На прошлой неделе «Финам», а еще раньше УК «Альфа Капитал» объявили о начале работы на фондовом рынке Индии. Индийский рынок ценных бумаг — один из самых быстрорастущих, но и самый сложный для россиян.
Бурный рост экономики Индии в последние годы не мог не найти отражения в динамике местного рынка акций. За прошлый неудачный для всех инвесторов мира год основной индекс Национальной фондовой биржи Индии NIFTY 50, отражающий динамику стоимости акций 50 крупнейших индийских компаний в 12 секторах экономики, вырос на 4,3%. Для сравнения: американский индекс акций широкого профиля S&P 500 упал на 19,4%, а индекс Мосбиржи — по понятным причинам — на 43,1%.
График 1 Динамика бирж в Индии в последние годы -- положительная
finam.ru
С начала 2012 г. NIFTY 50 потяжелел в 3,9 раза, S&P500 — в 2,6 раза, а индекс Мосбиржи — в 1,5 раза.
Но основной причиной повышения интереса отечественных инвесторов к индийскому рынку ценных бумаг стала невозможность работы на европейских рынках, а также сложности и повышенные риски торговли американскими ценными бумагами. При работе на индийских биржах таких инфраструктурных рисков, как блокировка акций или вообще всего счета, пока нет. Инвесторы, между тем, требуют диверсификации и возможности торговать «валютными» акциями, позволяющими защищаться от девальвации рубля. Именно поэтому летом прошлого года СПБ биржа открыла доступ на фондовый рынок Гонконга, где обращаются акции крупнейших китайских компаний. По словам представителей биржи, новые инструменты пользуются очень хорошим спросом со стороны российских инвесторов.
Теперь дошла очередь и до Индии. УК «Альфа Капитал» объявила, что получила лицензию участника рынка ценных бумаг Индии FPI (Foreign Portfolio Investor — иностранный портфельный инвестор). «В ближайших планах ”Альфа Капитала” — разработка продуктов на бумаги крупнейших эмитентов локального рынка Индии», — говорится в пресс-релизе компании. С большой вероятностью УК создаст линейку паевых инвестиционных фондов, инвестирующих в акции индийских компаний. Эти ПИФы с точки зрения валютной диверсификации инвестиций для «не торгующих инвесторов» станут отличной альтернативой покупке паев ПИФов, ориентированных на американские акции. На вопрос «Эксперта», планирует ли «Альфа Капитал» предоставлять доступ на индийский рынок частным инвесторам, представитель УК ответил отрицательно: брокерское обслуживание не является направлением деятельности компании.
Другим путем пошел один из крупнейших российских брокеров «Финам», объявивший, что в партнерстве с финансовой компанией Ashika Group предоставит российским инвесторам доступ к торговле акциями на Бомбейской (Bombay Stock Exchange) и Национальной (National Stock Exchange of India) биржах.
Как сообщается в пресс-релизе «Финама», первоначально доступ в Индию получат алгоритмические трейдеры, в том числе реализующие высокочастотные торговые стратегии. Алготрейдеры, торгующие на основе заложенных в программу алгоритмов на совершение сделок, — самая интересная для брокеров с точки зрения получения дохода часть клиентов. Но при этом они предъявляют к брокерам очень высокие требования стабильности связи с биржей и скорости выставления заявок. Кроме того, планируется создать семейство фондов, включая биржевые ПИФы (ETF), и стратегий индивидуального доверительного управления на базе УК «Финам Менеджмент».
Как заметил президент ФГ «Финам» Владислав Кочетков, один из сдерживающих факторов — плохое знание локального эмитента. Действительно, даже продвинутые инвесторы вряд ли смогут назвать хоть одну «голубую фишку» индийского рынка ценных бумаг. Информация о деятельности крупнейших индийских эмитентов крайне скудно освещается крупнейшими мировыми экономическими информагентствами. Возможно, именно поэтому «зеленый свет» пока будет дан только алготрейдерам, которым не нужны новости, балансовые и производственные показатели эмитентов, а необходимы только исторические данные котировок.
Для «раскрутки» индийского рынка «Финам» планирует запустить готовые стратегии, в том числе активно управляемые, а также существенно расширить аналитическое покрытие. По мнению Кочеткова, это позволит довести долю NSE и BSE в объеме торгов клиентов «Финама» в 2024 году до 15‒20%.