Финансовая нестабильность
Главная новость недели, разумеется, небывало скоротечный крах двух банков, приведший к спешному выводу денег из многих подобных организаций. Подробности об этих событиях читайте в прошлом обзоре по ссылке.
Банки США теперь напоминают стаю уток – ждём, кто следующий крякнет. Правда, Минфин США спешно предпринял экстренные меры, выделив денег на кассовые разрывы и попросив главу государства, сказать несколько слов на камеру.
Второе мало помогло, а вот финансовые вливания остановили падение акций нерадивых финансистов на бирже.
На этой волне сменилась риторика рынка: теперь он не ждёт дальнейшего повышения ставок, и борьба с инфляцией, похоже, закончилась.
Причём ФРС победителем не стал.
Неделю назад рынок не ожидал снижения ставок в 2023 году, а прямо сейчас рынок ставит снижение ставки к концу 2023 года до 4%.
Впрочем, это пока догадки. Система расшаталась давно, проблемы накопились изрядные и вопрос не в том, будут ли убытки, а в том, сколь значительные и кто именно их понесёт.
Ждём, кого же объявят самым слабым звеном.
Россия
На неделе вышло много аналитики, касаемо российского бюджета. По этой теме будет отдельный разбор, следите за обновлениями.
Но и помимо бюджета есть о чём поговорить.
Например, российская нефть опять выдаёт фортели. Нефтепереработка в России в феврале увеличилась на 0, 2% по сравнению с январём, около 779 тыс. тонн в сутки, и это несмотря на эмбарго, на продукты переработки.
В феврале нефтекомпании продолжили наращивать добычу нефти, в результате чего она практически достигла уровня февраля 2022 года – примерно 11 млн баррелей в сутки.
Но в марте ситуация меняется. Морской экспорт сырой российской нефти за последнюю неделю упал почти на 14%. Bloomberg, неустанно бдящий за чёрным золотом и верностью санкциям, с радостью заявляет, что перевозки нефти в среднем за последние четыре недели упали до 3, 3 млн баррелей в сутки.
Правда, он же с грустью отмечает, что за последнюю неделю средние отгрузки российской нефти в Азию выросли до 3, 1 млн баррелей в сутки – максимум с начала 2022 года.
При этом объёмы нефти, идущей в Индию, резко сократились с 1, 06 млн баррелей в сутки до 0, 81 млн баррелей. По оценке агентства, большинство нефти, для которой изначально не указан пункт назначения, в итоге прибывает в Индию.
В попытке повышения прозрачности сих действий ценовое агентство Argus запустило расчёт котировки российской нефти Urals в Индии. Посему Россия вошла в пятёрку крупнейших торговых партнёров Индии, товарооборот между странами за год достиг $39, 8 млрд.
Bloomberg Также отмечает, что морской импорт нефти по Чёрному морю сохранился только в Болгарию. За последние четыре недели он упал до 83 тыс. баррелей в сутки, что стало минимумом с апреля 2022 года. В Средиземном море Турция по-прежнему осталась единственной страной, которая закупает российскую нефть.
Агентство США по глобальным медиа выяснило, что большое количество российской нефти продолжает перегружаться с одного танкера на другой в нескольких милях от побережья Испании. Испанские власти пытались это как-то запретить, даже писали письма местным предприятиям, но, видимо, не удалось, ведь перегрузка производится в нейтральных водах.
Не менее интересна ситуация с ипотекой. ВТБ подвёл итоги рынка ипотеки за февраль, который, несмотря на рост процентов и прочие беды вырос в полтора раза. Согласно анализу, российские банки в феврале выдали более 420 млрд рублей в виде ипотечных кредитов.
Напомним, что в ЦБ зафиксировали снижение выдачи ипотек в январе 2023 года. Объём выданных ипотечных кредитов в России по договорам долевого участия сократился на 66, 4% до 104, 6 млрд рублей по сравнению с декабрём 2022 года. Это связано с повышением ставок по государственной льготной ипотеке и ужесточением требований к малообеспеченным займам.
Вместе с этим валютные депозиты населения в российских банках стабильно уменьшаются, тенденция идёт уже год. По данным ЦБ, с начала прошлого года они уменьшились почти в 2 раза, и сейчас оцениваются примерно в $52 млрд (минимум с декабря 2008 года).
На неделе Росстат опубликовал данные по инфляции. По итогам февраля она замедлилась до 10, 99% после 11, 77% в январе. Однако, рост цен всё ещё выше 10%, а в сфере услуг подорожание достигает 13%.
