В СМИ, блогах, чатах, связанных с финансовой темой, сейчас пишут о банкротстве банка SVB. Естественно, появились и вопросы о рисках инвестирования через Interactive Brokers, как самого популярного брокера для граждан России.
Давайте рассмотрим эти риски для клиентов брокера, которые торгуют через американское подразделение IB LLC.
Активы клиентов.
Деньги клиентов хранятся на специальных банковских или депозитарных счетах, предназначенных исключительно для клиентов IB LLC. Эта защита является основным принципом брокерской деятельности по ценным бумагам и товарам.
На счетах ценных бумаг деньги клиентов защищены следующим образом:
- Часть депонируется в 14 крупных банках США на специальных резервных счетах исключительно в интересах клиентов IB LLC. Эти депозиты распределены по ряду банков с рейтингом инвестиционного уровня, чтобы избежать риска концентрации в каком-либо отдельном учреждении. Ни один банк не владеет более 5% от общего объема средств клиентов, принадлежащих IB LLC.
- Часть может быть инвестирована в ценные бумаги казначейства США, включая прямые инвестиции в краткосрочные казначейские векселя и соглашения обратного РЕПО, когда полученное обеспечение представлено в виде ценных бумаг казначейства США. Эти транзакции проводятся с третьими сторонами и гарантируются через клиринговую палату центрального контрагента.
- Денежные средства клиентов хранятся на резервных счетах, которые отражают чистые кредитовые остатки клиентов, превышающие дебетовые остатки клиентов.
- Текущие правила SEC требуют, чтобы брокеры-дилеры выполняли детальную сверку денег клиентов и ценных бумаг не реже одного раза в неделю, чтобы гарантировать, что деньги клиентов должным образом отделены от собственных средств брокера-дилера.
Полностью оплаченные ценные бумаги, принадлежащие клиентам, защищены на счетах в депозитариях, которые определены исключительно в интересах клиентов. IB LLC ежедневно проводит сверку позиций по ценным бумагам, принадлежащим клиентам, чтобы убедиться, что эти ценные бумаги поступили в депозитарии.
Защита SIPC.
Счета ценных бумаг клиентов IB LLC защищены Корпорацией по защите инвесторов в ценные бумаги (SIPC) с максимальным покрытием 500 000 долларов США (в том числе лимит страховки наличных средств 250 000 долларов США). Эта страховка обеспечивает защиту от банкротства брокера.
SIPC является некоммерческой корпорацией, созданной в соответствии с Законом о защите инвесторов в ценные бумаги.
При ликвидации брокерской фирмы клиент имеет право требования к брокерской фирме на сумму «чистого капитала» клиента. «Чистый капитал» клиента представляет собой стоимость денежных средств и ценных бумаг, которые брокерская фирма должна клиенту, за вычетом суммы любого долга, который клиент должен брокерской фирме. Чистый капитал оценивается на «дату подачи заявки» - обычно на дату, когда SIPC подает в суд заявление о ликвидации брокерской фирмы.
Денежные средства и ценные бумаги, хранящиеся у брокера-дилера для клиентов, составляют фонд «имущества клиента», который распределяется между клиентами пропорционально на основе «чистого капитала» каждого клиента. Например, если фонд имущества клиентов состоит на 90% из того, что должно было храниться брокерской фирмой для клиентов, то все клиенты получают 90% своих требований «чистого капитала» из этого фонда.
Если фонд имущества клиента недостаточен для полного удовлетворения требования каждого клиента в отношении «чистого капитала», SIPC направляет свои средства - до 500 000 долларов США на каждого клиента (но не более 250 000 долларов США для денежных требований) - для покрытия дефицита.
Защита SPIC распространяется на большинство инвестиционных инструментов:
- Акции, опционы на акции.
- Акции взаимных фондов денежного рынка.
- Муниципальные облигации.
- Инвестиционные контракты, через которые происходит инвестирование в Инвестиционные фонды недвижимости (REIT), если они зарегистрированы как «ценные бумаги».
- Казначейские векселя.
- Депозитные сертификаты.
А вот товарные фьючерсные контракты, хранящиеся на обычном фьючерсном счете, не защищены SIPC.
