Как там поживает Северная Америка? Давайте разбираться.
Контекст
С приходом к власти новый президент США Дональд Трамп объявил о введении торговых пошлин на импорт из Канады, Мексики и Китая. Эти пошлины уже вступили в силу, а теперь Трамп анонсировал дополнительные импортные пошлины в 10-25% на товары из ЕС и повышение пошлин с 10 до 20% на импорт из Китая.
Как конкретно работают импортные пошлины, что такое политика протекционизма в целом и всю теорию на этот счет я расписал в первом посте (https://t.me/econwho/363), когда торговая война только начиналась.
Повторим про импортные пошлины
Читайте первый пост (https://t.me/econwho/363) для детального разбора, а тут вкратце. Введение пошлин в одностороннем порядке приводит к повышению благосостояния страны за счет поддержки внутренних производителей и изъятия денег у другой страны с помощью налога. Однако, контрпошлины, которыми с большой вероятностью ответят другие страны, создают ситуацию двойного проигрыша: каждой стране становится хуже от торговой войны.
Как отреагировали конкуренты США?
Мексика пока до конца не разработала механизм ответных пошлин.
Канада уже ввела первые пошлины на импорт из США, население резко снизила свой уровень доверия к США и местами стало бойкотировать товары из Штатов. Разрабатываются глобальные ответные меры.
Китай ввел импортные пошлины на товары из США по большей ставке (20% против американских 10%) и разрабатывает дальнейшие ограничения торговли.
ЕС пока не то чтобы приступил к продумывают контрмер, или же они находятся в начальной стадии. Торговые пошлины против ЕС Трамп пока не вводил.
Таким образом, мы попали в равновесие: при прочих равных всегда стоит вводить импортные торговые пошлины, но при всеобщей торговой войне каждая страна пострадает.
К чему приведет торговая война?
США решили воевать сразу на всех фронтах, обложив пошлинами почти всех своих основных торговых партнеров. Кажется, что это ни разу не здравое решение: давайте посмотрим на ожидаемые экономические эффекты.
1) Это приведет к разгону инфляции в США из-за сокращения зарубежного предложения. Особенно если учесть, что США — импортоориентированная страна.
2) Контрпошлины других стран приведут к падению благосостояния американских производителей.
В целом, мы видим, что на протяжение последних недель акции американских компаний все падают и падают. За 2 недели основный американский индекс S&P 500 упал на 7% и на текущий момент времени продолжает падение. Со стороны потребления все тоже тревожно: во многих секторах экономики ожидают дефицита товаров, кое-где он уже начинается (например, в лекарствах, которые раньше завозили из Канады).
Выводы:
Импортные пошлины — изоляционистская стратегия. Их вводят страны, которые не хотят или не могут договориться с другими странами о безпошлинной торговле. Они могут иметь смысл, но только если не начинать торговую войну сразу со всеми, имея при этом крупнейший госдолг в мире. Торговая война Трампа при прочих равных значительно увеличивает риски для экономики США, причем как для реального, так и для финансового сектора.