По данным BofA Global Research, инвесторы на прошлой неделе вывели в кэш огромное количество средств, чем в любое другое время с начала пандемии в 2020 году.
По данным EPFR, наличные фонды получили приток в размере $68,1 млрд. Как отмечается в предыдущих отчетах банка, это наибольший приток в наличные средства с момента получения $126,4 млрд 24 апреля 2020 года.
Глобальные акции достигли двухмесячного минимума, а доходность облигаций выросла на прошлой неделе, поскольку инвесторы оценили множество данных, которые подтверждают убеждение в том, что процентные ставки не достигнут своего пика в ближайшее время, и сокращений в этом году не произойдет.
Инвесторы отказались от акций и золота, которое обычно страдает в условиях роста процентных ставок.
Описывая инфляцию как "секулярную реальность", а не "циклическую тему", аналитики BofA приветствовали окончание "эры необычайной денежно-кредитной политики".
В свете высокой инфляции и процентных ставок они отмечают, что наличные деньги будут "в равной степени так же хороши, как облигации и акции", пока медвежий рынок не завершится ожидаемым кредитным событием.
Такое кредитное событие может произойти из сектора "англо-саксонской недвижимости", который пострадал от повышенных ставок, написали аналитики BofA.
Банк указал на то, что заявки на ипотеку в США находятся на своем минимуме с апреля 1995 года, а цены на жилье в США, Великобритании, Канаде, Австралии и Новой Зеландии либо падают, либо стоят на месте.
Они советуют долгосрочным инвесторам покупать активы, считающиеся "решением проблем общества", такие как инфраструктура, борьба с неравенством и изменением климата, а также покупать активы, которые проиграли в условиях нулевых ставок, такие как акции стоимости, банки и европейские активы.
Облигационные фонды получили приток средств в размере $8,4 млрд, тогда как фонды глобальных акций зафиксировали отток в размере $7,4 млрд, а инвесторы вывели $900 млн из фондов золота.
Между тем, инвесторы продали облигации на развивающихся рынках на $1,8 млрд и купили акции на $2,4 млрд.
Бычий и медвежий индикатор BofA - мера рыночного настроения - незначительно повысился с 4,2 на 4,3 на прошлой неделе.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- Investors pour the most into cash since COVID in latest week - BofA (Reuters)
Автор: Игорь Черненков