Тяжьба китайских хедж-фондов показывает растущую войну за таланты
Два самых известных количественных хедж-фонда Китая вовлечены в судебный спор, в центре которого находится найм торгового стратега в конкурирующую фирму, что свидетельствует об усилении конкуренции за лучших специалистов отрасли.
Согласно судебным документам, Shanghai Ruitian Investment LLC подала в суд на Zhejiang High-Flyer Asset Management и связанные с ней компании из-за потенциального «посягательства на технологические секреты».
Ян Юнхао, руководивший разработкой стратегий высокочастотной торговли в Ruitian, а затем присоединившийся к High-Flyer, был назван среди ответчиков. Связаться с Яном для комментариев не удалось.
Судебный процесс подчеркивает жесткую конкуренцию за таланты между китайскими квантовыми фондами и проливает редкий публичный свет на слушания. Многие фирмы спешат усовершенствовать или разработать новые стратегии после быстрого роста в последние годы и из-за того, что нестабильность на рынках подорвала прибыльность.
High-Flyer, которая управляет активами на сумму около 60 млрд юаней (8,7 млрд долларов), заявила, что ее процесс найма был честным и в рамах закона, и соответствующий сотрудник присоединился к ней только после того, как закончились обязательства перед конкурирующей фирмой. Согласно заявлению High -Flyer от 28 февраля в аккаунте Wechat, другие судебные споры по поводу коммерческой тайны и недобросовестной конкуренции, связанные с этим спором, все еще продолжаются. По его словам, на деятельность компании это никак не повлияет.
Растущее влияние иностранных игроков только усиливает давление на отечественные финансовые фонды. Bridgewater Associates удвоила свои китайские активы под управлением до более чем 20 млрд юаней в прошлом году после того, как ее модернизированная стратегия All Weather показала рост на 7,4% на фоне падения рынка.
По словам Эрика Чжу (Eric Zhu), руководителя отдела финансовых услуг рекрутерской компании Morgan McKinley из Шанхая, конкуренция за лучших сотрудников растет в горячих секторах, таких как количественное инвестирование, и работодатели используют все более длительные обязательства сотрудников не конкурировать, чтобы защитить себя.
«Так было уже некоторое время, — сказал он. «Талант подобен невозобновляемому ресурсу в отрасли на ближайшую и среднесрочную перспективу».
Компания Ruitian, основанная в 2013 году бывшим исследователем Citadel Сюй Сяобо, заявила, что Ян знаком с кодом количественной стратегии, которая составляет «основные коммерческие секреты», и потребовала 5 миллионов юаней компенсации по делу о недобросовестной конкуренции, согласно судебному документу, опубликованному 20 февраля в журнале судебных решениях в Китае в Интернете.
High-Flyer, который был крупнейшим частным аналитическим фондом в 2019 году с капиталом около 90 млрд юаней, остается ведущим игроком, даже несмотря на то, что активы под управлением сократились примерно до 60 млрд юаней. По состоянию на 2021 год компания создала инвестиционную и исследовательскую группу, насчитывающую около 160 человек, включая золотых медалистов олимпиад, ученых из исследовательских институтов и старших исследователей, нанятых из глобальных хедж-фондов. Фирма принесла извинения за убытки инвесторов в 2021 году.
Выигрышные стратегии
Запатентованная Ruitian стратегия высокочастотной торговли фьючерсами на фондовые индексы дала прибыль в 500% в годовом исчислении в 2014 году, а позже компания разработала более успешные высокочастотные стратегии, увеличив активы под управлением до более чем 10 миллиардов юаней в 2019 году, согласно ее веб-сайту. Согласно данным государственной регистрации, в настоящее время она управляет активами на сумму от 5 до 10 миллиардов юаней.
Многие из ведущих игроков отрасли, в том числе High-Flyer, временно прекратили прием новых денег в 2021 году после того, как некоторые из самых популярных сделок в отрасли стали чрезмерно популярными, а доходность упала. Большинство из них теперь вновь открыты для подписки инвесторов после того, как прибыльность стабилизировалась, а улучшенные стратегии позволили разместить больше активов.
Согласно заявлению High-Flyer, суд в Шанхае постановил, что Ян не нарушил свое годичное соглашение о неконкуренции, которое запрещает бывшим сотрудникам присоединяться к конкурентам, и обязал Ruitian выплатить ему 3,45 млн юаней в качестве компенсации за ущерб. High-Flyer отказался от дальнейших комментариев, в то время как Ruitian не ответил на запросы по электронной почте и телефону о комментариях.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram