Что нас ждёт. Прогноз по ключевой ставке считается важной основой стратегии инвестирования в облигации.
С начала года проинфляционные факторы никуда не делись, бюджет по прежнему дефицитный, ликвидная часть ФНБ снижается, рост зарплат и налогов ощутим. Вместе с тем критичной динамики экономических показателей не наблюдается, поддерживать определенное равновесие в новых условиях удаётся, в том числе не зафиксировано оттока средств со счетов кредитных организаций. Иными словами говоря, инфляция есть, но в пределах текущей ключевой ставки, что пока не угрожает платежеспособности национальной валюты.
Прогноз по ключевой ставке март 2025
Насущная необходимость повышения ставки на ближайших заседаниях не просматривается, даже напротив, некоторая стабильность располагает провести эксперимент по её небольшому снижению. За океаном такое снижение ставки провели ещё осенью.
Определённым препятствием к снижению ключевой ставки (КС) могло бы послужить возобновление кредитования, особенно юридических лиц. Однако тут всё может произойти наоборот: при снижении КС будут ждать дальнейшего её снижения, воздерживаясь от займов под высокий процент.
Таким образом, снижение КС вплоть до 20% выглядит вполне оправданным. Вот только никто, включая регулятора, не знает что будет осенью, поэтому от такого эксперимента вполне могут воздержаться, чтобы потом не пришлось поднимать ещё выше - резкие колебания очень вредны. Стабильность, вот то, что сейчас нужно. А значит 20 - 21% для нас плановый ориентир в текущей ситуации.
Лучшие облигации 2025
В свете ожиданий по КС можно формировать стратегию инвестирования. Значительная часть инвесторов предпочитает длинные ОФЗ, предполагая сильный рост котировок даже при малейшем снижении ставки. Что ж, каждый волен верить во что хочет, а мы предпочитаем вооружиться калькулятором и посчитать, сколько в случае позитива принесет осенний рост котировок ОФЗ на 50-100р. от текущих и сравнить с корпоративным сектором аналогичной надежности, накопленный купонный доход в которых минимум в два раза превышает аналогичный параметр ОФЗ. Чтобы не повторяться вернёмся к прошлогодней мартовской публикации.
Можно прикинуть сколько получили инвесторы в ОФЗ, ожидая разворота ставки. Тем не менее, если полагать снижение ставки к 13% и ниже уже в ближайшее время, то вложения в ОФЗ выглядят оправданными.
Впрочем оставим фантастику и вернёмся к реальности.
А реальность говорит что санкции и вместе с ними инфляция никуда не денутся, корпоративный рынок долга предлагает нам 23 - 27% купонного дохода уже сейчас, причём даже в голубых фишках первого эшелона и со страховкой от роста ставки, если это облигация-флоатер.
Найти и подобрать такие облигации достаточно просто. Список лучших облигаций формируется на нашем сайте надежные-облигации.рус. Алгоритм отбора и ранжирования по строкам учитывает всё: доходность разных видов, дюрацию, риск-параметры. Технология шлифовалась десятилетие и больше года публикуется на сайте, постоянно совершенствуясь. Алгоритм так же включает в себя ручную аналитику с оценкой перспектив.
Таким образом в Списке могут быть бумаги не только первого эшелона или инвестиционно востребованные, но и с хорошим потенциалом.
Пример из свежего:
Список лучших облигаций и таблица Все флоатеры в наступившем году получили серьёзное обновление, появились фильтры по рейтингам и отраслям, сравнение по текущей доходности, описания каждой облигации с возможностью быстро копировать тикер, ISIN, ИНН.
По обновлению выйдет отдельный релиз и мануал, это будет несколько публикаций, в том числе как правильно работать в рынке облигаций.
Кроме того, регулярно публикуется обзор, анализ и модальные портфели топовых облигаций Списка👇
А пока ждем решения по ставке, оно в конце следующей торговой недели, мало ли, наш регулятор умеет удивлять🫣
Посмотреть Список лучших облигаций