В Армении, как и в других развивающихся странах, ставки доходности на финансовых рынках выше, чем на Западе. Это преимущество западные банки хотят сделать доступным для своих клиентов.
Впервые один из глобальных банков готовится приобрести армянские гособлигации. Об этом заявил Sputnik Армения глава департамента по управлению активами и брокерским услугам инвестиционной компании "Армброк" Ашот Минасян в ходе международной конференции по развитию рынка капитала Cbonds, проходящей в Ереване.
Он уточнил, что речь идет не о валютных облигациях (евробондах), а именно о бумагах в армянских драмах. Армения, добавил он, выгодно смотрится для схемы, когда мировые валюты меняются на локальные и инвестируются в местные облигации с более высокой доходностью.
"Мы видим реальный интерес глобальных банков, и мы близки к первой сделке с одним из них. Они выстраивают у себя процедуры, чтобы затем предлагать такой инструмент своим клиентам, в лице западных инвестиционных фондов", - заявил Минасян.
Единственный вопрос – в малых размерах армянского рынка, а значит - в относительно маленькой ликвидности армянских ценных бумаг. Но по мере роста интереса будет расти число инвесторов, а значит и объем рынка, отметил он. Конечно, повышение ключевых ставок в США, происходящее в последний год, приводит к тому, что капитал из развивающихся стран перетекает в развитые. Но все равно у армянских бумаг, по сравнению с американскими, довольно существенная разница в доходности - 11,5% против 5% (если сравнивать среднесрочные облигации), заметил Минасян.
"Это существенная разница, а если учитывать укрепление драма к доллару за последний год, то получается, что инвесторы, которые бы зашли год назад, сейчас бы вдобавок получили 20% на изменении курса", - отметил он.
Сейчас зарубежных инвесторов, в первую очередь, интересуют государственные облигации: во-первых, государство рассматривается как более надежный эмитент, и его долговые бумаги считаются более ликвидными (то есть их легче продать). Во-вторых, на сегодняшний день инфраструктура для покупки армянских бумаг из-за рубежа (через международную клиринговую систему Clearstream) действует только для гособлигаций.
"Сейчас наша задача – увеличить долю нерезидентов в государственных бумагах. После этого можно говорить о том, чтобы открыть технические возможности и для корпоративных бумаг", - добавил финансист.
Среди клиентов компании, добавил он, уже появились резиденты России, которые инвестируют в армянские облигации. Их интерес приумножается тем, что в Армении они не дискриминируются, в отличие от других юрисдикций.
Сейчас, отметил Минасян, проводится сегрегация счетов российских инвесторов в крупнейших западных клиринговых системах – как названной Clearstream, так и Euroclear. Их переводят в отдельную группу счетов, чего раньше не делалось. Такая практика применяется даже к инвесторам, которые не связаны с правительством РФ или какими-либо подсанкционными организациями.
Таким образом, какого-либо объяснения этим действиям нет, что и заставляет предполагать, что однажды счета россиян могут быть блокированы не точечно, а массово.
"В этом смысле инвестирование в армянские бонды - более защищенный инструмент. Вероятность того, что в Армении произойдет что-либо подобное, намного ниже", - добавил Минасян.
Российские инвесторы, отметил он, могут покупать ценные бумаги в Армении, даже не открывая счета в местном банке. Главное - чтобы клиент был прозрачным и не состоял в санкционных списках.