Представим себе, что небольшая компания по производству пластиковых окон хочет вырасти в объемах продаж и доходах. Для покупки оборудования, открытия филиалов или офисов ей нужны деньги. Свободных, как правило, не хватает и компания обращается в банк.
Банк выдает на своих условиях кредит юридическому лицу, а тот в свою очередь в течение нескольких лет совершает регулярные выплаты банку, погашая основной долг и выплачивая проценты.
Допустим, что у банка на цели кредитования была определенная сумма. И со временем благодаря активной работе отдела продаж, кредитов было выдано столько, что деньги кончились. При этом кредиты еще не вернули, ведь их срок 3, 5, 7 лет и более. Вопрос – как не уйти в минус и продолжить деятельность?
На этом этапе и включается особый экономический инструмент – секьюритизация. В экономике существуют инвесторы, которые были бы не прочь заработать процент на кредитах, но открывать собственный банк совершенно не входит в их планы.
Тогда две стороны – банк и инвесторы – договариваются. И результатом этого договора является создание новой организации SPV (Special Purpose Vehicle - специально созданное юридическое лицо). Новая организация выкупает у банка портфель однотипных кредитов и под их залог выпускает облигации, которые приобретают инвесторы. В результате совершения сделки:
- Для заемщика ничего не меняется – он также вносит ежемесячный платеж и проценты каждый месяц на счет в банке.
- Банк получает необходимые денежные средства для выдачи новых кредитов.
- В процессе обслуживания портфеля кредитов, Банк направляет все денежные средства, полученные от портфеля на счет SPV.
- SPV получает доход от процентов по купленным кредитам и с этих средств выплачивает инвесторам проценты по облигациям, а также постепенно погашает облигации за счет поступления по основному долгу от портфеля.
Таким образом, при правильной организации сделка секьюритизации выгодна как инвестору, так и банку, при этом заемщик не ощущает изменения.
