Друзья и коллеги!
На прошлой неделе ЕЦБ поднял ставку на 0.5% до 3.5%, ЦБР ставку оставил ключевую ставку на прежнем уровне 7.5%. Тут все ожидаемо и в точности совпало с моим прогнозом. Осталось ФРС увеличить учетную ставку на 0.25%, и будет 3 из 3 по точности прогноза. Проблемы в банковском секторе США и ЕС продолжаются, что очень сильно нервирует западных инвесторов. Теперь слово рецессия в западных экономиках стало не пустым звуком, а очередной проблемой, наряду с инфляцией. Нефтяные цены, упав на годовые минимумы, бегут впереди паровоза, сигнализируя о будущих проблемах на Западе. Европа же продолжает демонстрировать свою полную потерю самостоятельности и бессилия в решении проблем в Европе, выписав ордер на арест Президента России. Идиотия на Западе – это теперь широко распространенное вирусное заболевание, которое поразило все органы исполнительной, законодательной и судебной власти. Но, это их проблемы. Важно другое! Глава Китая прилетает в Москву, для углубления сотрудничества с Россией. Русская армия успешно сражается с НАТО на своих приграничных территориях. Экономика России развивается, финансовая система надежно работает, население поддерживает текущий курс руководства страны, и все это происходит, когда Запад ввел максимальное количество санкций против одной страны за всю историю человечества. Как говорится – почувствуйте разницу, между тем, что происходит на Западе и в России. Мы должны сказать огромное спасибо западным политикам за их санкции и политику ограничений в отношении России. Если бы не они, мы бы так и оставались частью их прогнившей финансовой и экономической системы. У России появился шанс стать реально суверенным государством в экономической сфере. Не стоит упускать такую возможность…
Для новых подписчиков и читателей:
YouTube-канал "Venture Investment" - видео обзоры по срочному и фондовому рынку ММВБ, обучающие и аналитические материалы.
Мой публичный телеграмм канал "Vенчурные Инвестиции", а для подключения на мой закрытый канал со сделками "ASChannel" пишите мне в телеграмм по этой ссылке - @VI_AdminTrade
Облигации – на долговом рынке России, на прошедшей неделе, ценsна облигации немного снизились, причем и по коротким и по длинным выпускам. Это больше эмоциональная реакция на ослабление рубля, которое произошло в пятницу, на фоне падения цен на нефть. Сказался фактор пятницы и закрытие недели.
По длинным выпускам (8 и более лет до погашения) доходность остается больше 10% годовых, но теперь, стоит ожидать дальнейшего снижения доходностей, особенно, после того как ЦБР оставил ставку на уровне 7.5%. Вот основные тезисы главы ЦБР:
• ЦБ В ПЯТНИЦУ РАССМАТРИВАЛ СОХРАНЕНИЕ И ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ, НО РЕШЕНИЕ НЕ МЕНЯТЬ ЕЕ БЫЛО КОНСЕНСУСНЫМ.
• ПРОДОЛЖАЕМ СЧИТАТЬ, ЧТО ВЕРОЯТНОСТЬ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ В 2023Г БОЛЬШЕ ВЕРОЯТНОСТИ СНИЖЕНИЯ.
• О СИТУАЦИИ В БАНКОВСКОМ СЕКТОРЕ ПОСЛЕ КРАХА SVB: ПРЯМОГО ВЛИЯНИЯ НА ФИНСЕКТОР РФ НЕТ, НО РИСКИ ГЛОБАЛЬНОЙ РЕЦЕССИИ МОГУТ ВЫРАСТИ.
• ПРО НЕЙТРАЛЬНУЮ СТАВКУ: МЫ ОБНОВИМ РАСЧЕТ НЕЙТРАЛЬНОЙ СТАВКИ В ИЮЛЕ. СЕЙЧАС МОЖНО СКАЗАТЬ, ЧТО НА НЕЁ ЗНАЧИМО БУДУТ ВЛИЯТЬ ТРИ ФАКТОРА: БЮДЖЕТНАЯ ПОЛИТИКА, ПРЕМИЯ ЗА РИСК ДЛЯ НАШЕЙ ЭКОНОМИКИ, УРОВЕНЬ ЗАРУБЕЖНЫХ БЕЗРИСКОВЫХ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК. ВЕРОЯТНО, ЭТИ ФАКТОРЫ ПРИВЕДУТ К ПОВЫШЕНИЮ НАШЕЙ ОЦЕНКИ НЕЙТРАЛЬНОЙ СТАВКИ.
