В последней своей заметке по итогам февраля отметил для себя поизучать
выборку компаний, которые представлены вторым и третьим эшелоном. Какие из представленных компаний достойны войти в мой рекомендационный список, в который можно в случае необходимости заглянуть и освежить память? Большой вопрос! Изучая скудные бухгалтерские отчёты, ничего достойного не находилось. Сплошные убытки и никакой прибыли! Хотя по некоторым проходила даже допэмиссия за государственные деньги, конечно, которые непонятно куда испарились!
Решил обратиться к методу Питера Линча (известный американский инвестор-финансист, управляющий в своё время фондом Magellan, если кто не в курсе, пару умных книжек написал даже), который любил искать инвестиционные идеи среди окружающих его предметов или среди того, что торгуется в крупном местном торговом центре. И его выбор акций был обусловлен старыми добрыми фундаментальными показателями, а именно успешные компании выходят на новые рынки, их прибыли растут, а за ними растут и акции. Также возможен вариант, что компания в данным момент испытывает трудности, и изменяет ситуацию к лучшему. На сам курс акций нужно смотреть в самую последнюю очередь, так как он не содержит в себе никакой полезной информации!
Несмотря на царящую сейчас атмосферу мгновенного обогащения в Сбере, НМТП или в каких-то других бумагах. Красивые слова-зазывалы льются прям из каждого утюга. Бумага растёт, скоро будем фиксировать прибыль 10-20-30%, а если объявят выплату дивидендов, то это не просто акция, а "золотая акция"!
В связи с этим, не спешу усреднять свои позиции на обычном брокерском счёте! Мой портфель в основном содержит акции нефтегаза, циклических компаний и банки. Согласно последнему отчету ЦБ РФ по банковскому и финансовому сектору страны, имеются нотки позитива. Хотя самому добраться и глянуть отчёт не хватает времени! Тем более я не делаю ставку на Сбер, флагман нашей финсистемы, больше предпочитаю ВТБ, так как считаю, что у него имеются перспективы по раскрытию скрытой стоимости компании, с учётом того, какими активами группа ВТБ владеет! Не думаю, что всё это прям вот завтра или через полгода попрёт в цене вверх, так как много завязано на экспорте (импорте) и приток инвестиций от нерезидентов!
Усредниться я всегда успею, а если всё-таки будет рост, и я выйду в ноль по некоторым позициям, так это будет просто прекрасно! Я не занимаюсь коллекционированием штук акций, важен именно рост капитала!
Во время блужданий по третьему эшелону, обратил внимание на компанию Черкизово, продукты которой в последние год-два стало очень много в магазинах, в которые я бываю. Да и деятельность одного из предприятий Черкизово в моём городе развивается бурными темпами.
Поэтому решил остановиться на этом предприятии и поизучать отчёты компании за последние пять лет.
Если рассматривать балансовую стоимость, то она выросла с 2018 года на половину. Если брать точку отчёта 2019 год, то почти удвоилась. Глянул курс акций за период 2018-2019 гг и текущий курс, рост примерно в 2,2 раза, что примерно совпадает с балансовой стоимостью. Значит акции растут за ростом самой компании.
Даже прикинул коэффициенты ROE (рентабельность собственного капитала) и P/B (отношение рыночной капитализации компании к ее балансовой стоимости активов), полученные цифры очень отличались от тех, которые есть в интернете. Может из-за того, что оперировал РСБУ, а не МСФО отчетностью.
Потихоньку пытаюсь въехать в тему по оценки справедливой стоимости
компании методом дисконтированных денежных потоков, что является методом доходного подхода! Тема весьма интересная, жалко, что в отличие от западной блогосферы у нас про это мало информации.
Стратегии компании подразумевают ежегодный рост в 15%, что в течение пятилетнего периода даёт удвоенный рост компании. Звучит весьма позитивно! Текущий фри-флоат составляет около 2,5%. Компания в случае роста капитализации будет рассматривать его увеличение.
Если всё-таки произойдет удвоение компании, то акции также должны выросли не менее чем в два раза, а то больше, если проводить параллели за последние 5 лет между ростом балансовой стоимости компании и ростом акций.
От всего процесса изучения компании чувствуешь некоторые удовлетворение и в тоже же время выгорание от обилие разной информации, порой противоречивой!
Поэтому уже стал очень скептически относится ко всяким обзорам компаний, которые порой штампуют на гора! Предпочитаю заглянуть в отчеты сам и делать свои выводы. В блогерский отчётах и обзорах заглядываю только, за поиском конкретной информации, которая служит начальной отправной точкой, от которой можно оттолкнуться!
В качестве заключения
В итоге решил для себя набрать определённый пакет акций компании Черкизово! Для начала прикупить две акции компании, которые стоят недешево, и которые заняли пока около 1% моего составного инвестиционного портфеля.
---
Всё что было сказано выше, не является инвестиционной рекомендацией!