Мировая экономика.
Агентство США по глобальным медиа сделало ряд сообщений: «инфляция во Франции и Испании неожиданно ускорилась в феврале, давя на ЕЦБ»; «инфляция в Германии неожиданно ускорилась, что стало новым ударом для ЕЦБ».
Ключевое слово здесь, конечно же, «неожиданно». Кризис развивается с конца 2021 года, уже примерно восемь месяцев, как ЕЦБ повышает ставку (и намерен повышать ещё), но для аналитических агентств вновь и вновь это становится неожиданностью Мистика, не иначе.
Инфляция в еврозоне замедлилась меньше, чем ожидалось, в то время как базовое ценовое давление выросло до нового рекорда, усиливая ожидания того, что ЕЦБ придется еще больше повысить стоимость заимствований.
Инфляция за вычетом энергии и еды (волатильные компоненты) выросла с 5, 3% до 5, 6%.
Переигран сценарий и в США: вместо 2 понижений ставки в этом году и пика ставки <5%, рынки уже закладывают пик ставки ФРС в 5, 5%, выше нынешнего прогноза самой ФРС в 5, 1%.
Однако экономика США намного устойчивее, чем можно было предположить полгода назад, когда ФРС начала цикл агрессивного повышения ставок. Несмотря на рекордную инфляцию и резкое повышение ключевой ставки ФРС, сломать потребительский импульс не удалось – расходы вблизи исторических максимумов.
Ресурсом под рекордные потребительские расходы являются устойчивые доходы, норма сбережений на историческом минимуме и рекордный кредитный импульс. Но учитывая предстоящее ужесточение денежно-кредитной политики ФРС, исчерпание сбережений и рост платежей по кредитам – смена тренда не за горами.
Инфляция также ускорилась в Швейцарии. Потребительские цены в Январе выросли на 3, 4% по сравнению с прошлым годом.
Подорожали продукты питания (1.1% м/м и 6.5% г/г). Активно дорожали именно импортные товары/услуги (1.1% м/м и 4.9%).
Глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил о необходимости дальнейшего повышения процентных ставок для сдерживания инфляции, сравнив текущую ситуацию с 1970-ми годами.
Нефть.
Мировые аналитики никак не договорятся ни по поводу перспектив потребления нефти, ни по ценам на неё. Morgan ожидает профицит на рынке в первом квартале и дефицит во втором полугодии 2023 года.
BBG В начале недели отмечал, что нефть растёт уже сейчас, и достигла годового пика, несмотря на опасения по поводу дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики США. К концу же недели заголовки гласят, что «жажда баррелей ставит цену в 100$ на повестку дня, забудьте о пике спроса на нефть».
Под этим соусом Казахстан начал первые поставки по трубопроводу «Дружба» в Германию, замещая российскую нефть для бюргеров. Россия же остановила свои поставки в Польшу поэтому же трубопроводу, запретив исполнять заключённый контракт – вряд ли поляки оставят такое без внимания.
Под шумок и США толкает свою нефть всем, кому ни попадя – экспорт нефти из этой страны бьёт рекорды. Странно называть США страной-нефтеколонкой, но, как говорится, 100 баксов – это 100 баксов.
А Bloomberg всё ещё переживает за российскую нефть.
Теперь, по его расчётам, Индия должна прекратить покупать баррели тоталитаризма, поскольку неназванные банкиры требуют отчётности о ценах, и чтоб не выше потолка.
Но что-то подсказывает, что индусов это слабо волнует, когда еще они смогут отгрести столько дешевой нефти?
Из зимней спячки вышло Международное энергетическое агентство. Оно сумело подсчитать, что нефтегазовые доходы России в январе упали почти на 40% г/г, и падение продолжится.
Нечто подобное месяц назад заявлял и Блумберг, однако потом он резко сменил мнение, узнав, что не всем отчётам стоит верить (подробности были в разборе прошлой недели).
При этом глава «Газпромнефти» заявил, что расходы, связанные с перенаправлением экспортных потоков нефти, ложатся на покупателей российской нефти.
Звучит как отличный план – главное, чтоб соответствовал реальности.
Международные отношения.
На этой недели сам госсекретарь Блинкен анонсировал свой визит в Узбекистан и Казахстан. Заявлялось об укреплении связей и развития партнёрских отношений.
Однако дело явно не закончилось дегустацией плова и бешбармака. К концу визита Госсек заявил, что: «США внимательно следят за попытками России обойти санкции через Центральную Азию».
Далее он сообщил, что США предоставили лицензии, которые могут помочь региональным компаниям и разорвать связи с Россией, на что администрация Байдена выделит дополнительно 25 миллионов долларов. Впрочем, ничего нового, как обычно угрозы, подкуп и шантаж – три кита мировой политики.
Пока американские подошвы топтали бескрайние степи Средней Азии, президент Белоруссии отправился в Китай – с государственным визитом. Подробности пока не разглашаются.
А скандинавско-турецкие переговоры по поводу членства в НАТО зашли в новый тупик. Глава МИД Турции сделал заявление о том, что Швеция не сделала убедительных шагов в борьбе с терроризмом для вступления в НАТО.
И шведы, кажется, не обиделись. А вот в Финляндии активисты сожгли портрет Эрдогана возле турецкого посольства в Хельсинки. В общем, следим дальше за эпичной сагой «Викинги vs янычары».
Европейские авиакомпании жалуются, что китайцы пользуются несправедливым конкурентным преимуществом, имея возможность летать над Россией, в то время как европейцам приходится её облетать.
