Всем привет! 🙋♂️
Друзья, многие сейчас поют в один голос, что: вот-вот наши договорятся с американцами, Трамп с Путиным пожмут руки, санкции улетят в трубу, а рынок рванет на исторические максимумы. Ну а как иначе? Ведь инвестдома уже так расстарались: аналитики расписывают светлое будущее, крепкий рубль и индекс I RUS на 5000 п. уже очень скоро - так что срочно покупай! Только вот у меня на этот счет другое мнение.
Реальность далека от оптимизма
Весь этот "мир, дружба, жвачка" - скорее красивая сказка для толпы, чем объективная реальность. Я не верю, что наш президент пойдет на уловки американцев с их предложением заморозить конфликт на 30 дней. Почему? Да потому что наш президент слишком умен для таких манипуляций. Это вам не какой-нибудь отец деменции Байден. Более того, он уже не раз заявлял, что ни о каких временных заморозках, речи быть не может. Только справедливый и долгосрочный мир!
А если разбираться в деталях, то в пользу этого, можно увидеть достаточно много аргументов:
1. Конечно западные санкции давят на нашу экономику, но они пока ее не сломили, и идти на уступки ради их смягчения - ну, такая себе, идея.
2. Америка вряд ли полностью откажется от давления, а значит, даже временная передышка в корне ничего не изменит.
3. Нынешнее укрепление рубля и рост фондового рынка происходят исключительно на ожиданиях, а не на чем-то реальном.
Весь рынок живет на новостях
Если бы сейчас работал фундаментальный или технический анализ, наш рынок давно бы упал, учитывая:
❗ Падающую нефть. (уже ниже 70$)
❗ Падающие мировые рынки, включая американский. (вчера индекс S&P 500 потерял $4,5 трлн рыночной капитализации с 20 февраля).
❗ Высокую ключевую ставку.( сейчас 21% и это очень много).
❗ Инфляцию. (по данным Росстата, годовая больше 10%).
❗ Санкции и дефицит бюджета.(ФНБ на минимумах, в бюджете дыра).
Но нет, наш рынок стоит и даже растет! Почему? Потому что сейчас все решают не отчеты компаний и не экономические показатели, а новости и слухи. Один заголовок - и инвесторы бегут скупать акции. Один негативный вброс - и все падает в панике. В таких условиях прогнозировать что-либо бесполезно.
Среднесрочный взгляд: рынок дорогой
Посмотрите на месячный график индекса I RUS. Он сейчас находится очень высоко. Учитывая все перечисленные риски, наш рынок выглядит неоправданно дорогим. Рост идет исключительно на ожиданиях, но фундаментальных причин для этого нет. А риски здесь огромные:
1. "Черные лебеди" могут появиться в любой момент.
2. Вероятность глобальной рецессии растет с каждым днем.
3. Санкции никто не отменял, а их последствия мы еще долго будем ощущать.
4. Геополитическая нестабильность и напряженность.
4. Возможные массовые дефолты уже в этом году.
5. Ключевую ставку могут повысить, или как минимум - длительное время не понижать..
Есть еще много разных вероятных негативных вариантов, перечислять все не вижу смысла. Но, если любой из этих факторов осуществиться, а вероятность этого очень высока, то это может обрушить наш рынок и отправить его к декабрьским минимумам.
Нефть: рост маловероятен
Цены на нефть сейчас тоже под давлением.
Вот несколько причин:
❗ Трамп пообещал снизить цены на нефть еще во время президентской гонки.
❗ В ОПЕК зреет недовольство из-за снижения добычи и того, что не все члены картеля добросовестно ее соблюдают.
❗ Китай замедляет темпы роста, а он один из крупнейших потребителей энергоресурсов.
❗ Торговые войны Трампа, так же могут спровоцировать замедление мировой экономики, а значит и спрос на нефть снизится.
Все это намекает на то, что ждать роста цен на нефть ,в ближайшее время не стоит.
Слишком крепкий рубль - временное явление
Рубль в последнее время значительно укрепился, но на долго ли?
И если сложить:
1. Крепкий рубль.
2. Дешевую нефть.
3. Снижение объема продаж нефти из-за санкций.
4. Дефицитный бюджет.
Возникает вопрос: как долго власти и ЦБ, будут просто наблюдать за этим? Я считаю, что не долго.
Что делает Уоррен Баффет?
Кстати, давайте вспомним Уоррена Баффета. Еще с прошлого года он начал выходить в кэш, когда американский рынок активно рос. Тогда многие посмеивались: мол, дедушка постарел, уже ничего не понимает, потерял хватку. Ведь на тот момент индексы США, только и делали, что обновляли максимумы.
И вот прошло несколько месяцев, и что мы видим? S&P 500 потерял $4,5 трлн рыночной капитализации с 20 февраля, рынок США начал корректироваться. И теперь становится ясно, почему Баффет тогда активно выходил в кэш. Как он сам говорил: "В конце концов, когда волна отступает, становится видно, кто плавал голым". Думаю, вывод очевиден. 😁
Валюта как убежище
Друзья, сейчас многие "эксперты" говорят про доллар по 80-70 рублей и юань по 10-8,5 рублей, ссылаясь на 2022 год. Я же думаю, что это не правильно. Исторически на длинных отрезках времени, рубль всегда ослабевал. Может ли он укрепиться еще? Конечно! Но куда важнее вопрос: а на сколько он может ослабнуть?
Вот почему я сейчас рассматриваю только валютные активы. Например, вчера я купил немного фьючерсов на юань 6-25. И пока рынок живет в режиме новостных качелей, я не тороплюсь влезать в акции. Лучше немного подождать и зайти по более разумным ценам. Ну, как-то так.
А что вы думаете о перспективах нашего рынка и валюты, дамы и господа? Пишите в комментариях, очень интересно ваше мнение.