Что такое распределение активов?
Распределение активов— это процесс разделения денег в вашем инвестиционном портфеле между акциями, облигациями и наличными. Цель состоит в том, чтобы согласовать распределение активов с вашей терпимостью к риску и временным горизонтом. В широком смысле можно выделить три основных класса активов:
Акции. Исторический акции предлагали самые высокие нормы прибыли. Акции обычно считаются более рискованными или агрессивными активами.
Облигации. Исторически фиксированный доход обеспечивал более низкую норму прибыли, чем акции. Облигации обычно считаются более безопасными или консервативными активами.
Денежные средства и приравненные к ним активы. Хотя вы обычно не думаете о наличных деньгах как об инвестициях, эквиваленты денежных средств, такие как сберегательные счета, депозитные сертификаты (CD), счета управления денежными средствами и казначейские векселя — все это способы, с помощью которых инвесторы могут воспользоваться потенциальными плюс с очень низким уровнем риска.
Вы, вероятно, уже привыкли думать о своем инвестиционном портфеле с точки зрения акций и облигаций. Но наличные деньги и подобные им активы также являются важной частью головоломки распределения активов. Эти высоколиквидные активы предлагают самую низкую норму прибыли из всех классов активов, но они также предполагают очень низкий риск, что делает их наиболее консервативным (и стабильным) инвестиционным активом.
Как работает распределение активов?
При распределении активов вы делите свои инвестиции между акциями, облигациями и наличными. Относительная доля каждого из них зависит от вашего временного горизонта — как скоро вам понадобятся деньги — и терпимости к риску — или от того, насколько хорошо вы можете смириться с идеей потери денег в краткосрочной перспективе ради перспективы большей прибыли в долгосрочной перспективе.
Распределение активов и временной горизонт. Даже с учетом плохих лет S&P 500 показал среднюю годовую доходность около 10% за последнее столетие. Проблема в том, что никогда нельзя быть уверенным, когда наступит рецессия или падение. По мере того, как ваши сроки инвестирования сокращаются, вы, вероятно, захотите сделать распределение активов более консервативным (облигации или наличные деньги).
Ваш временной горизонт — это причудливый способ узнать, когда вам понадобятся деньги, которые вы инвестируете. Если сейчас январь, а вы инвестируете в отпуск в июне, у вас короткий временной горизонт. Если на дворе 2023 год, и вы планируете выйти на пенсию в 2050 году, у вас есть долгосрочный горизонт.
При краткосрочных горизонтах внезапное падение рынка может нанести серьезный удар по вашим инвестициям и помешать вам возместить убытки. Вот почему в краткосрочной перспективе эксперты рекомендуют, чтобы ваше распределение активов состояло в основном из наличных средств, таких как сберегательные счета или счета денежного рынка, компакт-диски или даже некоторые высококачественные облигации. Вы не зарабатываете очень много, но риски очень низкие, и вы не потеряете деньги, необходимые для поездки на Мальдивы.
При агрессивных распределениях с более высоким риском стоимость вашего счета может упасть еще больше в краткосрочной перспективе. Но поскольку крайний срок у вас очень далек, вы можете подождать, пока рынок восстановится и вырастет, что исторически происходило после каждого спада, даже если это происходило не сразу.
Почему важно распределение активов?
Выбор правильного распределения активов максимизирует вашу прибыль по сравнению с вашей толерантностью к риску. Это означает, что он помогает вам получить максимально возможную отдачу от той суммы денег, которой вы готовы рискнуть на рынке.
Вы достигаете этого баланса с помощью той же диверсификации, которую обеспечивают взаимные фонды и ETF, но на гораздо более широком уровне.
Покупка взаимного фонда или ETF может обеспечить доступ к сотням, если не тысячам акций или облигаций, но зачастую это один и тот же тип активов. Фондовый ETF предлагает диверсификацию акций, но вы по-прежнему не диверсифицированы с точки зрения распределения активов. Если одна из компаний в ETF обанкротится, ваши деньги, вероятно, в безопасности. Но если рухнет весь фондовый рынок, рухнут и ваши сбережения.
