ВАШИНГТОН - Рискованная практика банка "Силиконовая долина" находилась в поле зрения Федеральной резервной системы более года - осознание этого факта оказалось недостаточным, чтобы остановить гибель банка.
ФРС неоднократно предупреждала банк о том, что у него есть проблемы, по словам человека, знакомого с этим вопросом.
В 2021 году проверка ФРС, проведенная в отношении растущего банка, выявила серьезные недостатки в том, как он справлялся с ключевыми рисками. Надзорные органы Федерального резервного банка Сан-Франциско, который курировал Silicon Valley Bank, вынесли шесть предупреждений. Эти предупреждения, известные как "вопросы, требующие внимания" и "вопросы, требующие немедленного внимания", указывали на то, что банк плохо справлялся с обеспечением достаточного количества наличных средств, которые можно было бы легко получить в случае возникновения проблем.
Но банк не устранил свои уязвимости. К июлю 2022 года банк "Силиконовая долина" был подвергнут полному надзорному обзору - более тщательному изучению - и в конечном итоге получил неудовлетворительную оценку за управление и контроль. На него был наложен ряд ограничений, которые не позволяли ему расти за счет приобретений. Осенью прошлого года сотрудники ФРС Сан-Франциско встретились с руководителями компании, чтобы обсудить их способность получить доступ к достаточному количеству наличных средств в условиях кризиса и возможные потери при повышении процентных ставок.
ФРС стало ясно, что фирма использовала плохие модели для определения того, как будет развиваться ее бизнес при повышении ставок центральным банком: Ее руководители предполагали, что повышение процентных доходов существенно поможет их финансовому положению при повышении ставок, но это не соответствовало действительности.
К началу 2023 года Silicon Valley Bank находился в состоянии, которое ФРС называет "горизонтальным обзором", то есть оценкой, призванной оценить эффективность управления рисками. Эта проверка выявила дополнительные недостатки - но на тот момент дни банка были сочтены. В начале марта он столкнулся с банкротством и потерпел крах, вызвав шоковую волну в американской банковской системе, что в конечном итоге привело к масштабному вмешательству правительства, призванному предотвратить распространение паники. В воскресенье Credit Suisse, который был охвачен паникой, последовавшей за гибелью Silicon Valley Bank, был поглощен UBS в результате спешно организованной швейцарским правительством сделки.
Возникают серьезные вопросы о том, почему регулирующие органы не смогли обнаружить проблемы и принять меры достаточно рано, чтобы предотвратить крах банка Silicon Valley 10 марта. Многие из проблем, которые способствовали его краху, кажутся очевидными в ретроспективе: Около 97 процентов вкладов банка, если судить по их стоимости, не были застрахованы федеральным правительством, что повышало вероятность того, что клиенты сбегут при первых признаках проблем. Многие вкладчики банка работали в технологическом секторе, который в последнее время переживает тяжелые времена, поскольку повышение процентных ставок негативно сказывается на бизнесе.
Кроме того, банк Силиконовой долины держал много долгосрочных долговых обязательств, рыночная стоимость которых снизилась, когда ФРС повысила процентные ставки для борьбы с инфляцией. В результате банк столкнулся с огромными убытками, когда ему пришлось продать эти ценные бумаги, чтобы получить наличные деньги для удовлетворения волны снятия средств клиентами.
ФРС начала расследование того, что пошло не так с надзором за банком, под руководством Майкла С. Барра, заместителя председателя ФРС по надзору. Ожидается, что результаты расследования будут обнародованы к 1 мая. Законодатели также выясняют, что пошло не так. Комитет по финансовым услугам Палаты представителей назначил на 29 марта слушания по недавним банковским крахам.
Складывается картина банка, руководители которого не смогли спланировать реалистичное будущее и игнорировали назревающие финансовые и операционные проблемы, даже когда на них указывали надзорные органы ФРС. Например, по словам человека, знакомого с делом, руководители компании были уведомлены о проблемах кибербезопасности как внутренними сотрудниками, так и ФРС - но проигнорировали эти опасения.
Федеральная корпорация по страхованию депозитов, которая взяла под контроль фирму, не дала комментариев от своего имени.
Тем не менее, масштабы известных проблем в банке вызывают вопросы о том, могли ли банковские эксперты ФРС или Совет управляющих ФРС в Вашингтоне сделать больше, чтобы заставить учреждение устранить недостатки. Какое бы вмешательство ни было предпринято, его оказалось слишком мало, чтобы спасти банк, но почему - еще предстоит выяснить.
