В связи серьезным ростом рубля (USD/RUB за 2,5 месяца -28%) многие стали задумываться как на этом можно заработать, ожидая в дальнейшем ослабление национальной валюты.
Вариантов, конечно, достаточно, но для приверженцев фондового рынка наиболее привлекательным является покупка валютных облигаций.
Валютные облигации — это те же самые облигации, только их номинал и купоны выражены в иностранной валюте. Причем основной "фишкой" данных активов является то, что номинал и купоны инвесторы получают в рублях РФ по курсу ЦБ на дату выплаты.
Пример:
Облигации Х имеют номинал: 100$. Срок обращения бумаг: 2 года. Купонная доходность: 12%. Частоты выплат: ежемесячно. Следовательно каждый месяц держатель облигации получает купон в размере 1$, но не забываем, что все расчеты производятся в рублях РФ.
Допустим, на момент начала торгов курс Банка России составлял 90 за 1$. В таком случае, чтобы владеть 5-ью облигациями, надо было подать заявку не менее чем на 45000 (90 * 100$ * 5).
Через месяц курс доллара к рублю составит 85, тогда держатель облигации получит 425 (85 1$ * 5). Ещё через месяц курс составит 95 за 1$. И в таком случае инвестор получит 475 (95 1$ * 5).
В день погашения официальный курс Банка России был установлен на уровне 110 за 1$. Следовательно, держатель облигаций получит на счет 55000 (110 * 100$ * 5).
Преимущества таких инструментов:
1. Доходность в иностранной валюте. Покупая данные бумаги как классические рублевые облигации, Вы приобретаете актив, привязанный к иностранной валюте.
2. Защита от девальфации — ослабления национальной валюты.
3. Возможность выбора облигаций с низким риском. В валютных облигациях, как и рублевых, также имеются кредитные рейтинги, которые позволяют участнику рынка выбирать актив под свой риск-профиль.
4. Валютные облигации также создают регулярный денежный поток, который можно реинвестировать, увеличивая потенциальную доходность.
Недостатки:
1. Невозможность расчета итоговой доходности, ввиду неизвестности будущего курса иностранной валюты.
2. В связи с нестабильностью курса, итоговая доходность может оказаться ниже альтернативных инструментов в национальной валюте.
3. Расчеты производятся по курсу Банка России на день выплаты. В связи с высокой волатильностью, могут быть потеряны драгоценные проценты, если в день выплаты курс резко снизился*.
В следующей части выставим небольшую подборку интересных валютных облигаций.
* Здесь также есть и обратная сторона: в случае резкого скачка курса в день выплаты, доходность в национальной валюте может оказаться выше.
Не забывайте подписаться на телеграмм канал, чтобы не пропустить ничего интересного: