➡️ Лензолото, российская золотодобывающая компания, дочерняя компания АО «Полюс», отчиталась за 2024 год по МСФО.
➡️Финансовая отчётность за 2024 год подтверждает слабость бизнеса «Лензолота» как публичной компании. После продажи производственных активов в 2020 году компания постепенно «доедала» полученные деньги, выплачивая их в виде дивидендов, и теперь практически исчерпала ликвидные ресурсы.
🧮 Основные показатели
🟣Чистая прибыль: 48 млн руб. (снижение на 56% в годовом исчислении)
🟣Активы: 527 млн руб. (из них 514 млн — денежные средства)
🟣Собственный капитал: 317 млн руб. (снижение на 76%)
🟣Обязательства: 210 млн руб.
🟣Основных средств нет
📊 Финансовые итоги
🟣Прибыльность и денежные потоки
Чистая прибыль снизилась более чем в два раза, что говорит об исчерпании финансового запаса прочности. Операционная прибыль также упала на 28%.
Кроме того, сальдо денежных потоков от финансовых операций отрицательное (-1,29 млрд руб.), что указывает на крупные оттоки денежных средств.
🟣Баланс
Рост активов (с 1,77 млн рублей до 527 млн рублей) выглядит обманчиво:
Почти все активы – это деньги, которые скоро могут закончится.
Оборотные активы упали на 70%, что подтверждает истощение финансовых резервов.
У компании нет основных средств, то есть бизнес по сути не ведётся.
🟣Обязательства
Краткосрочные: 110,56 млн руб. (уменьшились на 62%)
Долгосрочные: 99,12 млн руб. (стабильные, но компания вряд ли сможет эффективно их обслуживать)
Обязательства почти равны половине капитала, и без производственной деятельности выплачивать их в будущем будет сложнее.
📉 Будущее компании
Основная проблема заключается в том, что у компании больше нет реального бизнеса. Она живёт за счёт остатков от сделки 2020 года, но деньги на счетах тают, а прибыль снижается.
🔴 Дивиденды в будущем под вопросом — уже сейчас выплачивать их не из чего.
🔴 Акции переоценены — Текущая стоимость обыкновенных акций выглядит переоценённой в два раза, чем когда «Лензолото» ещё занималось добычей золота.
🧐Итог
ПАО «Лензолото» — это больше не добывающая компания, а просто юридическое лицо с остатками денежных средств. Без новых источников дохода её капитал продолжит снижаться, а стоимость акций, скорее всего, будет падать. Стоит внимательно оценивать перспективы, так как дивидендный потенциал исчерпан, а долгосрочных активов нет.
Понравился обзор — 👍
👨💻 Разборы портфелей подписчиков