Да, наш мегарегулятор продолжает допускать повышение ставки, в случае развития негативных тенденций в экономике, но, вероятность повышение ключевой ставки, на мой взгляд близка к нулю. Более чем уверен, что и в апреле ставка останется на уровне 7.5% годовых.
Причины, по которым ставка останется на прежнем уровне прежние:
1. Бюджетный дефицит, который нужно финансировать и желательно по приемлемым ставкам. Осложнять эту задачу Минфину РФ со стороны ЦБР – было бы глупо и контрпродуктивно.
2. Инфляция не показывает зубы, а ведет себя достаточно скромно и в рамках прогноза ЦБР. Да, она растет, причем бывает достаточно резко, но, пока остается под контролем.
3. На Западе монетарные регуляторы почти исчерпали свои возможности по увеличению ставок. Скоро там начнется снижение ставок, что увеличит разрыв в доходностях по облигациям России и иностранных государств. Другими словами, давление со стороны западных стран в виде повышения ставок снизится, а значит и ЦБР не придется ключевую ставку повышать.
Свое мнение про ФРС и будущее заседание по повышению ставки я изложил в отдельной статье:
Считаю, что сейчас хороший момент для покупки ОФЗ, особенно длинных выпусков. Пока доходности по бондам высокие, как и риски – нужно покупать облигации, в расчете на рост цены и снижении доходности в ближайшие 4-6 месяцев.
ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по фьючерсу на индекс РТС менялись в диапазоне 94010 – 97200, а по фьючерсу на индекс МосБиржи в диапазоне 224925 – 232975.
Фьючерсы на фондовые индексы в РФ завершили прошедшую ростом, причем фьючерс на индекс МосБиржи смог обновить максимум по ценам 2023 года. На прошлой неделе прошла квартальная экспирация по мартовским фьючерсам и опционам, по ее итогам можно сделать прогноз по диапазону колебаний цен по фьючерсам на индекс РТС.
До июньской экспирации фьючерс (RTS-6.23) останется в диапазоне 82500-112500 пунктов. Стоит отметить, что фьючерс на РТС закрылся снижением, причем второй квартал подряд, что происходит крайне редко. Поэтому, с точки зрения статистики, высока вероятность роста фьючерса на индекс РТС к моменту своей экспирации в июне. Прогноз по РТС, который был опубликован в декабре прошлого года можно почитать по этой ссылке:
На фоне происходящего c банками в США и ЕС, наш рынок смотрится более чем уверенно. Российские компании и банки объявляют размер будущих дивидендов, причем рекордных, публикуют отчеты о росте прибыли или производства за 2022 год и первые месяцы 2023 года, скоро инвесторы получат налоговые вычеты по ИИС счетам, которые также будут направлены на покупку активов. В целом, поводом для оптимизма гораздо больше, чем для расстройства. Вот кстати пример инвестора, у которого есть инвестиционная стратегия, а главное видны ее результаты:
Конечно, нельзя полностью сбрасывать со счетов «тлетворное влияние Запада» на биржевые настроения. Но, все зависит, как к этому относится. Есть те, для которых каждый «чих на рынке» это повод написать статью или пост про обвал, крах и порекомендовать срочно все распродать и купить баксы за рубли, а есть те, кто советует искать возможность для инвестиций, рассмотреть варианты инвестиций в облигации, золото или другие товарные активы, пересмотреть свой портфель акций, где можно сократить долю выросших в цене бумаг – зафиксировав прибыль по ним – и подумать о покупке просевших в цене активов, в расчете на их будущий рост. Вариантов работы на рынке много – все зависит от Вашего настроения, инвестиционной стратегии, а также желания и умения работать.
Всегда будут те, кто будет пугать валютными рисками, геополитикой, СВО, обвалами цен на нефть, газ и других экспортных товаров, бюджетным дефицитом, кидаловом по дивидендам, инсайдами и манипуляциями на рынке. Короче, кому нечем заняться и нравится читать «желтую прессу», те люди могут найти достаточно статей и постов на эту тему. Комментировать весь этот бред я точно не буду, потому что эти «негативщики» и полгода назад и сейчас говорят одно и тоже, про рынок, про отсутствие «фундаментала» для роста акций, про невозможность дивидендов и так далее и тому подобное.
Важно понимать главное - акции растут в цене, когда компании получает прибыль, платят дивиденды, когда на фондовый рынок приходят новые деньги, а инвесторы предпочитают увеличивать свои активы в ценных бумагах, а не сокращать их, когда перспективы будущих дивидендов ясны и понятны, когда экономика растет, а макроэкономические показатели стабильны. Сейчас время для роста цен на акции, о чем я говорю с середины 2022 года.
