Банк Силиконовой долины рухнул в пятницу утром после ошеломляющих 48 часов, в течение которых банкротство банка и кризис капитала привели ко второму по величине банкротству финансового учреждения в истории США.
Калифорнийские регуляторы закрыли технологического кредитора и передали его под контроль Федеральной корпорации по страхованию вкладов США. FDIC выступает в качестве получателя, что обычно означает, что он ликвидирует активы банка, чтобы расплатиться с его клиентами, включая вкладчиков и кредиторов.
График финансовой группы SVB, отображаемый на площадке Нью-Йоркской фондовой биржи в Нью-Йорке, США, в пятницу, 10 марта 2023 года. Акции SVB Financial Group продолжили падение, прежде чем были приостановлены на премаркете в ожидании новостей, поскольку известные венчурные капиталисты рекомендовали компаниям вывести свои деньги у кредитора, что вызвало дополнительные опасения по поводу финансового состояния и ликвидности в банковском секторе в целом.
Крах банков Силиконовой долины имеет отголоски 2008 года. Вот почему на этот раз все по-другому
FDIC, независимое правительственное агентство, которое страхует банковские депозиты и осуществляет надзор за финансовыми учреждениями, заявило, что все застрахованные вкладчики получат полный доступ к своим застрахованным депозитам не позднее утра понедельника. В нем говорилось, что незастрахованным вкладчикам будут выплачены “авансовые дивиденды в течение следующей недели”.
Банк, ранее принадлежавший SVB Financial Group, не ответил на запрос CNN о комментариях.
Что случилось?
Колеса начали вращаться в среду, когда SVB объявил, что продал кучу ценных бумаг с убытком и что он продаст новые акции на 2,25 миллиарда долларов, чтобы укрепить свой баланс. Это вызвало панику среди ключевых фирм венчурного капитала, которые, как сообщается, посоветовали компаниям вывести свои деньги из банка.
Акции компании рухнули в четверг, потянув за собой другие банки. К утру пятницы акции SVB были приостановлены, и он отказался от попыток быстро привлечь капитал или найти покупателя. Акции нескольких других банков были временно приостановлены в пятницу, включая First Republic, PacWest Bancorp и Signature Bank.
Время поглощения FDIC в середине утра было примечательным, поскольку агентство обычно ждет закрытия рынка, чтобы вмешаться.
“Состояние SVB ухудшилось так быстро, что это не могло продолжаться еще пять часов”, - написал генеральный директор Better Markets Деннис М. Келлехер. “Это потому, что его вкладчики выводили свои деньги так быстро, что банк был неплатежеспособен, и внутридневное закрытие было неизбежно из-за классического банковского краха”.
Спад банка Силиконовой долины частично связан с агрессивным повышением процентных ставок Федеральной резервной системой в прошлом году.
Когда процентные ставки были близки к нулю, банки вкладывались в казначейские облигации с длительным сроком погашения и, казалось бы, низким уровнем риска. Но по мере того, как ФРС повышает процентные ставки для борьбы с инфляцией, стоимость этих активов падает, в результате чего банки терпят нереализованные убытки.
По словам главного экономиста Moody's Марка Занди, более высокие ставки особенно сильно ударили по технологиям, снижая стоимость акций технологических компаний и затрудняя привлечение средств. Это побудило многие технологические фирмы снять депозиты, которые они держали в SVB, для финансирования своих операций.
“Более высокие ставки также снизили стоимость их казначейских и других ценных бумаг, которые SVB были необходимы для выплаты вкладчикам”, - сказал Занди. ”Все это вызвало отток средств с их депозитов, что вынудило FDIC поглотить SVB”.
Заместитель министра финансов Уолли Адейемо в пятницу попытался успокоить общественность по поводу здоровья банковской системы после внезапного краха SVB.
“Федеральные регулирующие органы обращают внимание на это конкретное финансовое учреждение, и когда мы думаем о финансовой системе в целом, мы очень уверены в возможностях и устойчивости системы”, - сказал Адейемо CNN в эксклюзивном интервью.