Подпадает ли иностранная валюта, хранящаяся на клиентском счете в брокерской фирме-члене SIPC, под защиту SIPC? Это зависит от намерения владельца счета в отношении этой валюты. Если иностранная валюта хранится на счете в качестве инвестиции, то защита SIPC недоступна в отношении этой валюты, поскольку иностранная валюта не квалифицируется как «ценная бумага» в соответствии с Законом о защите инвесторов в ценные бумаги. Однако если целью иностранной валюты является оплата инвестиций, которые в соответствии с SIPA квалифицируются как «ценные бумаги», то валюта рассматривается как «наличные деньги», и клиент защищен от ее потери на сумму до 250 000 долларов США. Ликвидационный управляющий оценит намерения владельца счета в отношении иностранной валюты на основании всех фактов и обстоятельств, включая схему деятельности, если таковая имеется, на счете, содержащем эту валюту.
Как защищены маржинальные счета? В соответствии с Законом о защите инвесторов в ценные бумаги размер задолженности перед клиентом основан на «чистом капитале» клиента. «Чистый капитал» обычно представляет собой денежные средства и ценные бумаги, которые брокерская фирма должна клиенту, за вычетом любой задолженности клиента перед брокерской фирмой. Для целей расчета «чистого капитала» клиента денежные средства и ценные бумаги, являющиеся обеспечением остатка маржи на счете клиента, представляют собой суммы, которые брокерская фирма должна клиенту. Однако для получения «чистого капитала» клиента сумма остатка маржи на счете, которая представляет собой задолженность клиента перед брокерской фирмой, вычитается из общей суммы денежных средств и ценных бумаг, причитающихся клиенту со стороны фирмы.
Клиент, у которого есть остаток маржи на счете, должен выплатить остаток маржи, прежде чем любые денежные средства или ценные бумаги, причитающиеся клиенту, могут быть возвращены.
Маржинальные и денежные счета на имя одного и того же клиента, которые принадлежат одному и тому же лицу, будут объединены в целях защиты SIPC.
В целях защиты SIPC совместный счет рассматривается как единый клиент независимо от количества совладельцев.
Важно отметить, что нерезиденты и не граждане США имеют право на защиту SIPC. Даже корпорация, созданная в соответствии с законодательством не США и/или имеющая основное место деятельности за пределами США, может квалифицироваться как «клиент» в соответствии с Законом о защите инвесторов в ценные бумаги и может иметь право на защиту SIPC.
SIPC не защищает в случае взлома учетной записи и кражи наличных денег и/или ценных бумаг? Роль и обязанности SIPC определены Законом: защита SIPC доступна только для клиентов брокера, который находится в стадии ликвидации.
Если счет был взломан и ценные бумаги или наличные деньги были украдены, следует обратиться в брокерскую фирму, в Комиссию по ценным бумагам и биржам, в Регулирующий орган финансовой индустрии, или правоохранительные органы. Защита в случае взлома учетной записи будет зависеть от обстоятельств, при которых был получен доступ к учетной записи, и других факторов.
Программа страхования депозитов.
У Interactive Brokers действует Программа страхования банковских депозитов, которая позволяет клиентам пользоваться страховкой FDIC в размере до $2 500 000. Вместе с уже имеющейся страховкой SIPC в $250 000 общая сумма обеспечения составит $2 750 000.
Если подписаться на программу, брокер автоматически переводит свободные кредитные балансы каждого участвующего клиента в один или несколько банков (до $246 500 в каждый для накопления процентов), при этом оставаясь в пределах страхового лимита FDIC.
Эта программа дает дополнительную защиту для счетов со значительным свободным остатком, лимит которого можно, кстати, увеличить, дополнительно застраховав.
Устойчивость Interactive Brokers.
Ну и конечно, доверяя средства какому-либо финансовому учреждению, следует знать и отслеживать его устойчивость.
На данный момент собственный капитал IB LLC составляет более $ 11,6 млрд долларов США, что на $ 7,7 млрд превышает регуляторные требования.
Прибыль IB LLC в 2022 году до вычета налогов составила $ 2,0 млрд.
IBG LLC не имеет долгосрочного долга.
Агентство Standard & Poor's присвоило Interactive Brokers LLC рейтинг A-.
В статье использованы материалы сайтов www.interactivebrokers.com, www.fdic.gov, www.sipc.org, www.finra.org.
Для членов Клуба Дмитрия Солодина.
© Сергей Сорокин, 2023
Вопросы пишите на sorokin@consaltfirm.ru или @SorokinSergey в Telegram
Юридическая фирма «Консалт» Сорокины и партнёры (с 1993 года)
Мы консультируем, в том числе, инвесторов по налогам и вопросам валютного законодательства, помогаем делать расчет финансового результата сделок через зарубежного брокера, заполнять и подавать декларацию, сопровождаем при проведении налоговой проверки.
