🏦 Банковский сектор США потерял с 6 марта 24% капитализации, следует из динамики NASDAQ Bank Index. Он отражает стоимость крупных банков, торгуемых на одноимённой бирже. Если неделю назад индекс был 4117, то 13 марта - 3138. Спад уже один из крупнейших за 30 лет.
В целом банки и инвесткомпании США за неделю просели с $4,29 трлн до $3,74 трлн, или на $545 млрд (-13%). Началось это с обрушения Silicon Valley Bank, 16-го по величине банка США с активами $209 млрд. Он подешевел с $16,7 млрд до $6,3 млрд (-62%).
В пандемию деньги в IT и венчурные компании текли рекой, но с конца 2021 г. выросший в 2 раза пузырь сдувался. Рост цен на энергию и продукты подстегнул инфляцию. В США к июню 2022 г. она достигла рекордных за 40 лет 9,1%. Чтобы справиться с ней, ФРС повышала ключевую ставку (с 0,25% в 2022 г. до 4,75% сейчас). Инфляция замедлилась до 6,4%. Но так как из-за высоких ставок деньги подорожали, инвесторы стали менее склонны к риску. Это повлияло на венчурные стартапы - основных клиентов того же Silicon Valley Bank. Им пришлось выводить деньги для поддержания стабильности, спровоцировав проблемы у самого банка. SVB вынужден был продать гособлигации на $21 млрд. Они давали 1,79% доходности, что было ниже текущей доходности в 3,9% (ставка ведь росла). Банку пришлось признать убыток в $1,8 млрд, но его не удалось покрыть, и SVB обанкротился.
Вслед за ним посыпались и другие
First Republic Bank: капитализация упала за неделю с $22,3 до $5,7 млрд (-74%)
Western Alliance: до $2,9 млрд (-65%)
Zions: до $4,5 млрд (-38%)
Comerica: до $5,6 млрд (-38%)
KeyCorp: до $10,6 млрд (-37%)
Signature Bank: до $4,4 млрд (-37%)
Charles Schwab: до $95,6 млрд (-32%)
Truist: до $42,8 млрд (-30%)
Банки США накопили $620 млрд нереализованных убытков. Из-за их большого объема сложнее удовлетворять непредвиденные потребности в ликвидности. Если ФРС не снизит ставку, а отток депозитов усилится, не за горами новые банкротства и дальнейшее падение рынка.
https://t.me/ravenstvomedia/166