Комментарии прозвучали после того, как министр финансов Джанет Йеллен созвала внеплановую встречу финансовых регуляторов, чтобы обсудить крах банка Силиконовой долины, крупного кредитора пострадавшего технологического сектора.
“У нас есть инструменты, необходимые для [рассмотрения] инцидентов, подобных тому, что произошло с банком Силиконовой долины”, - сказал Адейемо.
Адейемо сказал, что официальные лица США “узнают больше информации” о крахе банка Силиконовой долины. Он утверждал, что пересмотр финансовой реформы Додда-Франка, вступивший в силу в 2010 году, предоставил регулирующим органам инструменты, необходимые им для решения этой проблемы, и повысил капитализацию банков.
Адейемо отказался прогнозировать, какое влияние это окажет на экономику в целом или технологическую индустрию, если таковое вообще будет оказано.
Отголоски 2008 года
Несмотря на первоначальную панику на Уолл-стрит из-за банкротства SVB, которая привела к падению его акций, аналитики заявили, что крах банка вряд ли вызовет эффект домино, который охватил банковскую отрасль во время финансового кризиса.
“Система настолько капитализирована и ликвидна, насколько это было когда-либо”, - сказал Занди. “Банки, которые сейчас находятся в бедственном положении, слишком малы, чтобы представлять серьезную угрозу для системы в целом”.
Но, по словам Эда Мойи, старшего аналитика рынка Oanda, небольшие банки, которые непропорционально привязаны к таким стесненным в средствах отраслям, как технологии и криптография, могут столкнуться с трудностями.
“Все на Уолл-стрит знали, что кампания по повышению ставок ФРС в конечном итоге что-то сломает, и прямо сейчас это приводит к банкротству небольших банков”, - сказал Мойя.
‘Своеобразная ситуация’
Хотя SVB был относительно неизвестен за пределами Силиконовой долины, он входил в число 20 крупнейших американских коммерческих банков с общим объемом активов в 209 миллиардов долларов на конец прошлого года, по данным FDIC.
Это крупнейший кредитор, обанкротившийся с момента краха Washington Mutual в 2008 году.
Банк сотрудничал почти с половиной всех венчурных технологических и медицинских компаний в Соединенных Штатах, многие из которых вывели депозиты из банка.
Майк Майо, старший банковский аналитик Wells Fargo, сказал, что кризис в SVB может быть “своеобразной ситуацией”.
“Это день и ночь по сравнению с глобальным финансовым кризисом 15-летней давности”, - сказал он Джулии Чаттерли из CNN в пятницу. Тогда, по его словам, “банки шли на чрезмерные риски, и люди думали, что все в порядке. Сейчас все обеспокоены, но на первый взгляд банки более устойчивы, чем когда-либо за последнее поколение”.
Повышение ставок откусывает кусочек
Внезапное падение SVB отразило другие рискованные ставки, которые были выявлены во время прошлогодних рыночных потрясений.
Криптоориентированный кредитор Silvergate заявил в среду, что сворачивает операции и ликвидирует банк после финансового кризиса в цифровых активах. Signature Bank, еще один кредитор, сильно пострадал от распродажи банковских акций: акции упали на 30%, прежде чем были приостановлены из-за волатильности в пятницу.
Логотип банка Силиконовой долины на экране смартфона, размещенный в Риге, Латвия, 10 марта 2023 года. Паника распространилась по миру стартапов по мере того, как росли опасения по поводу финансового состояния банка Силиконовой долины.
Крах банка в Силиконовой долине приводит к тому, что технологические стартапы встревожены
“Институциональные проблемы SVB отражают более масштабную и широко распространенную системную проблему: банковская отрасль сидит на тонне низкодоходных активов, которые, благодаря прошлогоднему повышению ставок, сейчас находятся далеко под водой - и тонут”, - написал Конрад Альт, соучредитель Klaros Group.
По оценкам Alt, повышение ставок “фактически уничтожило примерно 28% всего капитала в банковской отрасли по состоянию на конец 2022 года”.
