ЦБ опубликовал на своем официальном сайте статистику изменения денежной массы. Полились дебаты, статьи и комментарии.
Если кратко описать тернистый путь денежной массы России, то она растет.
Денежная масса выросла на 26% год к году. С учетом инфляции 11%, реальная денежная масса увеличилась на 13,55%.
Ну вот, денежная масса растет, а значит растет инфляция, обесцениваются денежные средства.
В один голос твердят коллеги на работе.
- О чем ЦБ думает? Неконтролируемый печатный станок запустили, дыры в бюджете латают, - всë возмущаются собеседники.
Вот уже вспомнили про дефолт 98 года. Как чёрный хлеб ели с засахаренным рябиновым вареньем. Про праздничный стол с одними пельменями и то в качестве деликатеса. Про родителей одного коллеги, которые накануне дефолта продали квартиру, чтобы купить побольше. А через пару дней цены на квартиры увеличились в два раза. Остались родители ни с чем😔
- Не переживайте, - успокаивала я коллег, - сейчас другая ситуация. И ЦБ грамотно действует.
Давайте немного погрузимся в термины и разберемся в происходящей ситуации.
Сначала, сформулируем, что такое денежная масса, М0, М1, М2.
📌 Денежная масса – все количество денег, которое есть в государстве. Сюда относятся – «живые» наличные деньги, электронные, депозиты, облигации, расписки.
Вся денежная масса состоит из налички и безнала. Чем более развито государство, тем меньше наличных денег у него имеется.
В России этот показатель около 20%.
Экономисты для своих подсчётов денежную массу разделили еще на несколько потоков, по признаку ликвидности.
Чем выше цифра, тем менее ликвидный поток денежной массы (ДМ) .
📌 Денежная масса М0 - стопроцентная ликвидность. Этот поток полностью состоит из наличности.
📌 Денежная масса М1 – М0 + электронные деньги на счетах, бессрочных депозитах. Эти средства легко перевести в наличность.
📌 Денежная масса М2 – М1 + краткосрочные депозиты, облигации.
В М2 не включаются валютные счета и деньги ЦБ.
Денежной массой управляет Центробанк с помощью валютных интервенций и ключевой ставки.
Запомните следующее утверждение.
Денежная масса в здоровой экономике растет!
Потому, что должен получаться замкнутый цикл. ДМ растет. Деньги вливаются в экономику, компании. Компании получают прибыль, растут. Растут зарплаты и благополучие работников. Значит растет спрос на продукты и товары. Деньги вливаются снова в экономику. Растет ВВП.
А если быть ещё точнее.
Должна расти реальная денежная масса, то есть с учётом инфляции.
Большие экономические кризисы в России (1998, 2008, 2013-2015 гг.) происходили из-за уменьшения (сжатия) реальной денежной массы.
Причём эти кризисы проходили как под "копирку". Из-за неправильных расчётов экономистов, которые считали, что рост денежной массы разгоняет инфляцию.
Сначала усиливалось внешнее давление на рубль. ЦБ пытаясь сдержать курс рубля, начинал проводить валютные интервенции. Продавая валюту за рубли, которые оседали на счётах ЦБ и выводились из денежной массы. После таких махинаций, денежная масса в стране резко уменьшалась. Рублёвые активы ещё больше обесценивались. Их начинали продавать с невероятной скоростью и покупать валюту.
Рубль ослабевал ещё больше, инфляция разгонялась.
И только в 2020 и 2022 году ЦБ наконец-то начал грамотно управлять ситуацией. Приняв и поняв, что рост денежной массы, наоборот сдерживает инфляцию.
Вот график, где наглядно видно как ДМ влияет на инфляцию.
На фоне кризиса и давления на рубль, ЦБ в 2022 году не стал проводить масштабные валютные интервенции, сжимая этим денежную массу и разгоняя инфляцию. Также ужесточил и уменьшил операции с валютой, поднял ключевую ставку, не дав разогнаться инфляции.
Все эти действия привели к тому, ребята, что реальная денежная масса в настоящее время растет.
Деньги вливаются в экономику, предприятия получают деньги для развития, нам тоже перепадает кусочек. Мы счастливые и довольные идём транжирить полученные рубли. Спрос увеличивается, а значит растет промышленность.
А это позитив для экономики, для нас и для российского фондового рынка. С ростом реальной денежной массы будет расти и индекс Мосбиржи.
Спасибо, что дочитали)
А вы помните тот тяжёлый 98-й год?
У меня есть ещё телеграм-канал🤗