Причем тогда я предупреждал, что акции нужно покупать, пока цены на минимальных значениях, пока нет ясности с дивидендами, пока нет ажиотажного спроса на акции, другими словами, пока активы можно купить легко и спокойно. Посмотрите, сколько стоили акции Сбербанка полгода назад и сейчас! Это просто наглядно иллюстрирует качество рекомендаций на моем канале и советов с других каналов.
На предстоящей неделе, можно рассчитывать на рост фондовых индексов, но на сильное ралли, рассчитывать сложно. Тренд на рынке сохраняется растущим, но стоит проявлять осторожность. Наш рынок быстро и легко падает, когда очередная новость или событие вгоняет частных инвесторов в панику. Это главный риск для рынка – массовая паника, как в октябре 2022, как в середине февраля 2023 года.
Полагаю, что на будущей неделе, диапазон колебаний по фьючерсу на индекс РТС (RTS-6.23) останется в рамках 93450 – 101000. Ключевое сопротивление будет на уровне 97750, а по фьючерсу на индекс ММВБ (MIX-6.23) останется в рамках 228000 - 234900. Ключевое сопротивление будет на уровне 223100
СБЕРБАНК- Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям СБЕРБАНКА менялись в диапазоне 169,26 – 193,66
Акции Сбербанка, на прошедшей неделе, закрылись в хорошем плюсе четвертую неделю подряд, благодаря новостям про рекордные дивиденды. Мой прогноз по ценам оказался неверным, так как я не ожидал, что объявят размер дивидендов в прошлую пятницу.
Я ожидал, что размер дивидендов станет известен после 20 марта 2023 года. Но, это не принципиально, так как главное уже произошло и 25 рублей на акции рекомендовали заплатить. Цена акций обновила годовой максимум, и достигла моих прогнозных цен.
Есть ли у акций Сбербанка перспективы для роста? – Конечно есть. Сбербанк – это возможно лучшая акция на российском рынке.
Стоит ли покупать акции сейчас в расчете на выплату дивидендов? – Я сам так поступать не буду, так как считаю более правильным делать покупки акций в момент их панических продаж. В чем я точно уверен, что такие распродажи на нашем рынке до конца 2023 года будут еще не раз, так что стоит быть к этому готовым.
В данный момент меня смущает почти вертикальный взлет стоимости акций Сбербанка, выход очень позитивных новостей про дивиденды и ажиотажный спрос со стороны частных инвесторов, что может говорить об ограниченном потенциале дальнейшего роста в ближайшие недели.
Полагаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по СБЕРБАНКУ в диапазоне 178,5 – 202,90 Ключевая поддержка будет на уровне 184,45.
ГАЗПРОМ - Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям Газпрома менялись в диапазоне 158,05 – 164,41
На прошедшей неделе, акции Газпрома закрыли неделю на положительной зоне, и в точности отработали мой прогноз, который я дал на прошлой неделе. Перспективы роста у акций остаются неплохими. Скоро начнется дивидендная «горячка» по акциям Газпрома, так что более вероятен рост по этим акциям.
Я рассчитываю, что Газпром выплатит финальные дивиденды за 2022 год в размере 20 рублей на акцию и пообещает выплачивать дивиденды и дальше. После рекомендаций по дивидендам Сбербанка – вероятность выплата дивидендов по акциям Газпрома сильно выросла.
Многие аналитики и простые блогеры уже похоронили Газпром, с его перспективами роста прибыли, выручки и капитализации. Конечно, одной трубой в ЕС сыт не будешь, тем более риски существования этой трубы в дальнейшем слишком высоки. Но, многие не берут в расчет, что Газпром может развивать СПГ, глубокую переработку нефти и газа, продолжать газифицировать российские регионы, другими словами, перестраивать свою работу.
Сможет ли Газпром справится с этими вызовами? –Это большой вопрос, так как компетенция руководства этой компании вызывает сомнения. Но, все меняется, рано или поздно…
Полагаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по ГАЗПРОМУ в диапазоне 159,75 – 168,35
Ключевым сопротивлением будет уровень 165.
ПОЛЮС - Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям Полюса менялись в диапазоне 9051 – 9488
Цена акций компании смогла подрасти на прошедшей неделе, настрой остается позитивным, благодаря росту цен на золото и слабому рублю. Я уже писал, что часто акции производителей золота начинают рост, а через некоторое время начинается рост цен и на само золото. С акциями Полюса – это работает.
