Последний отчет Сбера мог повергнуть в уныние, инвесторы отреагировали на него не самым лучшим образом. Вдумайтесь в эти цифры: падение чистой прибыли компании -78.3% год к году. Но давайте разбираться, все ли так плохо на самом деле как может показаться. Или это просто начало года было не удачное, а далее дела поправились?
Показатели растут
За 2022 год Сбер заработал 270,5 миллиардов рублей, что на 78.3% меньше, чем в 2021 году. Выручка и прибыль являются важными показателями того как развивается бизнес, но не единственными. Есть еще другие показатели на которые в принципе инвесторы обращают внимание, а уж в текущей ситуации на них надо смотреть еще внимательнее. Ведь в 2022 году у многих компаний были непредвиденные расходы, поэтому "прибыль" становится от части не информативным показателем.
А вот что происходит у Сбера на фронтах:
- Рост активных розничных клиентов +2,9% год к году;
- Рост активных корпоративных клиентов +0,1% год к году;
- Число подписчиков СберПрайм выросло в 3.5 раза;
- Кредитование физических лиц в денежном выражении +12,2%;
- Кредитование юридических лиц в денежном выражении +11,4%;
- Средства клиентов на счетах +9,1%.
Цифры выглядят не плохо, но давайте разбираться дальше.
Кредитный портфель
В 2022 году кредитный портфель Сбера вырос, но во многом надо сказать спасибо льготной ипотеке! С начала года ипотечный портфель вырос на 17.7%! Я сама в шоке, честно говоря, от таких бешеных цифер. Сейчас рынок вторичной недвижимости стоит. Рынок первичной недвижимости оживает, медленно, но оживает.
Очевидно, что все те, кто взял кредиты в 2022 году не смогут их одномоментно закрыть. Но есть те, кто взял ипотеку 5-10-15 лет назад и они вот-вот расплатятся по своим долгам. Понятно, что в 2023 году кто-то, но возьмет ипотеку. То есть ипотечный портфель Сбера в худшем случае будет уменьшаться, но не обнулится.
Комиссионные доходы
В 2022 году комиссионные доходы банка выросли на 15,4% и составили 697 миллиардов рублей. Это очень много. Подобный рост был вызван тем, что:
- Выросли доходы по банковским картам. И лично мне это удивительно, Сбер же первый попал под санкции. Но, видимо его картами все равно стали пользоваться больше;
- Вырос эквайринг. А вот тут видимо Сбер активно захватывает рынок;
- Банк много получил на конвертации валют. В том году многие подняли комиссию за обмен валют так или иначе. Но несмотря на то, что Сбер попал под санкции, в отделении банка были не плохие курсы относительно других точек на покупку наличной валюты. Курсы были не плохие, но банк все равно смог заработать. Не ясно, сохранится ли этот доход в 2023 году, потому что с одной стороны доллар сейчас многие считают токсичной валютой, а с другой он растет так, что многим хочется купить и заработать на этом.
Сокращение инвестиций
В 2022 году Сбер продал свои доли в нескольких проектах. Это было сделано во многом, чтобы обезопасить бизнес компаний. В этом плане банк частично сократил инвестиции в затратные проекты, тем самым сократив расходы.
Кроме этого Сбер уменьшил инвестиции в IT проекты. Это конечно плохо для будущего развития, но сейчас это можно рассматривать как типичный "антикризисный шаг".
Плохой-хороший отчет Сбера
Можно ли сказать, что у Сбера вышел плохой отчет? Можно! Прибыль на акцию упала, рентабельность капитала уменьшилась.
Можно ли сказать, что у Сбера вышел хороший отчет? Можно! Посмотрите как показатели компании растут, не считая прибыль.
Так плохой получился отчет или хороший? Для 2022 года - хороший, для 2021 такой отчет был бы убийственным. Судя по всему банк приспособился к новой реальности, а это самое главное и это хорошо.