Хотя потенциал роста таких компаний высок, если они добьются успеха, потенциал спада также имеет место быть, в том случае, если такие компании полностью потерпят неудачу. Инвестиции в такие компании могут быть не для слабонервных и требуют большей должной осмотрительности.
Компании с нано капитализацией
Компании с нанокапитализацией имеют рыночную капитализацию ниже 50 миллионов долларов.
Эти компании считаются самыми рискованными, и потенциал для получения прибыли сильно варьируется. Эти акции обычно торгуются на розовых листах или внебиржевой доске объявлений (OTCBB).
Исторический анализ показывает, что мега- и большие капитализации часто имеют более медленный рост с более низким риском, в то время как компании с малой капитализацией имеют более высокий потенциал роста, но имеют более высокий риск. Обычно компании регулярно переходят из одной категории в другую в зависимости от изменения их оценки рыночной капитализации. Наряду с компаниями, другие популярные инвестиции, такие как паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды (ETF), также классифицируются как малая капитализации, средняя или большая капитализации. В случае фондов условия представляют собой типы акций, в которые фонд в основном инвестирует.
Важность рыночной капитализации
Некоторые трейдеры и инвесторы, в основном новички, могут ошибочно принимать цену акций за точное представление о стоимости и стабильности этой компании. Они могут воспринимать более высокую цену акций как признак стабильности компании или более низкую цену как вариант инвестиции, доступный в рамках выгодной сделки. Цена акций сама по себе не отражает фактическую стоимость компании. Рыночная капитализация - это правильная мера, на которую стоит обратить внимание, поскольку она представляет собой истинную ценность, воспринимаемую общим рынком.
Например, Microsoft с ценой акций около 300 долларов США за акцию имела рыночную капитализацию в размере 23,3 триллиона долларов США по состоянию на второй квартал 2022 года, в то время как Berkshire Hathaway (BRK.A) с гораздо более высокой ценой акций более 50 000 долларов США за акцию имела более низкую рыночную капитализацию в 761 миллиард долларов. Сравнение двух компаний, глядя исключительно на цены их акций, не даст истинного представления об их фактической относительной стоимости.
С оценкой в миллиарды долларов компания с большой капитализацией может иметь больше возможностей для инвестирования нескольких сотен миллионов в новый поток бизнеса и может не сильно пострадать, если предприятие потерпит неудачу. Тем не менее, компания со средней или микро капитализацией, делающая аналогичные инвестиции в стоимость, может быть подвержена большим рискам, если их предприятие терпит неудачу, так как у них нет такой большой «подушки безопасности». Если предприятие преуспеет, то для компаний с большой капитализацией это может быть не всегда заметно . Но если компания растет и набирает обороты, то это может привести к глобальной прибыли. С другой стороны, успех таких предприятий для компании со средней капитализацией может значительно повысить ее оценки.
Высокая цена акций сама по себе не всегда указывает на здоровую или растущую компанию. Она все еще может иметь относительно небольшую рыночную капитализацию!
Рассуждения
Оценки компаний со средней или малой капитализацией часто терпят крах, когда поступают сообщения о том, что компания с большой капитализацией вторгается в их пространство продуктов или услуг. Например, вступление Amazon в облачные хостинговые сервисы под эгидой Amazon Web Services (AWS) представляет большую угрозу для небольших компаний, работающих в данной отрасли.
Как правило, инвестиции в акции с мега- или большой капитализацией считаются более консервативными с меньшей волатильностью, чем инвестиции в акции с малой капитализацией. Хотя акции со средней и малой капитализацией предлагают высокий потенциал доходности для рискованных инвесторов, относительно ограниченные ресурсы, имеющиеся в распоряжении таких компаний, делают их акции более восприимчивыми к конкуренции, неопределенности и деловому или экономическому спаду.
Значения рыночной капитализации также составляют основу для запуска различных рыночных индексов. Например, эталонный индекс акций, S&P 500, включает в себя 500 крупнейших компаний США, которые рассмотрены на основе их рыночной капитализации, в то время как индекс FTSE 100 включает в себя 100 лучших компаний, котирующихся на Лондонской фондовой бирже с самой высокой рыночной капитализацией.
Такие индексы не только отражают общее развитие рынка и настроения, но и используются в качестве ориентиров для отслеживания эффективности различных фондов, портфелей и индивидуальных инвестиций.
Почему акции с малой капитализацией более волатильны?
Акции с малой капитализацией имеют относительно более низкую рыночную стоимость, потому что это, как правило, более молодые растущие компании. Из-за своего ориентира на рост они могут быть более рискованными, так как они тратят свои доходы на рост и расширение. Поэтому акции компаний с малой капитализацией часто более волатильны, чем акции крупных компаний. Как правило, акции компаний с большой капитализацией испытывают более медленный рост и с большей вероятностью приносят дивиденды, чем более быстрорастущие компании с малой или средней капитализацией.
Что такое индекс, взвешенный по рыночной капитализации?
Многие фондовые индексы, такие как S&P 500, взвешены по рыночной капитализации. Это означает, что акции с большей рыночной капитализацией составляют сравнительно большую часть индекса.
Как разделение акций влияет на рыночную капитализация?
Когда компания подвергается разделению акций, она увеличивает количество размещенных акций, одновременно снижая цену каждой акции на аналогичную долю. Например, при разделении акций 2:1 будет в два раза больше акций, но в два раза дешевле цены предварительного разделения. В результате расколы по своей сути не влияют на рыночную капитализацию.
Вывод
Понимание концепции рыночной капитализации важно не только для индивидуального инвестора, но и для инвесторов различных фондов. Рыночные капитализации могут помочь инвесторам узнать, куда они вкладывают свои с трудом заработанные деньги.
P. S. Еще больше полезной и интересной информации Вы можете найти на нашем YouTube канале и в Telegram👍