Нашел интересное описание золота на одном канале с инвестиционной тематикой:
Весьма спорное утверждение, особенно на фоне монетарной политики США, ЕС и других стран, которые занимаются бесконтрольной эмиссией своих валют. Если золото производится больше, чем потребляет промышленность, а излишки покупают ЦБ, банки и частные лица, то это говорит только о том, что золота производится НЕДОСТАТОЧНО для удовлетворения текущего спроса.
Уж если где и есть пузырь, так это на международном долговом рынке, на рынке недвижимости и западном рынке акций. Стоимость иностранных активов раздута, благодаря сверхмягкой монетарной политики главных ЦБ мира, а говоря по-простому, из-за печатания денег. Эти активы стоят так дорого не из-за того, что они хорошего качества и приносят высокую прибыль, а потому что просто слишком много денег в финансовой системе.
Поэтому, перспективы компании, которая производит золото не могут быть плохими, особенно в текущей ситуации. Компания смогла успешно преодолеть вызовы и проблемы 2022 года и ещё раз доказала устойчивость своего бизнеса.
Ожидается сохранение высокого спроса на золото во всём мире в качестве защитного актива, и в России, со стороны частных лиц. Компания опубликовала прогноз по добыче на 2023 год и ожидает увеличить добычу до 2,8-2,9 млн. унций, по сравнению с 2.541 млн. унций за 2022 год. Так что перспективы отличные у этой бумаги.
Я считаю, что на следующей неделе можем увидеть продолжение роста цен на акции ПОЛЮСА, на фоне слабого рубля и продолжения роста цен на золото. Диапазон колебаний составит 9080 – 9900, а ключевым сопротивлением станет уровень 9585.
ЛУКОЙЛ– Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям Лукойла менялись в диапазоне 4009 – 4140
Акции компании закрылись в зеленой зоне, на прошлой неделе, причем четвертую неделю подряд. Мой прогноз по стоимости акций, который я написал на прошлой неделе в своем еженедельном обзоре, отработан с прекрасной точностью.
Что ждать от акций Лукойла? Ослабление рубля, которое происходит на фоне снижения цен на нефть, в целом позитивно для акций экспортеров. Но, остается главный вопрос – это как долго будут снижаться цены на нефть и как сильно они могут еще провалится вниз. Кто знает точный ответ – тот король мира. Я лишь скажу свое предположение.
На мой взгляд, после ралли по акциям Сбербанка, стоит ждать роста в нефтегазовом секторе. Пока цены на нефть снижаются, пока снова появляются «всепропальшийские» прогнозы по всему на свете – стоит, по крайней мере, задуматься о покупке акций нефтегазовых компаний. Покупать надо, когда на рынке цены снижаются и много негатива, а не когда эйфория и стоимость бумаг на 50-70% выше, чем в момент разумной покупки.
Китай постепенно начинает увеличивать потребление нефти, как и Индия. США будут восстанавливать свои стратегические резервы, причем сделать они могут по гораздо более низким ценам, относительно распродаж из этого резерва. ОПЕК+ готова будет оперативно вмешаться в ситуацию на нефтяном рынке и сократить добычу, дополнив сокращение добычи от России. Скоро стартует автомобильный сезон в США и потребление нефтепродуктов увеличится, как и спрос на нефть.
Думаю, что пока серьезно переживать за нефтяной рынок и акции нефтегазовых компаний не стоит. А акциям Лукойла нужно прорывать свое сильнейшее сопротивление на уровне 4140-4160 – своеобразный «крептонит» для цены этих акций.
Я полагаю, что диапазон колебаний цен по акциям ЛУКОЙЛА будут в диапазоне 4060 – 4220. Ключевое сопротивление на уровне 4160.
НОВАТЭК- Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям НОВАТЭКА менялись в диапазоне 1038,2 – 1088,8
На прошлой неделе, акции компании закрылись в зеленой зоне, благодаря рекомендациям по дивидендам. Дивиденды Новатэка за 2022 год станут рекордными за всю историю компании, что не может не радовать ее верных акционеров. Статью про дивиденды Новатэка можно прочитать здесь:
Акции компании Новатэка продолжают торговаться в восходящем тренде и имеют все шансы продолжить свой рост. Серьезных негативных причин, которые могут помешать акциям продолжить свой рост, я не вижу. Уверен, что после выплаты рекордных дивидендов, многие частные инвесторы только нарастят долю этих акций в своих портфелях.
Глупо не инвестировать в акции, по которым раз в полгода платят дивиденды и которые, к тому же, стабильно растут в цене. Покупка этих акций, будет явно более выгодной, чем покупка долларов или евро за рубли, людьми, которые ничего не понимают в инвестициях и которые не видят перспектив.
Я считаю, что на будущей неделе колебания цен по акциям НОВАТЭКА будут в диапазоне 1050 – 1125. Ключевым сопротивлением будет уровень 1096.
ГМКНорНик – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А реальности, котировки по акциям на прошлой неделе менялись в диапазоне 14300 – 14720
На прошлой неделе, акции компании закрылись небольшим недельным снижением по цене, но, явного тренда пока не появилось. Мой прогноз по ценовым изменениям вновь оказался достаточно точным. Акции ГМК имеет смысл покупать на ценовых провалах, вблизи уровня 14300, но, с достаточно близким защитным стоп приказом. Я пока не очень верю в сильное ралли по этим акциям, но, увидеть заметный ценовой отскок, вполне реально.
Остаются не ясными перспективы дивидендов и их размер. Ясно, что выплаты сократятся, относительно прошлого года, но это уже в цене акций. Может быть и тут будет приятный сюрприз, но я бы сильно на это не рассчитывал.
Полагаю, что котировки акций ГМКНорНикель на будущей неделе, останутся в торговом диапазоне 14370 – 14950, а ключевым сопротивлением будет уровень 14720.
НЛМК- Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям НЛМК менялись в диапазоне 120,80 – 127,20
На прошедшей неделе, акции НЛМК не смогли продолжить свой рост, что было ожидаемо, и закрыли вторую неделю подряд в минусе. Пока, серьезные коррекции выкупаются по акциям, металлургический сектор один из лидеров роста на российском фондовом рынке, а компания НЛМК входит в тройку топовых компаний черной металлургии.
Остается не ясным вопрос, когда компании этого сектора возобновят дивидендные выплаты по акциям, что несколько сдерживает их рост. Я считаю, что решение о возобновлении выплат может быть принято в середине 2023 года.
Я в пятницу купил акции НЛМК и Северстали, причем купить акции НЛМК удалось практически по минимальным ценам, благодаря заранее поставленному ордеру на покупку и точную расчету по уровням.
Уверен, что на предстоящей неделе, есть хорошие шансы на продолжения роста по акциям металлургов.
Полагаю, что котировки акций НЛМК на будущей неделе будут меняться в рамках 123,80 – 129,15, а ключевым сопротивлением будет уровень 127,20.
Сургутнефтегаз- Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям Сургутнефтегаза менялись в диапазоне 21,91 – 22,6
Акции Сургутнефтегаза закрылись ростом цен на прошлой неделе, хотя и произошел серьезный ценовой провал в середине недели. Это было очень похоже на вынос длинных позиций перед началом роста. По крайней мере, у меня так и произошло, после того как сработали защитные ордера, практически по минимальным ценам.
Пока нет растущего тренда по этим акциям, так как цена никак не может преодолеть уровень в 24 рубля за акцию. Торговля в диапазоне, который сейчас находится между 21 и 24 рублями за акцию, тоже полезен. Есть понимание, что торговля от покупки, приносит прибыль, а потенциал роста цен на акции остается огромным.
Я планирую возобновить длинные позиции по этим акциям, тем более что скоро будут объявлены рекомендации по дивидендам за 2022 год. Надеюсь, что будет приятный сюрприз для инвесторов.
Полагаю, что котировки акций Сургутнефтегаза на будущей неделе будут меняться в рамках 22,1 – 23,6, а ключевым сопротивлением будет уровень 22,95.
МАГНИТ – решил добавить в еженедельный обзор эти акции, тем более что они есть у меня в портфеле:
Котировки по акциям МАГНИТА менялись в диапазоне 4455 – 4570
На прошлой неделе, акции компании закрылись недельным снижением по цене, причем вторую неделю подряд. Пока тенденцию к снижению цен переломить не получается, хотя и не происходит обновления новых минимумов по ценам на акции.
Акции Магнита выглядят хуже рынка, что для меня является хорошим поводом для покупки этих акций. Я понимаю, что могу ошибаться на счет перспектив роста акций этой компании, на этот счет я всегда страхуюсь постановкой защитного ордера, чтобы потери были не критичные для портфеля.
Полагаю, что котировки акций МАГНИТА на будущей неделе, останутся в торговом диапазоне 4435 – 4650, а ключевым сопротивлением будет уровень 4570.
СПАСИБО за внимание и комментарии!
Телеграмм-канал "Vенчурные Инвестиции"
Rutube-канал «Vенчурные Инвестиции»
YouTube-канал "Venture Investment"