Начну сразу с примера.
Мы купили по 100 акций двух компаний стоимостью 5 рублей за одну акцию, всего у нас портфель на 1000 рублей, и у каждой компании доля 50% или по 500 рублей на каждую компанию. Число акций первой компании 100 штук, число акций второй компании тоже 100 штук.
Через полгода первая акция стоит 2,5 рубля, а вторая 7,5 рублей за акцию, итого портфель все равно стоит 1000 рублей, но соотношение компаний в нем уже 25% на 75% или 100 бумаг по 2,5 (250) и 100 бумаг по 7,5 (750).
Теперь давайте приведем портфель обратно к соотношению 50% на 50%, продадим треть дорогих акций по 7,5 рублей и на все эти освободившиеся деньги докупим дешевых акций по 2,5 рубля. Получилось 67 акций по 7,5 суммой в портфеле 502,5 рубля, и 199 акций по 2,5 суммой 497,5 рублей. Суммарная стоимость портфеля не изменилась - 1000 рублей.
Еще через полгода бумаги по 2,5 выросли до 5 обратно, а те, что по 7,5 упали до первоначальных 5. То есть через год мы вернулись к изначальным показателям. Только теперь мы имеем 67 первых бумаг по 5 рублей и 199 вторых бумаг по 5 рублей или 335 рублей в первой бумаге и 995 рублей во второй. Суммарно портфель теперь стоит 1330 рублей! И количество бумаг тоже выросло, было по 200, а стало 266! А если они платят дивиденды, то и дивиденды будут больше, бумаг то стало больше!
Внимательно изучите пример выше, а еще лучше, пересчитайте сами на калькуляторе и вы поймете одну особенность. Делая такую ребалансировку портфеля из 25% на 75% обратно к 50% на 50% мы продаем то, что подорожало и покупаем то, что подешевело. Тем самым мы выполняем главный принцип «покупай дешево — продавай дорого». Все, больше ничего не нужно.
Самое главное требование, чтобы те инструменты, которые мы торгуем, двигались максимально по разному, желательно даже противоположно, как в примере. Именно поэтому в предыдущих постах я столько внимания уделил структуре портфелей. Чтобы у вас в портфеле были активы, которые в определенные моменты экономических циклов вели себя по разному.
Когда и что покупать?
Заходите, смотрите в свой портфель, смотрите какие позиции просели относительно всего капитала и докупаете их. И следуете своей стратегии.
Когда и что продавать?
Если видите, что отбалансировать портфель текущими пополнениями не выйдет. То продаете то, что подорожало, чтобы купить то, что подешевело.
Как часто делать ребалансировку?
Чаще, чем раз месяц точно не стоит, иначе это превращается в трейдинг. И не реже, чем раз в год.
Также делать ребалансировку не по времени, а по изменению капитала. Если один из классов активов вырос более чем на 10% (вся крипта). Или же один конкретный актив вырос более чем на 25% (одна из акций в дивидендном портфеле).
В каких еще случаях стоит продавать?
- Если вы достигли своей цели
- Если риски выросли, актив больше не отвечает требованиям
- Если по риск/профиту появились более интересные варианты.
Пример, доходные авто, которые дают высокую доходность, но и высокие риски. При низкой ставке ЦБ этот актив интересен, но при текущей высокой ставке, более надежные инструменты приближаются по доходности. Поэтому не вижу ничего плохого в том, чтобы снизить риски и переложиться в более надежные инструменты. А когда по риск профиту это станет интересно (ключевую ставку понизят), то купить авто.
Если все равно сложно и непонятно, то можно воспользоваться табличкой ребалансировки. Как ее получить, я рассказывал тут. Как ей пользоваться расскажу позже, если будет необходимость.
Если вам данный контент понравился, тогда советую подписаться на мой телеграм канал - https://t.me/halyaev_invest. Там еще больше полезной информации