Похоже, Российская Федерация оказалась в сложной ситуации. Не уверен, все ли осознают это, но положение России кажется безвыходным.
Власти начали манипулировать валютным курсом рубля. Причина этих манипуляций кроется в том, что в начале конфликта Центральный банк придерживался рыночных принципов, демонстрируя веру в рыночную экономику в России. Необходимо было придерживаться определенной стратегии, и они выбрали хорошо знакомый им вариант: управление экономикой рыночными методами. В условиях высокой инфляции таким методом стало повышение ключевой ставки.
Команда действовала открыто, но достигла лишь 21%. Вероятно, причина в том, что реальный уровень инфляции составлял 16-17%, а не заявленные Росстатом 9%. Однако, каковы дальнейшие шаги? Неясно, поскольку увеличение ставки провоцирует дальнейший рост цен. Получается, что данный механизм в российских условиях утратил свою эффективность, что привело к застою. Теперь инфляция усиливается, а дальнейшее повышение ставки невозможно. Поэтому эксперты предсказывали, что ставка останется неизменной, что и произошло.
Повышения ключевой ставки снова не произошло в феврале. Возникает осознание, что это безвыходная ситуация. Вероятно, власти пытаются обуздать инфляцию, укрепляя национальную валюту, чтобы снизить стоимость импорта. Однако, этот подход также не принесет желаемого результата.
Если не удастся взять инфляцию под контроль, России придется адаптироваться к жизни в условиях высокой инфляции. Сложно предсказать, насколько высокой она может быть! Существует серьезный риск, что экономика может столкнуться с гиперинфляцией. Это крайне нежелательный сценарий.
Гиперинфляция, определяемая как рост цен более чем на 100% в год, представляет собой серьезную экономическую проблему, приводящую к удвоению и более высоких темпов инфляции. Анализ российского бюджета, истощающихся ресурсов ФНБ и перспектив нефтяного рынка вызывает опасения, что для поддержания экономики может потребоваться значительная эмиссия денег.
В этом контексте риск гиперинфляции возрастает. Правительство сталкивается с дилеммой: с одной стороны, возможно удержание курса валюты, но это чревато существенными потерями для бюджета. Согласно оценкам, удержание курса в диапазоне 86-88 рублей за доллар может привести к сокращению доходов бюджета примерно на триллион рублей.
Судя по последним тенденциям, дефицит бюджета стабильно превышает 3 триллиона рублей в год. Дополнительный триллион становится серьезной проблемой, особенно учитывая практически исчерпанный Фонд национального благосостояния. В результате, скорее всего, потребуется значительное увеличение денежной эмиссии. Эмиссия же, в свою очередь, неминуемо приведет к росту цен и резкому ускорению инфляции.
В сложившейся ситуации не просматривается оптимальных решений.
Не существует универсального рецепта, способного мгновенно избавить от всех проблем и обеспечить устойчивый экономический рост без инфляционных последствий.