На этой неделе состоится три финансовых события, которые могут оказать влияние на стоимость наших инвестиционных портфелей.
В пятницу, 21 марта, в 13:30 по МСК будет опубликовано решение ЦБ РФ по ключевой ставке. Перед прошлым заседанием ЦБ РФ я опубликовал статью, в которой среди прочего я писал о двух рисках, которые потенциально могут заставить ЦБ РФ повысить ставку выше 21% (по поводу февральского решения я был уверен, что ставка останется без изменений): первый риск – инфляция и инфляционные ожидания населения; второй – торговые пошлины Трампа и его политика в отношении энергетических ресурсов. Темпы инфляции за прошедший месяц снизились – это большой плюс, однако нефть действительно всё это время дешевела (Brent подешевел на 6$ c момента выхода статьи) и продолжит дешеветь и дальше.
Исходя из этого, можно утверждать, что вопрос повышения ставки теперь снят с повестки дня. Однако и снижать ставку ЦБ РФ на этом заседании также не будет, так как инфляция в России всё ещё далека от цели ЦБ, инфляционные ожидания населения остаются высокими, а прежние геополитические риски по-прежнему актуальны. Поэтому Банк России снова сохранит ключевую ставку на уровне 21%.
Ключевое событие марта для мировых финансовых рынков: в среду, 19 марта, в 6 утра по МСК будет опубликовано решение Банка Японии по процентной ставке. Почему это имеет огромное значение для всех мировых фондовых рынков и криптовалюты, я раскрыл в этой статье. Аналитики не ожидают повышения ставки на этом заседании, однако японский регулятор часто принимает решения неожиданно для рынка, поэтому трейдерам расслабляться точно не стоит. Особенно с учётом того, что данные по инфляции (ИПЦ) в Японии в декабре 2024 и январе 2025 оказались выше ожиданий – годовая инфляция в январе 2025 года составляла 4%. Это очень много для Японии.
Даже если Банк Японии не повысит ставку на этом заседании, то он всё равно сделает это на следующих заседаниях. Напомню, Банк Японии с марта 2024 года повысил ставку с -0,1% до 0,5% – это уже самый значительный цикл повышения ставки Банка Японии с 1990 года.
После прошлого повышения ставки Банка Японии инвесторы на следующий торговый день откопали новость недельной давности про DeepSeek, и финансовые рынки резко обвалились. Кто знает, о чём внезапно вспомнят инвесторы после очередного повышения ставки?
Также в среду, но уже в 21:00 по МСК, состоится заседание ФРС США. Ставку ФРС точно не снизит, оставив её на уровне 4,5%. Декабрьские прогнозы тоже очень вряд ли будут пересмотрены. Поэтому самое интересное – это комментарии главы ФРС, Джерома Пауэлла. Скорее всего, мы услышим, что появились новые риски (пошлины Трампа), но ФРС успешно справляется с новыми вызовами, и вообще они молодцы, политики, лидеры и борцы.
Может быть, мы услышим намёк на снижение ставки ФРС в мае – в этом своём посте я уже описывал сценарий, при котором снижение ставки ФРС в мае может произойти.
Чести и удачи!