Польский концерн Orlen намерен потребовать компенсаций у «Газпрома» и «Татнефти» за прекращение поставок газа и нефти, заявил глава концерна Даниэль Обайтек в интервью.
Прокачка была остановлена на прошлой неделе, что нарушило условия контракта. Будем смотреть, к чему приведёт конфликт интересов.
Китай.
Китай держится молодцом. UBS Group повысила прогноз экономического роста Китая на этот и следующий год, ссылаясь на более сильное, чем ожидалось, восстановление экономики после снятия ограничений на Covid и ожидаемый рост потребительского доверия.
Китайский экспорт в январе-феврале составил $506.3 млрд, упав на 6.8% г/г, но это всё же лучше декабрьского падения на 9.9% г/г.
Импорт составил $389.4 млрд и упал на 10.2% г/г (хуже декабрьского падения на 7.5% г/гВ сумме за последние 12 месяцев баланс внешней торговли составил $890 млрд, без учёта импорта нефти $1.25 трлн – это вдвое больше, чем за доковидную пятилетку.
Импорт нефти Китаем в январе-феврале составил 10.5 мб/д, что немного ниже уровня прошлого года (10.6 мб/д), средний за 3 месяца импорт составил 10.8 мб/д, что сопоставимо с уровнем прошлого года. В среднем Китай покупает нефть без значимых дисконтов к цене Brent предыдущего месяца.
Спрос на нефть в Китае в этом году вырастет на 0, 8-1 млн барр в сутки – считают аналитики Bloomberg.
В торговле с Россией продолжается активный рост, хотя детальных данных пока ещё нет. Экспорт в РФ за январь-февраль вырос до $15 млрд (+19.8%), импорт из РФ вырос до $18.6 млрд (31.3% г/г), в итоге сальдо внешней торговли было отрицательным для Китая и составило $3.6 млрд.
Слабая инфляция в Китае свидетельствует о том, что возобновление экономического роста в стране не усилит глобальное инфляционное давление.
После недолгой паузы, КНР вернулась к комсомольским темпам строительства угольной генерации. В 2022 году Китай ввёл в эксплуатацию 50ГВт новых угольных ТЭС- это максимум для страны за последние 7 лет. В этом году, согласно планам партии, в стране будет введено 106 ГВт новых угольных ТЭС партии в стране будет введено 106 ГВт новых угольных ТЭС.
Европа
Инфляция в Швейцарии неожиданно ускорилась в прошлом месяце, что говорит о том, что ЦБ придётся продолжать повышать стоимость заимствований.
Потребительские цены в феврале выросли на 3, 4% по сравнению с годом ранее. Скачок был вызван, главным образом ростом цен на авиаперевозки, пакетные туры, арендную плату и бензин. Базовая инфляция выросла также и достигла 2, 4%.
Стоит отметить, что Швейцария столкнулась с оттоком капиталов из своих банков. Отток пока не принял значимых масштабов, однако сам по себе представляет неожиданное для Швейцарии явление.
Причина заключается в политике Швейцарии, которая перестала придерживаться вечного нейтралитета, подключившись к антироссийским санкциям. Блокировка российских активов заставила другие страны (в частности, Китай) несколько забеспокоиться о сохранности своих активов.
Немецкие заводы начали год на оптимистичной ноте, неожиданно продемонстрировав рост заказов в январе.
Скачок произошёл за счёт капитальных товаров, в частности, строительства самолётов и космических аппаратов и двигателей для автомобилей.
Прогнозисты больше не предсказывают, что крупнейшая экономика Европы сократится в этом году, вместо этого она пытается избежать лёгкой рецессии, из которой, скорее всего, выйдет уже весной.
Праздник немного портит инфляция. Потребительские цены в Германии, гармонизированные со стандартами ЕС, в феврале увеличились на 9, 3% (9, 2% в январе) в годовом выражении, свидетельствуют окончательные данные Федерального статистического управления страны. Цены на продукты питания в Германии обновили многолетние максимумы.
Небольшое облачко и на политическом фоне.
По разным вопросам, от финансовой помощи Украине до реформы государственных пособий и бюджетных правил, партнёры Германии по ЕС и чиновники в Брюсселе все больше разочаровываются в левоцентристском альянсе канцлера Олафа Шольца.
Согласно выводам BBG, непредсказуемое поведение правящей коалиции Германии создаёт деструктивный фон в Европе и вызывает недовольство на всём континенте.
В Британии, как обычно, туманно. В январе экономика Великобритании выросла гораздо сильнее, чем прогнозировалось, что стало дополнительным свидетельством устойчивости перед лицом снижения стоимости жизни и после разрушительных забастовок в декабре.
