Белуга – крупный российский производитель алкогольной продукции.
Не буду произносить оскаровские речи и перечислять все регалии и производства этой компании.
Большинство из вас уже наверно дегустировали продукцию Белуги и/или покупали ее акции✅
Давайте сразу перейдем к отчету и выводам.
📌 Капитализация – 43,7 млрд рублей
📌 Цена акции на момент написания статьи – 3 605 рублей
Отчет за 2022 год в формате МСФО у Белуги вышел еще на прошлой неделе. Но так как на работе была суета из-за аудита, отчет не смотрела и данные не анализировала.
🎯 Но вот освободилось время разобрать и «алкогольный» бизнес. Тем более эта компания стояла в моем вишлисте на покупку.
📌 Балансовая стоимость растет каждый год. Это плюсик компании. Видно, что на месте не стоит и развивается.
Денег у них хватит на то, чтобы понять, что не в них ☺✨
📌 Рентабельность тоже очень высокая - 33%.
Сразу смотрю какую прибыль получила компания за прошлый год.
Чистая прибыль – 8,44 млрд рублей
Считаю доходность по текущей цене акции (8,44:43,7)*100% = 19,3%
Доходность выше ключевой ставки, которая составляет 7,5%.
Это положительный момент.
Но в данном случае есть один нюанс.
В 2022 году компания «Белуга» продала свой премиальный бренд водки, из-за санкций.
Стоимость сделки составила 75 млн долларов. И отразилась как прибыль в финансовом отчете компании.
📊 Мы же помним, что неповторяющиеся события нужно вычитать из прибыли.
Поэтому считаем прибыль с учетом сделки.
75 млн * 76 = 5,7 млрд рублей
8,4 млрд - 5,7 млрд = 2,7 млрд
2,7:43,7 = 6,1 получается реальная доходность, и этот результат гораздо скромнее.
P/E в таком случае получается 16.
Если сравнить с ритейлом – то средний P/E в отрасли на настоящий момент 7-8
На графике видно, что акции Белуги за последний месяц выросли на 27%, фактически отыграв уже какую-то часть позитива.
А спекулянты второй год хорошие деньги делают на разгонах Белуги, так как она не хуже битка летает.
Резюмирую:
📌 Белуга - быстро растущая компания. Бизнес показывает хорошую рентабельность.
📌 Акция переоценена рынком. Некоторые будущие достижения Белуги, по захвату рынка, освободившегося после ухода иностранных компаний уже заложены в цене.
📌 Для меня компания на данный момент стоит дороговато. Тем более сейчас есть очень много недооцененных бизнесов.
Поэтому я оставлю акцию в вишлисте и буду ждать коррекции.
Спасибо, что дочитали)
А вам знакома эта компания или может продукцию Белуги пробовали?
У меня еще есть телеграм-канал, куда я выкладываю дополнительную информацию по рынку👍