Согласно BBG, США пересматривают существующие лицензии на экспорт товаров компании Huawei, по мере того как Вашингтон усиливает репрессии в отношении китайских компаний на фоне растущей напряжённости между двумя крупнейшими экономиками мира.
Россия.
В России продолжаются позитивные настроения. Индекс IMOEX вырос до 6 месячного максимума.
Растут показатели обрабатывающей промышленности – рост составил максиму за шесть лет. Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности составил в феврале 53, 6 пунктов против 52, 6 в январе.
Впрочем, обрабатывающие производства – традиционно сильны в нашей стране, их рост не является чем-то выходящим из ряда вон.
Но западные аналитики пророчат худшее. Moody's прогнозирует снижение ВВП России на 3%, и считает, что правительство страны будет прибегать к «неортодоксальной» финансовой политике.
Bloomberg Economics Заявляет, что уровень жизни российских потребителей достиг пика в 2014 году и так и не восстановился. Санкции прошлого года сократили оборот розничной торговли на 10, 5%, отбросив его более чем на десятилетие назад.
В общем, возникает ощущения, что более надёжных друзей у России, чем западные аналитики попросту не существует.
Впрочем, российские аналитики не отстают. Согласно прогнозу УК «Ингосстрах–Инвестиции», в 2024 году курс доллара поднимется выше ₽120, а затем и выше ₽140. Однако уже в 2025 году курс американской валюты может приблизиться к ₽200 и даже превысить эту отметку.
Миллиардер Олег Дерипаска заявил, что Россия может оказаться пустой уже в следующем году и нуждается в инвестициях от «дружественных» стран, чтобы преодолеть санкции, наложенные на экономику.
Глава ВТБ ожидает около нулевого темпа роста ВВП РФ в 2023 году.
Бюджет РФ в январе-феврале исполнен с дефицитом в 2, 581 трлн рублей, что много, но прежде чем делать выводы стоит дождаться закрытия квартала.
Ранее Силуанов заявлял, что дефицит федерального бюджета в 2023 году уложится в рамки 2% ВВП, а все запланированные расходы, в том числе социальные обязательства, будут выполнены.
Отметим, что это достаточно интересная новость, показывающая, что баланс бюджета приблизительно определён и опасность высокого дефицита снижается, что косвенно подтверждает слова Силуанова.
Правда, вместе с тем доходность на аукционах по ОФЗ достигла 7-летнего максимума: по итогам двух аукционов министерство привлекло почти 51 млрд руб., однако ему вновь пришлось дать премию по доходности. Так дорого Минфин не занимал на долговом рынке больше семи лет.
А дорогой нашему сердцу Блумберг констатировал возвращение российского импорта к уровню 2020 года, отметив, что экономика России несколько устойчивей, чем предполагалось ранее.
Помогли больше всего в этом Казахстан, Турция и Сербия.
Спасибо за Ваше внимание! Буду признателен за поддержку поста лайком. Ссылки:
Мировая экономика:
Во Франции и Испании неожиданно ускорилась инфляция | ProFinance.ru | Дзен (dzen.ru)
⚠️🇺🇸#Дкп #сша #рынки #sentiment BBG: вместо 2 понижений ставки в этом году и… | X NEWS | Дзен (dzen.ru)
Нефть:
Энергетические рынки – худшее наступит в 2023 году. MUFG — Teletype.
«Дружба» «Дружбой», а ветки врозь – Газета Коммерсантъ № 34 (7479) от 28.02.2023 (kommersant.ru)
💬🛢Наблюдение: экспорт нефти из США бьëт всё.. | Биржевик // Инвестиции, Акции, Облигации. (vk.com)
Жажда нефти вернет цены к $100 за баррель во втором полугодии | ProFinance.Ru.
МЭА оценило падение доходов России от экспорта нефти и газа в январе в 40% | Forbes.ru.
Международные отношения:
Энтони Блинкен рассказал, чего ждет от визита в Узбекистан (kun.uz)
США помогают странам Центральной Азии переориентировать торговлю с РФ | Азия США Россия Торговля | АФН | Белорусские новости | Республика Беларусь | Минск (afn.today)
Чавушоглу: Швеция не сделала важных шагов в борьбе в терроризмом для вступления в НАТО (tass.ru)
Финские активисты сожгли портрет Эрдогана из-за НАТО (polit.info)
EURRUB 🇨🇳🖕🇪🇺Европейские авиакомпании жалуются, что китайцы пользуются несправедливым конкурентн (tinkoff.ru)
США пересматривают существующие экспортные лицензии для Huawei | Apple Spb Event | Дзен (dzen.ru)
США ищут поддержки союзников для возможных санкций против Китая из-за помощи России | ProFinance.ru | Дзен (dzen.ru)
Минюст США расширяет штат прокуроров для расследования нарушений антироссийских санкций - Новости – Мир – Коммерсантъ (kommersant.ru)
Россия:
Российский рынок ускорил подъем (bcs-express.ru)
ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ РОССИИ В ФЕВРАЛЕ: ЛУЧШИЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ЗА 6 ЛЕТ… | X NEWS | Дзен (dzen.ru)
Moody's Заявило о риске «неортодоксальной» экономической политики России — РБК (rbc.ru)
Эксперты заявили о самом глубоком падении розничных продаж в России с 2015 года | Forbes.ru.
«Девальвации все равно не избежать»: «Ингосстрах–Инвестиции» представили прогноз курса доллара выше ₽200 в 2025 году | РБК Инвестиции (rbc.ru)
Силуанов: более 5 трлн рублей налоговых доходов поступило в бюджет РФ в январе-феврале (tass.ru)
Минфин в марте сократит продажи валюты по бюджетному правилу в 1, 6 раза - Ведомости (vedomosti.ru)