Теперь англосаксы рассматривают возможность предоставления британским компаниям налоговых льгот на капитальные вложения, чтобы компенсировать резкое повышение корпоративного налога.
Правда, Блумберг добавляет бочку дёгтя, сообщая о длительном спаде британской экономики, который происходит прямо сейчас.
В период с 2016 года (голосование по Брекситу) по 2025 год рост экономики Великобритании в среднем составит 0, 8% в год. Это ниже среднего показателя в 1% в Японии с 1992 по 2001 год, период того самого «потерянного десятилетия», застоя в Японской экономике, от которого последняя не оправилась до сих пор.
Зато французы веселятся. Пока остальные европейские страны считают доли процентов инфляции и выдают все новые и новые прогнозы вероятности рецессии, французские власти решили поднять пенсионный возраст.
Французы отреагировали, как обычно – протестами. Говорят, доходило до миллиона человек на улицах. Ну и, как обычно, в духе Франции: мордобой, битьё витрин, резина дубинок и слезоточивый газ.
Дело дошло до остановки терминалов СПГ, блокировки трасс, депо и ВУЗов. Однако Сенат Франции, несмотря на забастовки и массовые акции протеста в стране, проголосовал за повышение пенсионного возраста с 62 до 64 лет. Ничего не поделаешь, демократия.
На этом у нас всё. Оставайтесь спокойными!
Ссылки:
Финансовая нестабильность.
Американские банки толкают мир к новому кризису - ПРАЙМ, 14.03.2023 (1prime.ru)
Волна банкротств и кризис: как крах банков в США заставил мир задуматься о том, что будет дальше (riafan.ru)
Американская пресса: По своим масштабам падение акций банков США превзошло кризис 2008 года и даже последствия атаки 11 сентября (topwar.ru)
Россия.
НПЗ не заметили санкций – Газета Коммерсантъ № 38 (7483) от 06.03.2023 (kommersant.ru)
Bloomberg: Экспорт нефти из России по морю за неделю упал на 14% - Новости – Бизнес – Коммерсантъ (kommersant.ru)
Объём морского экспорта нефти из РФ в Азию обновил максимум с апреля (dp.ru)
Argus Запустило котировку Urals в портах Индии - Ведомости (vedomosti.ru)
Объемы перегрузки российской нефти с одного танкера на другой бьют рекорды (13 марта 2023) | Expert.ru.
ВТБ отметил рост выдачи ипотеки в феврале в 1, 5 раза по сравнению с январем (interfax.ru)
⤵️В ЦБ зафиксировали снижение выдачи ипотек: В январе 2023 года объем выданных ипотечных кредитов.
Валютные депозиты населения в российских банках стабильно уменьшаются с прошлой весны По данным ЦБ.
Годовая инфляция в России в феврале замедлилась до 10, 99% - Рамблер/финансы (rambler.ru)
Польский Orlen хочет потребовать компенсаций от "Татнефти" и "Газпрома" - РИА Новости, 06.03.2023 (ria.ru)
Китай.
UBS Повышает прогноз роста экономики Китая по мере того, как восстановление набирает обороты – China Stocks.
Объем китайского экспорта в январе-феврале снизился на 6, 8% (interfax.ru)
EMCR News: Твердые цифры.
Китай сделал выводы из энергетического кризиса в Европе (12 марта 2023) | Expert.ru.
Европа.
Трещина на Уолл-стрит. Затянется ли банковский кризис? — Финам.Ру (finam.ru)
ECB Says Consumer Inflation Expectations Fall Significantly (turbopages.org)
Switzerland Inflation Unexpectedly Accelerates on Airfares, Rents - Bloomberg (turbopages.org)
Больше не тайна. Капиталы начали бегство из Швейцарии - ПРАЙМ, 13.03.2023 (1prime.ru)
Экономика Германии в хорошей форме. Забастовки во Франции (profitov.net)
Инфляция в Германии в феврале неожиданно ускорилась до 9, 3% (interfax.ru)
#Политика #ЕС #Германия #недовольство #Bloomberg Непредсказуемое поведение… | Bloomberg.
UK economy picked up in Jan but Brexit uncertainty remains | The Seattle Times (turbopages.org)
Bloomberg: Великобритания находится в кризисе хуже чем во времена "потерянного десятилетия" в Японии | AFTERSHOCK | Дзен (dzen.ru)
Французским протестующим разбивали головы и жгли глаза газом (vesti.ru)
Власти Франции не пошли на уступки протестующим по пенсионной реформе - NEWS.ru — 09.03.23.
