Совкомбанк готовится к снижению ставки

Банк из топ-10 отчитался по МСФО за 2024 год. В прошлом году Совкомбанк смог адаптироваться к сложной экономической ситуации: существенно нарастил выручку, продолжил развивать бизнес и поставил себе цель увеличить рентабельность. О том, что будет с банком после снижения ставок и стоит ли инвестировать в его акции, рассказали аналитики Market Power.

Выручка банка в 2024 году выросла в 2 раза, до ₽722 млрд, капитал увеличился на 31%, до ₽390 млрд, а рентабельность (ROE) составила 26%.

Регулярная чистая прибыль увеличилась на 19%, до ₽76 млрд, чистая прибыль при этом сократилась на 19%, до ₽77 млрд.

Активы увеличились на 27%, до ₽4 трлн, розничный кредитный портфель вырос на 61%, до ₽1,3 трлн.

Корпоративный кредитный портфель увеличился на 26%, до ₽1,4 трлн.

Совокупные премии страхового бизнеса выросли на 32%, до ₽55 млрд.

Лизинговый портфель увеличился на 47%, до ₽84 млрд, факторинговый на 51%, до ₽114 млрд.

Объем электронных платежей через сервисы вырос на 69%, до ₽938 млрд, активы под управлением увеличились в 2,3 раза, до ₽650 млрд.

По словам первого зампреда правления Совкомбанка Сергея Хотимского, в 2025 году главным вызовом для банка станет кредитный риск, связанный с замедлением экономики, все еще высокими ставками, снижением спроса в корпоративном секторе и кредитным сжатием в рознице.

Мнение аналитиков Market Power

Отчет Совкомбанка за 2024 год выглядит солидно: кратный рост выручки на фоне сложностей в экономике.

Снижение чистой прибыли закономерно: в 2023 году практически все банки били рекорды. Совкомбанк не исключение — тогда он получил большие разовые доходы. Также в 2024-м просел портфель ценных бумаг — все мы помним, как рынок обливался кровью во втором полугодии.

Регулярная прибыль (без учета разовых доходов) выросла даже несмотря на рост затрат на фондирование и операционные расходы. Мы не просто так отдельно выписали динамику небанковского бизнеса и комиссионных доходов — диверсификация впечатляет.

Также Совкомбанк успешно интегрировал Хоум Банк и страховую компанию Инлайф, что помогло увеличить клиентскую базу до 10 млн человек.

Интересно, что, помимо стандартных обещаний развивать розницу и корпоративный бизнес, банк выразил намерение сделать ставку на технологии, внедрять технологии искусственного интеллекта для повышения эффективности.

В целом, Совкомбанк показал, что умеет адаптироваться к сложным условиям и при этом расти. Для инвесторов это хороший сигнал, особенно с учетом планов по увеличению рентабельности.

Очень обнадеживает и рост активов, несмотря на высокие ставки фондирования. Когда они начнут снижаться, ставки по активам частично сохранятся и в перспективе увеличат процентную маржу банка по итогам этого года. Поэтому, на фоне грядущего снижения ставок, аналитики Market Power считают, что Совкомбанк становится одной из лучших идей в банковском секторе. И динамика акций будет зависеть от того, насколько банк сможет удержать темпы роста и извлечь максимум из снижения ставок.