"Это провал надзора", - сказал Питер Конти-Браун, эксперт по финансовому регулированию и историк ФРС в Пенсильванском университете. "Мы не знаем, был ли это провал надзорных органов".
При рассмотрении краха банка Силиконовой долины г-н Барр сосредоточится на нескольких ключевых вопросах, включая вопрос о том, почему проблемы, выявленные ФРС, не прекратились после того, как центральный банк выпустил свой первый набор вопросов, требующих внимания. О существовании этих первых предупреждений ранее сообщало агентство Bloomberg. Также будет рассмотрен вопрос о том, считали ли надзорные органы, что у них есть полномочия для эскалации вопроса, и поднимали ли они проблемы до уровня Совета Федеральной резервной системы.
Ожидается, что в отчете ФРС будет раскрыта информация о Silicon Valley Bank, которая обычно держится в секрете в рамках конфиденциального процесса надзора за банками. В нем также будут содержаться рекомендации по исправлению ситуации с точки зрения регулирования и надзора.
Падение банка и цепная реакция, которую оно вызвало, также, вероятно, приведет к более широкому требованию ужесточения банковского надзора. Г-н Барр уже проводит "целостный обзор" регулирования ФРС, и тот факт, что крупный, но не огромный банк смог создать так много проблем в финансовой системе, вероятно, повлияет на результаты.
Как правило, банки с активами менее 250 млрд долларов исключаются из наиболее обременительных частей банковского надзора - и это стало еще более справедливо после принятия закона о "пошиве", который был принят в 2018 году при администрации Трампа и введен в действие ФРС в 2019 году. Эти изменения оставили более мелкие банки с менее строгими правилами.
Silicon Valley Bank все еще был ниже этого порога, и его крах подчеркнул, что даже банки, которые не настолько велики, чтобы считаться глобально системными, могут вызвать масштабные проблемы в американской банковской системе.
В результате чиновники ФРС могут рассмотреть возможность ужесточения правил для этих крупных, но не огромных банков. Среди них: Чиновники могли бы спросить, должны ли банки с активами от 100 до 250 миллиардов долларов иметь больший капитал, если рыночная цена их облигаций падает - "нереализованные убытки". Такое изменение, скорее всего, потребует поэтапного введения, поскольку это будет существенное изменение.
Но пока ФРС работает над завершением анализа того, что пошло не так в Silicon Valley Bank, и выработкой следующих шагов, она сталкивается с сильным политическим ударом за неспособность остановить проблемы.
Некоторые опасения связаны с тем, что главный исполнительный директор банка Грег Беккер до 10 марта входил в совет директоров Федерального резервного банка Сан-Франциско. Хотя члены совета директоров не играют никакой роли в надзоре за банками, оптика ситуации плохая.
"Один из самых абсурдных аспектов краха банка Силиконовой долины заключается в том, что его генеральный директор был директором того же органа, который отвечал за его регулирование", - написал в субботу в Twitter независимый сенатор от штата Вермонт Берни Сандерс, объявив, что он "представит законопроект, чтобы положить конец этому конфликту интересов, запретив руководителям крупных банков работать в советах директоров ФРС".
Другие опасения связаны с тем, не допустил ли председатель ФРС Джером Пауэлл слишком много дерегулирования при администрации Трампа. Рэндал К. Куорлз, который был заместителем председателя ФРС по надзору с 2017 по 2021 год, провел закон о свертывании регулирования 2018 года в экспансивной манере, что, по мнению некоторых наблюдателей того времени, ослабит банковскую систему.
Г-н Пауэлл обычно подчиняется заместителю председателя ФРС по надзору в вопросах регулирования, и он не голосовал против этих изменений. Лаэль Брейнард, которая в то время была управляющим ФРС, а сейчас является главным экономическим советником Белого дома, голосовала против некоторых изменений - и отметила их как потенциально опасные в своих несогласных заявлениях.
"Кризис ясно продемонстрировал, что бедственное положение даже несложных крупных банковских организаций обычно проявляется в первую очередь в стрессе ликвидности и быстро распространяется по финансовой системе", - предупредила она.
Сенатор Элизабет Уоррен, демократ от штата Массачусетс, потребовала провести независимую проверку того, что произошло в Silicon Valley Bank, и призвала г-на Пауэлла не участвовать в этой работе. Он "несет прямую ответственность за банковское регулирование и имеет большой послужной список неудач", написала она в письме в воскресенье.