В этой статье вы узнаете о методах Forward и LTM и их использовании в расчете мультипликаторов. Мы рассмотрим преимущества и недостатки.
Мультипликаторы - это один из наиболее распространенных инструментов для оценки инвестиционной привлекательности компаний. Они используются для определения отношения цены акции к прибыли, общей стоимости или другим ключевым показателям финансового состояния компании. Методы Forward и LTM (Last Twelve Months) - это два метода расчета мультипликаторов, которые широко используются инвесторами. В этой статье мы рассмотрим, что такое методы Forward и LTM и как они используются для расчета мультипликаторов.
Что такое метод Forward?
Метод Forward - это метод расчета мультипликаторов, основанный на прогнозах будущих финансовых результатов компании. Этот метод использует данные ожидаемых будущих доходов компании и делит текущую рыночную цену акции на ожидаемую прибыль. Это помогает инвесторам понять, насколько дорого или дешево ценится компания на фондовом рынке.
Как работает метод Forward?
Метод Forward основан на том, что инвесторы могут сделать предположение о будущих финансовых результатах компании. Например, они могут прогнозировать, что прибыль компании вырастет на 10% в следующем году. Используя этот прогноз, они могут определить, насколько дорого или дешево ценится компания на рынке. Если они ожидают, что компания будет приносить больше прибыли в будущем, то они готовы заплатить больше за ее акции.
Что такое метод LTM?
Метод LTM - это метод расчета мультипликаторов, основанный на финансовых результатах компании за последние 12 месяцев. Этот метод использует данные о доходах, прибыли и других ключевых показателях финансового состояния компании за последние 12 месяцев и делит текущую рыночную цену акции на эти показатели. Это помогает инвесторам понять, насколько дорого или дешево ценится компания на фондовом рынке на основе ее текущих результатов.
Как работает метод LTM?
Метод LTM использует данные о финансовых результатах компании за последние 12 месяцев. Это включает данные о выручке, прибыли, дивидендах, а также других ключевых показателях финансового состояния компании. Инвесторы используют этот метод, чтобы оценить текущую стоимость компании на фондовом рынке и сравнить ее с другими компаниями в отрасли. Если мультипликатор LTM компании выше, чем у конкурентов, это может указывать на то, что компания ценится дороже, чем ее конкуренты.
Рассчитать мультипликаторы LTM и Forward можно следующим образом
LTM (Last Twelve Months) - рассчитывается на основе финансовых данных компании за последние 12 месяцев. Для этого нужно сложить данные за последние четыре квартала и поделить на количество акций компании. Формула для расчета мультипликатора LTM:
LTM мультипликатор = рыночная капитализация / чистая прибыль компании за последние 12 месяцев.
Forward - рассчитывается на основе ожидаемых финансовых данных компании за следующие 12 месяцев. Для этого нужно узнать прогнозы аналитиков относительно выручки, прибыли и других ключевых показателей компании на следующие 12 месяцев. Формула для расчета мультипликатора Forward:
Forward мультипликатор = рыночная капитализация / ожидаемая чистая прибыль компании за следующие 12 месяцев.
Оба метода используются для оценки стоимости компании на фондовом рынке. Выбор метода зависит от того, какие данные доступны, и какие ожидания имеются относительно будущих финансовых результатов компании.
Пример расчета мультипликатора LTM:
Предположим, что у компании XYZ за последние 12 месяцев была чистая прибыль в размере 10 миллионов долларов, а ее рыночная капитализация составляет 100 миллионов долларов. Тогда LTM мультипликатор будет равен:
LTM мультипликатор = 100 млн / 10 млн = 10
Это означает, что инвесторы готовы платить 10 долларов за каждый доллар чистой прибыли компании.
Пример расчета мультипликатора Forward:
Предположим, что аналитики прогнозируют, что компания XYZ за следующие 12 месяцев получит чистую прибыль в размере 12 миллионов долларов, а ее рыночная капитализация составляет 120 миллионов долларов. Тогда Forward мультипликатор будет равен:
Forward мультипликатор = 120 млн / 12 млн = 10
Это означает, что инвесторы готовы платить 10 долларов за каждый доллар ожидаемой чистой прибыли компании в будущем.
Преимущества и недостатки методов Forward и LTM
Использование методов Forward и LTM имеет свои преимущества и недостатки.
Преимущества метода Forward
- Метод Forward позволяет инвесторам оценить потенциальную прибыль компании и увидеть, насколько дорого или дешево ее акции ценятся на рынке.
- Этот метод позволяет инвесторам учитывать будущие ожидания компании и принимать в расчет изменения в отрасли и экономике в целом.
- Использование метода Forward позволяет инвесторам увидеть, насколько компания дороже или дешевле конкурентов на рынке.
Недостатки метода Forward
- Прогнозирование будущих результатов компании может быть непредсказуемым и ненадежным.
- Использование метода Forward требует от инвесторов достаточной экспертизы и опыта для оценки будущих финансовых результатов компании.
Преимущества метода LTM
- Метод LTM позволяет инвесторам оценить текущую стоимость компании на фондовом рынке на основе ее текущих финансовых результатов.
- Этот метод не требует прогнозирования будущих результатов компании, что может быть более надежным и точным способом оценки компании.
- Использование метода LTM позволяет инвесторам сравнивать компанию с ее конкурентами на основе текущих финансовых результатов.
Недостатки метода LTM
- Метод LTM не учитывает будущие ожидания компании и изменения в отрасли и экономике в целом.
- Использование метод