Чтобы диверсифицировать распределение активов, разделите свои деньги между ETF акций и ETF облигаций. Это помогает защитить ваши деньги, потому что исторически акции и облигации имеют обратную зависимость: когда одна растет, другая обычно падает. Нахождение баланса между этими двумя факторами может помочь вашему портфелю сохранить ценность и расти независимо от того, что происходит на рынке.
Три сценария распределения активов
Чтобы увидеть, как распределение активов работает в реальном мире, вот сценарии выхода на пенсию для трех разных инвесторов.
Инвестор А: 22 года, 40 лет до выхода на пенсию, имеет высокую устойчивость к риску.
Этот инвестор заинтересован в увеличении своих пенсионных сбережений в течение следующих 40 лет. Они знают, что на рынке будут взлеты и падения, но больше заинтересованы в инвестициях, которые могут обеспечить более высокую норму прибыли. Им нужен диверсифицированный портфель, который позволит им получить максимальный доступ к фондовому рынку и его исторически высокой доходности.
Их пенсионный инвестиционный портфель может выглядеть так:
80% акций/15% облигации/5% наличными
40% акций с большой капитализацией
30% акций со средней капитализацией
30% акций малой капитализации
15% облигации
5% наличными
Инвестор B: 40 лет, 15 лет до выхода на пенсию, имеет умеренную толерантность к риску.
У этого инвестора все еще есть более десяти лет до выхода на пенсию, но меньше времени, чтобы возместить любые крупные рыночные потери. Они готовы взять на себя некоторый риск, чтобы их деньги росли, но не могут позволить себе роскошь нескольких десятилетий, чтобы возместить любые деньги, которые они могут потерять до выхода на пенсию.
Им нужен диверсифицированный портфель, который обеспечит скромный потенциал роста, но при этом защитит их от крупных рыночных спадов. Их пенсионный портфель может включать:
60% акций/30% облигации/10% наличными
60% акций с большой капитализацией
20% акций со средней капитализацией
20% акций малой капитализации
30% облигации
10% наличными
Инвестор C: 60 лет, сейчас выходит на пенсию, имеет низкую устойчивость к риску.
Этот инвестор празднует окончание трудовых лет и с нетерпением ждет возможности использовать свои пенсионные сбережения для открытия новых горизонтов. Потерять деньги на самом деле не вариант, поскольку деньги, которые они уже сэкономили, должно хватить на следующие 20 или более лет.
Им нужен диверсифицированный портфель, который помогает сохранить их капитал, предлагая им новые возможности для роста, но не принимая на себя большого риска. Их пенсионный портфель может выглядеть так:
50% облигации/30% акций/20% наличными
30% акций
50% облигации
20% наличными
Как видите, разные временные горизонты и склонность к риску диктуют, как эти инвесторы решают распределять активы в своих портфелях. Хотя эти профили являются лишь примерами, они должны дать вам представление о том, как распределение активов может меняться от одного допустимого риска и временного горизонта к другому.
Выводы о распределении активов
Самое важное, что нужно помнить, это то, что вам необходимо правильно распределить активы в зависимости от вашего риск профиля. Это не научная закономерность, и эмоции будут играть роль, но вы должны быть в состоянии придерживаться своего распределения активов независимо от того, что происходит на рынке.
Второй момент заключается в том, что вы не должны тратить слишком много времени на предсказание будущего. Вам нужно диверсифицироваться именно потому, что будущее неизвестно и очень неопределенно, поэтому вы хотите разумно распределять свои инвестиции. Вам не нужно чрезмерно диверсифицировать, но вы хотите распределить свои инвестиции по разным классам активов. Тогда придерживайтесь его. Не слишком остро реагируйте на новости. Просматривайте свой портфель максимум раз в квартал — этого более чем достаточно. Время от времени на рынке будет возможность, например, большой шок, и тогда вы должны действительно воспользоваться этим. Но в большинстве случаев вы должны исходить из принципа, что вы не знаете, что произойдет завтра.