Всем привет. Думаю, все слышали про хайп вокруг вокруг чат-бота на искусственном интеллекте (ИИ) ChatGPT от компании OpenA, который вызван тем, что массовый потребитель наконец-то смог “потрогать и воспользоваться” передовыми IT разработками. До релиза популярного софта в ноябре 2022, все выгоды от использования интеллекта машин доставались только корпоративному сегменту.
Поэтому, предлагаю посмотреть, в каком сейчас состоянии инвестиции в ИИ и какие компании доступны для покупки розничными инвесторам.
Какие возможности даёт ИИ?
До ноября 2022 года говоря об ИИ мы представляли довольно закрытые для понимания IT разработки для бизнеса. Его операциями могли пользоваться корпоративные клиенты по всему миру и применялись они в основном в следующих областях:
- Оптимизация логистики и поставок в транспортных компаниях;
- Борьба с отмыванием денег и мошенничеством в финансовой отрасли;
- Ускорение цифровой трансформации крупных корпораций;
- Руководства для хирургов при операциях;
- Управление сменами и рабочим расписанием на предприятии;
- Технологии для оборонного сектора в анализе и обнаружении информации;
- Оценка страховых и бизнес рисков;
- Моделирование строительных процессов;
- Создание новых предметов и продуктов на базе более чем 1000 параметров.
После релиза ChatGPT, его пользовательская аудитория выросла до 5 млн. человек всего за несколько дней, а спустя 3 месяца в феврале 2023 года чат-бот насчитывает базу клиентов в более чем 100 млн. пользователей и 13 млн. ежедневных юзеров.
В настоящий момент чат-бот умеет программировать, составлять письма, отвечать на вопросы и запоминать реакцию с предпочтениями собеседника, переводить тексты, искать, структурировать и объединять информацию из разных источников. И хотя точность работы бота пока подвергается большой критике из-за ошибок, можно заключить, что при должных инвестициях, через 4-6 лет из ChatGPT получится сильный коммерческий продукт. Но пока инвестиции в ИИ предполагает покупку акций технологических компаний с продуктами не для широкой аудитории, а для бизнеса.
Какие компании представлены на фондовом рынке?
При поиске компаний для инвестиций в ИИ в первую очередь вы как правило наткнетесь на Nvidia (NVDA), Microsoft (MSFT), IBM (IBM) и Amazon (AMZN). И действительно, эти корпорации используют ИИ в своих процессах. Однако доля этих технологий в выручке пока слишком мала, поэтому тем, кому интересен “трушный” компьютерный разум, будет куда ближе список из компаний ниже.
Так как рынок находится в агрессивной фазе роста, большинство ИИ компаний сейчас операционно убыточны из-за высоких расходов на маркетинг, которые они вынуждены нести для захвата рынка.
Workday Inc. (WDAY)
Workday поставляет программное обеспечение для управления человеческим капиталом (HR), финансами и информационными системами. В апреле 2022 года компания интегрировала в свою платформу помощника Espressive на основе ИИ, что по ожиданиям должно ускорять рост выручки вплоть до 2024 года.
Капитализация: $ 50 млрд
География бизнеса: весь мир
Темп роста выручки: 21%
Судя по темпам роста выручки спрос рынка на продукты Workday за последние 5 лет растет высокими темпами. Кривая операционной маржинальности (доля операционной прибыли в выручке) показывает что компания подходит к зрелому “периоду” и заканчивает период операционных убытков, которые часто происходят у технологических компаний на этапе захвата рынка.
Dynatrace Inc. (DT)
Dynatrace предоставляет платформу на базе ИИ и автоматизации для мониторинга и оптимизации производительности приложений, кибербезопасности, ИТ-инфраструктуры, промышленных предприятий и госучреждений по всему миру.
Механизм компании Davis AI компании может анализировать 368 миллиардов зависимостей в секунду и мгновенно обнаруживать проблемы в цифровой экосистеме различных продуктов.
Капитализация: $13млрд
География бизнеса: весь мир
Темп роста выручки: 26%
Если смотреть на выручу, то мы видим за последние 5 лет устойчивый рост спроса на продукцию компании без замедления. Кривая операционной маржинальности показывает, что с 2020 года компания вышла на положительную операционную рентабельность и с тех пор стабильно держится на этом уровне.
Вывод и риски: Выручка рассмотренных компаний с ИИ технологиями во многом зависит от спроса со стороны корпоративного сегмента США средней и крупной капитализации. Поэтому ужесточение монетарной политики ФРС и поднятие ставок может негативно сказаться на спросе к продуктам Workday и Dynatrace. Это событие может замедлить темпы роста выручки рассматриваемых нами ИИ брендов, что в негативном сценарии может привести к снижению стоимости акций.
Инвестиции в ИИ связаны с вложениями в относительно молодой рынок, поэтому здесь еще потенциально возможно появление новых революционных продуктов, которые могут негативно повлиять на выручку Workday или Dynatrace.
Ставь лайк, если статья понравилась.
Подписывайся на самый крутой телеграм-канал по инвестициям "Артём Зуев | Инвестиции и Финансы". А еще на YouTube и Инстаграм.
