Валютный рынок
ЦБ РФ выпустил бюллетень с обзором текущих рисков, присутствующих на российских финансовых рынках. Основное внимание регулятора уделено валютному рынку, в частности — т. н. «токсичным» валютам. В частности, отмечается, что участники рынка продолжают сокращать объёмы операций с этими валютами, например, доля оборотов в паре доллар\рубль снизилась до уровня 36% - минимальное значение за последние годы. Вместе с тем, регулятор отмечает, что доля юаня в общем обороте увеличивается. Совокупно объёмы торгов валютных пар CNY\RUB и USD\CNY в феврале 2023 года составили 37%.
Ожидания участников валютного рынка очередного пакета санкций в феврале привели к тому, что сформировался краткосрочный дефицит долларов США и это привело к ослаблению рубля.
В феврале физические лица в основном покупали валюту, однако общие объёмы покупок были ниже, чем в январе. В феврале физлица купили валюты приблизительно на 73 млрд. рублей, в то время как в январе — на 111 млрд. Основной февральский объём пришёлся на доллары и евро — 61 млрд. Доля юаня в покупках физических лиц не очень большая — примерно 12 млрд. рублей.
Структура экспорта и импорта в разбивке по валютам
Интересно отметить увеличение роли рубля в экспортных расчётах за 2022 год. На начало года доля отечественной валюты в экспортной выручке составляла около 12%, а доля евро и доллара США — 87%, при этом доля юаня была незначительной — около 0,5%. К декабрю 2022 года доля рубля в экспортных расчётах выросла до 34%, юаня — до 16%. Тем не менее, доля «недружественных» валют всё равно составляет значительную долю расчётов — около половины. Хотя доля недружественных валют и снизилась в экспортных расчётов, интересно отметить тот факт, что значительная доля уменьшения произошла за счёт евро. Следует также отметить, что доля доллара США в структуре экспорта хотя и значительно уменьшилась, всё равно имеет довольно существенную долю.
В структуре импорта также можно отметить значительное уменьшение доли евро за счёт увеличения доли рублей и юаней. Как и в случае со структурой экспортной выручки, доля доллара США за 2022 год уменьшилась, но всё равно имеет довольно существенную долю в расчётах.
Рынок облигаций
В феврале 2023 года наблюдается увеличение активности на рынке государственных облигаций. Так, по данным ЦБ РФ в 4-м квартала 2022 года среднедневной объём торгами ОФЗ составлял приблизительно 15 млрд. рублей, в феврале 2023 — почти 17 млрд. При этом регулятор отмечает рост доходностей государственных облигаций.
Объём рынка корпоративных облигаций вырос на 415 млрд. руб. и составил 19,3 трлн. Значительная часть прироста пришлась на замещающие облигации — 186 млрд. руб. Регулятор отмечает, что в феврале среднедневной объём торгов вернулся к рекордным уровням конца 2022 года.
Рынок акций
Интересно отметить тот факт, что в течение последнего года доля физических лиц в общем объёме торгов в среднем составляет 80 и более процентов.
Регулятор отмечает, физические лица могут совершать сделки под воздействием эмоций, а при существующей большой доле физлиц в общем объёме торгов и в условиях низкой ликвидности в отдельных ценных бумагах могут формироваться значительные ценовые колебания.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#экономика