Акции американских банков упали, а трейдеры устремились в государственные облигации в понедельник после того, как регулирующие органы приняли меры для предотвращения распространения краха банка Silicon Valley на более широкую экономику.
Банковский индекс KBW Nasdaq в понедельник в США упал на 11,7 процента, причем больше всего упали региональные банки, поскольку инвесторы опасаются, что у мелких кредиторов могут быть хрупкие балансы. First Republic Bank упал на 61,8 процента, Western Alliance Bancorp - на 47,1 процента, а KeyCorp - на 27,3 процента.
Трейдеры устремились в безопасные суверенные долговые обязательства, поскольку на рынке распространилась нервозность после того, как в выходные регулирующие органы приняли меры, чтобы защитить клиентов от краха калифорнийского банка SVB в пятницу. Крах также заставил трейдеров ослабить ожидания значительного повышения ставки Федеральной резервной системой США на заседании в этом месяце, что привело к резкому снижению доходности.
Доходность двухлетних казначейских облигаций США, чувствительная к изменениям процентных ставок, упала на 0,62 процентных пункта до 3,96 процента - это самое большое падение за один день с 1987 года. Немецкие 10-летние бунды упали на 0,21 процентного пункта до 2,25 процента. Доходность падает, когда цены растут.
"Так заканчиваются циклы активов, и теперь они переходят в кредитный кризис, и экономика движется к рецессии", - сказал Стивен Блиц, главный экономист по США в TS Lombard. "Все акционеры и вкладчики нервничают, так что же вы собираетесь делать? Расширять кредитный портфель? Нет, они вернут наличные и депозиты в ФРС".
Среди крупных банков Bank of America потерял 5,8 процента, а Citigroup упал на 7,5 процента. В Европе Credit Suisse потерял 9,6 процента, а Commerzbank - 12,7 процента. Нил Ширинг, главный экономист группы Capital Economics в Лондоне, сказал: "Есть ощущение, что рынки думают, что Федеральная резервная система агрессивно вмешалась, чтобы остановить распространение проблем, но это не относится к Европе... Трещины начинают появляться, и это напоминание о том, что если ставки будут расти, это может вызвать проблемы для [банковских] учреждений".
Падение акций некоторых крупнейших банков привело к снижению базовых индексов в Европе, при этом индекс Stoxx 600 закрылся с понижением на 2,4 процента. Европейский банковский индекс Stoxx упал на 5,8 процента, поскольку инвесторы беспокоились о стоимости портфелей облигаций банков.
Однако более широкие рынки США были более уверенными: индекс S&P 500 с голубыми фишками потерял 0,2 процента, а индекс Nasdaq Composite с технологическим уклоном вырос на 0,5 процента. Инвесторов заверили американские регуляторы, заявив, что вкладчики банка получат полную компенсацию в попытке спасти банковскую систему. Индекс Russell 2000, ориентированный на малые капиталы, снизился на 1,5 процента в ходе нестабильной торговли.
Инвесторы отказались от ставок на то, что центральный банк США повысит процентные ставки на 50 базисных пунктов на своем заседании на следующей неделе, после недавнего краха трех банков - SVB, Silvergate и Signature. По данным Refinitiv, чуть более 50 процентов трейдеров ожидают, что ставка по федеральным фондам останется на прежнем уровне, а остальные ставят на повышение на четверть пункта. Трейдеры ставят на то, что процентные ставки упадут до 4 процентов к сентябрю.
Однако ФРС также будет внимательно следить за данными по индексу потребительских цен в США, которые будут опубликованы во вторник, поскольку они определяют дальнейший путь монетарной политики.
До сих пор у нас было очень мало аргументов против "ястребиной" позиции ФРС", - сказал Мобин Тахир, директор по макроэкономическим исследованиям и тактическим решениям WisdomTree Europe. "[Крах Silicon Valley Bank] - это первое реальное событие, которое поставило это под сомнение".
Лондонский индекс FTSE 100 упал на 2,6 процента после того, как правительство Великобритании подтвердило, что британское подразделение SVB будет продано HSBC. CAC 40 в Париже упал на 2,9 процента.
Нефть также упала: нефть марки Brent подешевела на 2,4 процента до $80,77 за баррель, а американский аналог West Texas Intermediate упал на 2,9 процента до $74,53 за баррель.
Доллар упал на 0,9 процента по отношению к корзине других валют.
Акции в Азии были смешанными. Японский индекс Topix потерял 1,5 процента, в то время как гонконгский индекс Hang Seng вырос на 2 процента, а индекс CSI 300 материкового Китая вырос на 1,1 процента в понедельник.
На ежегодной сессии парламента в воскресенье Китай объявил о сохранении на своих постах главы центрального банка и министра финансов. Рост кредитования в стране в феврале также оказался выше, чем ожидалось, что подкрепило надежды на восстановление экономики.
Shanghai Pudong Development Bank, которому принадлежит доля в совместном предприятии с китайским подразделением Silicon Valley Bank, потерял 1,3 процента.