Каждый год европейцы инвестируют около 325 миллиардов долларов в компании и финансовые активы за пределами региона. Официальные лица в Брюсселе заявляют, что у них есть план по прекращению этого «оттока капитала».
Некогда процветающие фондовые рынки Америки переживают не лучшие времена, а их европейские аналоги чувствуют себя гораздо лучше. В последние месяцы акции европейских компаний значительно превзошли индекс S&P 500, поскольку торговая война президента Трампа заставила инвесторов пересмотреть свои предположения. Официальные лица в Брюсселе говорят, что рост может быть ещё более значительным.
Европейская комиссия, исполнительный орган Европейского союза, в среду собирается представить предложение по использованию триллионов евро, хранящихся на сберегательных счетах европейцев, в рамках стратегии по стимулированию инвесторов к поддержке Europe Inc.
У проекта плана есть и вторая цель: стимулировать консолидацию среди европейских управляющих активами — сектора, который долгое время находился в тени Уолл-стрит. Это часть более масштабного плана по встряхиванию византийских рынков капитала в регионе, который давно обсуждается и стал ещё более актуальным после переизбрания Трампа.
«Это связано с Трампом, но также и с необходимостью большей интеграции во многих отраслях, — сказал Фабрицио Пагани, партнёр инвестиционного банка Vitale и бывший главный экономический советник правительства Италии. — Нам ещё многое предстоит наверстать».
Реклама
Советники комиссии призывают государства-члены сократить то, что они называют «ненужной» бюрократией, чтобы упростить консолидацию армии европейских управляющих активами, которые значительно уступают американским гигантам, таким как BlackRock, Vanguard и Fidelity.
Они также хотят, чтобы государства-члены ЕС вводили налоговые льготы для инвесторов и пенсионных фондов, особенно для тех, кто вкладывает свои деньги в европейские финансовые активы — не только в акции, но и в облигации и венчурное финансирование частных компаний. Ещё одна предлагаемая идея — создать общеевропейские инвестиционные и сберегательные планы для стимулирования розничных инвестиций в Европе.
План также направлен на решение проблемы, которая беспокоит многих европейских чиновников: европейские розничные и институциональные инвесторы ежегодно вкладывают около 300 миллиардов евро, или 328 миллиардов долларов, в акции и другие активы за пределами Европейского союза. «Это отток капитала, в основном в США», — сказал г-н Пагани.
Это лишает европейские компании капитала, который они могли бы использовать для внедрения инноваций и расширения. В то же время Европа пытается собрать огромные суммы, чтобы укрепить свою экономику и, что стало новым приоритетом, перевооружиться, поскольку мистер Трамп угрожает прекратить военную поддержку.
Рассмотрим глобальный отток капитала в Nvidia. В конце прошлого года рыночная капитализация гигантского производителя микросхем, оказавшегося в центре бума искусственного интеллекта, превысила 3,6 триллиона долларов, обогнав весь индекс Dax 40, состоящий из акций голубых фишек Германии.
Успех Nvidia позволил ей войти в группу высокодоходных акций других американских технологических гигантов под названием «Великолепная семёрка» и сделал компанию главным активом для некоторых европейских пенсионных фондов. В конце прошлого года желание нажиться на технологическом буме в США стало предметом постоянных дискуссий в Европе.
«Банкир, специализирующийся на слияниях и поглощениях, мог бы привести доводы в пользу покупки Nvidia компании Germany», — сказал в ноябре Джонатан Стаббс, стратег по акциям в немецком инвестиционном банке Berenberg.
Планы Европейского союза по обращению вспять этого денежного потока включают создание союза по сбережениям и инвестициям. Создание настоящего инвестиционного союза сопряжено с серьёзными препятствиями. В Европе насчитывается 295 национальных торговых площадок и множество национальных регуляторов, инвестиционных правил и налогов. Эта мера не дотягивает до создания единого надзорного органа на рынке, эквивалентного Комиссии по ценным бумагам и биржам США, который мог бы разработать и применять единый свод правил.
Разрозненный инвестиционный рынок Европы — одна из причин, по которой ведущие европейские стартапы предпочитают выходить на биржу в США. Например, в рамках одного из самых ожидаемых первичных публичных предложений этого года базирующаяся в Стокгольме кредитная организация Klarna выйдет на Нью-Йоркскую фондовую биржу в ближайшие недели.
Подпишитесь на канал "Жизнь Дурова: ЗОЖ, деньги, ИТ" - все самое главное о здоровье, технологиях и деньгах