Интерес к акциям локальных эмитентов подогревают корпоративные отчеты и дивиденды. Росту не смогли помешать ни неблагоприятный новостной фон, ни динамика на внешних сырьевых и фондовых площадках. Новые санкции не оказывают заметного влияния на экономику РФ. При этом Банком России были введены дополнительные ограничения на покупку бумаг у инвесторов из недружественных стран. Эта мера страхует от риска продажи больших объемов, что могло бы обрушить котировки.
На валютном рынке не наблюдается заметных движений. Пара USD/RUB торгуется на отметке 75. Укреплению рубля препятствуют как макроэкономические, так и нерыночные факторы. Нефтегазовые доходы бюджета в январе сократились на 46% г/г, до 426 млрд руб. Минфин на этом фоне продолжает продавать валюту из ФНБ, но это не доллары, а юани. Механизм кросс-курса по-прежнему работает плохо. На рынке отмечается дефицит долларовой ликвидности, что оказывает давление на российскую нацвалюту.
Акции локальных эмитентов вновь пользуются популярностью у участников торгов. Число частных инвесторов на Московской Бирже достигло 24 млн. На этом фоне площадка решила расширить список инструментов на вечерних торгах. Важным драйвером, определяющим динамику отдельных фишек, остаются корпоративные отчеты. Положительную динамику основных финансовых показателей демонстрирует ретейл. Неплохие результаты, по всей видимости, опубликуют некоторые представители финансового сектора, хотя они могут отказаться от раскрытия ряда показателей. За последние две недели рост продемонстрировали даже котировки TCS Group, головной компании подпавшего под санкции Тинькофф Банка.
В середине марта состоится заседание Совета директоров Банка России, однако, на наш взгляд, ключевая ставка в этот раз останется без изменений. Ранее регулятор указал на риски ее повышения при усилении проинфляционных рисков, однако инвесторы отыгрывают эту информацию спокойно. В годовом выражении инфляция замедлилась до 11,8%, на рынок ОФЗ вернулся спрос.