В прошлом году доллар США впервые утратил лидерство в торгах на Мосбирже, уступив место юаню. В 2022-м объем торгов китайской валютой стремительно рос и в итоге увеличился в 40 раз в сравнении с годом ранее.
Причины – в действующих валютных ограничениях Центробанка в отношении наличных евро и долларов, рисках блокировок валюты на счетах со стороны западных компаний и ограничения брокеров по операциям с недружественными валютами.
В условиях антироссийских санкций необходимо свести к минимуму зависимость нашей страны от американских денег, поэтому Банк России проводит политику дедолларизации. Внутри страны доллар стал “токсичным”, и граждане реже держат в нем сбережения. Кроме того, из-за санкций стоимость рубля стала сильно колебаться по отношению к доллару и другим валютам, которые являются недружественными.
Основным кандидатом на замену доллару США выглядит именно юань. Смотрите сами: за последний год торговый оборот России и Китая достиг $190 млрд и вырос на 29% в сравнении с годом ранее. В настоящий момент 50% торговых операций КНР и РФ проходят в рублях и юанях. Так как Китай для РФ - дружественная страна, риски блокировки счетов в юанях для россиян минимальны.
“Новый доллар”
Экономисты сходятся в том, что юань пока не способен заменить доллар из-за нескольких серьезных препятствий:
- Юань не является свободно конвертируемым. Народный Банк Китая жестко регулирует его внутренний курс, привязывая его к доллару, и косвенно влияет на курс внешний. Слишком крепкий юань невыгоден для китайского экспорта. Экономика КНР - вторая в мире, но при этом международные расчеты в валюте страны достигают лишь 1,9% общего объема операций, в то время как у доллара - 40%. В текущих условиях курс рубля к юаню напрямую зависит от курса рубля к доллару. Если посмотреть на графики курсов обеих валютных пар, то можно увидеть очевидное сходство.
- Китайские власти контролируют не только курс нацвалюты, но и движение капитала. Это делает невыгодными вложения в бизнес КНР. Из-за ограничений властей инвесторы испытывают трудности с выводом из Китая своих денег.
- Америка- крупнейший потребитель товаров из Китая, поэтому экономика страны сильно зависит от действий политиков США. В частности, в прошлом году китайская экономика выросла на 3% вместо 5,5% не только по причине ковидных ограничений, но и из-за торговой войны с США, в ходе которой обе страны ввели пошлины на импорт. Конфликт тянется с 2018 года и главная его причина - в борьбе за экономическое лидерство.
- Малое количество инвестиционных инструментов в юанях и их низкая доходность.
Россиянам на сегодня доступны:
- банковские вклады в юанях, ставки по которым не превышают 3% годовых;
- облигации российских компаний в юанях. Это бумаги крупных компаний - “Русала”, золотодобывающей компании “Полюс”, “Роснефти”, “Норильского никеля” и других. Максимальная годовая доходность по таким бумагам на данный момент - 4,15%;
- с 16 января этого года Мосбиржа начала торги первым биржевым паевым инвестфондом в юанях. Фонд инвестирует в юаневые инструменты фондового рынка и российские юаневые облигации. Стоимость одного пая - 10 руб.
Инструменты в долларах и евро по-прежнему выглядят привлекательнее. Например, замещающие облигации российских компаний, выпущенные вместо замороженных еврооблигаций, обещают доходность в 6-8% годовых.